策略周报：AIGC赛道继续引领TMT板块复苏

[Table_Title] 策略周报 AIGC赛道继续引领TMT板块复苏 2023 年 03 月 27 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周（3月20日-24日）中小100科创50深创100表现居前，涨幅分别为4.49%、4.45%、4.16%。 ◆ 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是传媒（10.97%）、电子（6.99%）、计算机（6.71%）、通信（3.66%）、电力设备（3.18%）。行业中下跌的分别是钢铁（-3.54%）、建筑装饰（-2.16%）、石油石化（-1.75%）、交通运输（-1.58%）、公用事业（-1.33%）。 ◆ 本周（3月20日-24日）主力资金净流入居前的概念板块分别是苹果概念（本周净流入49.51亿）、无线耳机（本周净流入44.66亿）、人工智能（本周净流入34.38亿）、元宇宙概念（本周净流入30.18亿）、智能穿戴（本周净流入28.73亿）。 ◆ 北向资金本周成交净买入109.5032亿元。外资净买入规模前三名分别为中国平安（11.78亿元）、浪潮信息（11.5亿元）、歌尔股份（9.51亿元）。 ◆ 两融资金方面，截止3月23日，本周融资净流入120.86亿元，两融余额为16005.79亿元。行业层面，计算机（44.62亿元）、电子（38.47亿元）、通信（11.94亿元）净买入居前。个股层面，科大讯飞（7.24亿元）、工业富联（6.81亿元）、东方财富（4.23亿元）净买入居前。 ◆ 本周观点：北向资金周内连续净流入超100亿，使得3月份外资流入呈现连续2周净流入。海外加息冲击随着美联储加息25BP，对本轮加息顶点逐渐确认，美国十年期国债收益率持续下跌至3.38%今年新低。恒生科技指数也出现大幅反弹，海外银行的流动性冲击逐渐趋缓，德银的下跌仍存余波，但各国央行对于多数风险事件处理得当，后续暂无连锁反应。随着下周A股全面注册制下首批主板新股发行，市场有望迎来持续的结构性修复行情。事件驱动角度，国家发改委和人民日报刊文展现官方对于人工智能产业化应用加速发展需求，AIGC赛道估值提升正在持续扩散，一旦ChatGPT大规模允许第三方开发者通过API集成到应用程序和服务，TMT下游应用即将得到全面拓展，例如互联网游戏、消费电子、影院行业、互联网电商产业将会随着行业景气爆发估值大幅提升。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险 ◆ 全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话： 18811464006 [Table_Reports] 相关研究 《TMT板块继续修复成为主线》 2023.03.13 《新能源、国防、TMT板块有望继续复苏力度居前》 2023.03.07 《A股在外部衰退和内生性复苏共振下继续估值修复》 2023.02.28 挖掘价值 投资成长 [Table_Industry] 策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A股市场概览 ..................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌概览 .................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 .................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................ 6 2. 全球宏观日历 .................................................................................................... 7 2.1.美联储加息临近尾声 ........................................................................................ 8 2.2.国常会确定重点工作分工 .............................................................................. 11 3. 全球财经大事概览 .......................................................................................... 12 3.1 避险情绪推动国际金价持续上涨 .................................................................. 12 3.2 百城住宅库存51个月来同比首降，楼市释放积极信号 ............................ 13 3.3加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案印发 ................................... 14 3.4 2023年游戏版号发放趋向稳定，游戏市场供给侧向好 ............................. 14 图表目录 图表 1：主要指数近期情况 .................................................................................... 3 图表 2：申万一级行业近期表现 ............................................................................ 3 图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ........................................ 4 图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ................................................ 4 图表 5：本周资金净买入前十 ................................................................................ 5 图表 6：本周资金净买入后十 ................................................................................ 5 图表 7：北向净买入情况（亿元） ........................................................................ 5 图表 8：沪深两融余额与融资净买入 .................................................................... 6 图表 9：本周申万行业融资情况 ............................................................................ 6 图表 10：本周融资净买入前十 .............................................................................. 7 图表 11：本周融资净买入后十 .............................................................................. 7 图表 13：全球宏观日历 .......................................................................................... 8 图表 14：市场预期降息早于点阵图预测 .............................................................. 9 图表 15：美国10年期国债与3个月国债收益率倒挂程度创80年代初以来之最...................................................................................................................... 10 图表 16：美国失业率处于低位 ............................................................................ 10 图表 17：美国通胀压力减弱 ................................................................................ 10 图表 18：美联储对美国经济的预测 .................................................................... 11 图表 19：国际金价近期一路走高 ........................................................................ 12 图表 20：2023年1月，全球央行继续购入黄金 ............................................... 13 图表 21：2023年2月，百城新建商品住宅库存面积同比增速首次由正转负 13 图表 22：2023年1-2月商品房销售面积同比降幅收窄 ................................... 14 图表 23：2023年国产游戏版号发放数量有望扩大 ........................................... 15 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明