大类资产运行周报：4月非农数据超预期 全球股市震荡企稳

4月非农数据超预期全球股市震荡企稳 全球大类资产表现情况：股市商品回落债市震荡5月1日—5月5日当周，美国银行风险事件再度发酵。欧美央行如期加息。美国4月非农新增就 业人数表现超出市场预期，使得周初市场明显升温的避险情绪有所回落。美元指数周度收跌。股市商品承压回落，债市震荡为主。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品震荡回落5月1日—5月5日当周，4月官方制造业PMI不及前值及预期，回落至收缩区间， 生产扩张速度有所放缓，需求跌至容枯线下方。4月官方非制造业PMI维持扩张势头，但增速放缓。4月财新制造业与非制造业PMI走势与官方数据表现一致。国内宏观经济整体维持修复态势。股市分化，债市延续偏强态势，商品震荡走低。综合来看，债＞股＞商品。 大类资产价格展望：关注市场与美联储货币政策预期收敛情况综合来看，当前美国经济仍具有一定韧性，但市场对美元货币政策周期的预期，仍与 美联储预期差距较大。目前来看，两者各持己见，这使得大类资产价格波动加大。持续关注两者预期的收敛情况。 风险提示：通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 近一周变动 新兴市场股市指数 0.47% 发达市场股市指数 -0.49% 全球债券指数 0.15% 全球国债指数 0.27% 全球信用债指数 -0.23% 美元指数 -0.37% RJ/CRB商品价格指数 -2.44% 标普高盛商品全收益指数 -3.35% 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20230501-20230505） 2023年05月08日 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230206 -20230210)-美元指数持续反弹全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230213 -20230217)-美元紧缩预期升温风险资产压力仍存 大类资产运行周报（20230220 -20230224)-美元指数周度拉升大类资产承压运行 大类资产运行周报（20230227-20230303)-美元指数回落风险资产周度上涨 大类资产运行周报（20230306-20230310)-风险事件助推避险情绪全球股市普跌 大类资产运行周报（20230313-20230317)-欧美银行问题发酵全球股市依旧承压 大类资产运行周报（20230320-20230324)-避险情绪有所降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230327-20230331)-风险偏好回暖权益资产普遍上涨 大类资产运行周报（20230403-20230407)-海外衰退忧虑升温权益资产偏弱运行 大类资产运行周报（20230410-20230414)-宏观氛围回暖风险资产整体收涨 大类资产运行周报（20230417-20230421)-5月美元加息预期升温风险资产价格回落 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品回落债市震荡3 １.１、全球股市概况：亚太地区股市表现居前3 １.２、全球债市概况：欧美央行整体维持紧缩立场4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落4 １.４、全球商品市场概况：国际油价承压回落5 ２、国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品震荡回落6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数走势分化6 ２.２、国内债市概况：债市涨势延续6 ２.３、国内商品市场概况：商品偏弱运行6 ３、大类资产价格展望：关注市场与美联储货币政策预期收敛情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（5月1日—5月5日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月1日—5月5日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（5月1日—5月5日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（5月1日—5月5日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（5月1日—5月5日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（5月1日—5月5日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（5月1日—5月5日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（5月1日—5月5日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品回落债市震荡 5月1日—5月5日当周，美国银行风险事件再度发酵。欧美央行如期加息。美国4月非农新增就业人数表现超出市场预期，使得周初市场明显升温的避险情绪有所回落。美元指数周度收跌。股市商品承压回落，债市震荡为主。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（5月1日—5月5日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：亚太地区股市表现居前 5月1日—5月5日当周，美国非农数据显示经济仍存韧性，股市风险偏好有所反弹，但周度整体仍收跌。全球股市跌多涨少。从地域来看，美股表现偏弱，亚太地区领涨。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度低位反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月1日—5月5日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -0.57% 2.78% 13.22% 富时100 -1.17% 1.51% 4.38% 德国DAX 0.24% 2.84% 14.63% 法国CAC40 -0.78% 1.59% 14.82% 意大利指数 0.89% 1.56% 14.74% 西班牙IBEX35 -1.01% -1.16% 11.16% 葡萄牙PSI -1.26% 0.32% 4.46% 希腊ASE综指 2.41% 3.88% 19.52% 爱尔兰综指 -0.42% 4.40% 18.12% 荷兰AEX -0.28% -0.70% 8.92% 比利时BFX 0.54% 0.80% 2.67% 瑞士SMI 1.02% 3.95% 7.69% 卢森堡LUXX -1.43% -1.48% 2.74% 丹麦OMX20 -1.57% 2.14% 10.64% 芬兰OMX全指 -0.16% -0.02% -1.88% 挪威OSEAX -1.51% 0.93% 0.64% 瑞典OMX全指 -1.01% 2.86% 8.71% 俄罗斯MOEX -3.67% 1.50% 17.83% 奥地利ATX -1.28% 1.49% 2.89% 华沙WIG -0.41% 7.08% 9.10% 布拉格综指 0.90% 1.73% 15.70% 布达佩斯股市指数 3.37% 5.59% 5.79% 乌克兰股票指数 1.14% -22.64% 3.64% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 -0.76% 1.02% 7.70% 标普500 -0.80% 1.12% 5.77% 多伦多300 -0.46% 1.90% 5.97% 墨西哥MXX -0.33% 2.86% 13.36% 圣保罗IBOVESPA指数 0.69% 4.13% -4.18% 阿根廷MERV -0.28% 17.52% 47.04% 委内瑞拉IBC 5.95% 11.76% 55.19% IPSA智利40 1.21% 4.66% 4.14% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 -1.35% 1.81% 6.11% 以色列TA125 2.90% 2.92% -1.52% 阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 1.08% 4.47% 7.40% -4.70% -10.55% -20.12% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：欧美央行整体维持紧缩立场 5月1日—5月5日当周，欧美央行5月加息皆符合市场预期。美联储对未来加息仍存开放式态度。欧央行强调加息仍在进行中。10年期美债收益率周度持稳。债市震荡为主。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 -0.02 -0.04 -0.05 -0.05 美国 -0.07 -0.12 -0.10 0.00 日本 -0.01 0.01 0.02 0.03 欧元区 -0.05 -0.13 -0.11 -0.09 法国 -0.02 -0.12 -0.06 -0.03 德国 -0.12 -0.18 -0.16 -0.10 印度 -0.01 0.01 -0.08 -0.10 图7：重要债券指数涨跌情况（5月1日—5月5日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（5月1日—5月5日当周） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 全球债券指数0.15%-0.41%全球国债指数0.27%-0.62%全球信用债指数-0.23%-0.17% 3.62%3.42%4.31% 全球高收益债指数 -0.24% 0.29%3.55% 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 5月1日—5月5日当周，市场依旧交易美联储年内降息预期，美元指数周度回落。其他主要非美货币兑美元普遍上涨，人民币汇率反弹。美元指数周线跌幅0.37%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（5月1日—5月5日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价承压回落 市场对全球宏观经济衰退的担忧打压原油需求预期，国际油价周度明显回落。贵金属及主要农产品价格周度收涨。有色金属板块涨跌互现。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 RJ/CRB商品价格指数 -2.44% -3.91% -5.81% 标普高盛商品全收益指数 -3.35% -6.76% -8.82% 标普高盛贵金属全收益指数 1.53% 0.19% 10.43% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -0.43%-6.15% -0.36% -11.43% -2.68% -14.44% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 -4.12% -0.12% -3.92% 标普高盛农业全收益指数 2.42% -0.31% -0.91% 标普高盛软商品全收益指数 1.09% 11.18% 25.52% 布伦特原油 -6.09% -11.20% -12.35% WTI原油 -6.93% -11.24% -11.41% CBOT小麦 3.99% -3.16% -16.72% CBOT大豆 1.23% -4.80% -5.74% CBOT玉米 2.23% -8.36% -11.97% 主要商品价格 LME镍 1.73% 9.80% -17.43% LME锌 1.32% -4.49% -9.65% LME铝 -1.44% -0.83% -2.83% LME铜 -0.18% -2.27% 2.46% COMEX黄金 1.28% -0.60% 10.64% COMEX白银 2.35% 3.35% 7.24% 资料来源：Wind，国投安信期货 ２、国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品震荡回落 5月1日—5月5日当周，4月官方制造业PMI不及前值及预期，回落至收缩区间，生产扩张速度有所放缓，需求跌至容枯线下方。4月官方非制造业PMI维持