大类资产运行周报：非农提升市场风险偏好 全球股市普涨

全球主要资产表现 非农提升市场风险偏好全球股市普涨 全球大类资产表现情况：股债联袂上涨商品回落1月2日—1月6日当周，12月美国非农新增22.3万人，超出市场预期，但12月平均每小时工资环 比及同比增长均低于市场预期。市场对美联储货币政策转向有所升温。10年期美债收益率回落，美元指数冲高回落，周度收涨。股债双双收涨，商品价格回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股债收涨商品回调1月2日—1月6日当周，12月中国财新制造业PMI为49，较上一个月下降0.4个百分点。该走势与国家 统计局公布的官方12月制造业PMI一致，供需双弱导致制造业持续承压。但企业乐观度升至10个月以来最高。12月财新服务业PMI为48，较上一个月上升 1.3个百分点。人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。市场情绪有所升温，股债皆收涨，商品回调。综合来看，股＞债＞商品。 大类资产价格展望：国内权益资产或持续交易经济复苏预期综合来看，国内宏观情绪整体持续偏暖，强预期目前仍是权益资产交易主题。在此背景下，国内权益资产震荡偏强态势或延续。 风险提示：通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 近一周变动 新兴市场股市指数 3.38% 发达市场股市指数 1.81% 全球债券指数 1.39% 全球国债指数 1.23% 全球信用债指数 1.44% 美元指数 0.41% RJ/CRB商品价格指数 -5.06% 标普高盛商品全收益指数 -5.95% 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 大类资产运行周报（20230102-20230106） 2023年01月09日 资料来源：Wind资讯 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20221010-20221014)-美国通胀数据超预期美元指数再冲高 大类资产运行周报（20221017-20221021)-美元加息预期有所降温欧美股市反弹 大类资产运行周报（20221024-20221028)-美元指数持续回落欧美股市反弹延续 大类资产运行周报（20221031-20221104)-市场情绪回暖风险资产表现偏积极 大类资产运行周报（20221107-20221111)-美国通胀超预期回落全球股市上涨 大类资产运行周报（20221114-20221118)-美多重利空叠加国内债市剧烈波动 大类资产运行周报（20221121-20221125)-美元加息放缓预期升温欧美股市上涨 大类资产运行周报（20221128-20221202)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20221205-20221209)-市场情绪持续回暖国内风险资产上涨 大类资产运行周报（20221212-20221216)-欧美央行偏鹰表态权益资产明显回落 大类资产运行周报（20221219 -20221223)-日本央行政策超预期大类资产波动加大 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债联袂上涨商品回落3 １.１、全球股市概况：主要股市普遍收涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落至3.55%4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨4 １.４、全球商品市场概况：能源价格大跌拖累商品市场5 ２、国内大类资产表现情况：股债收涨商品回调5 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普涨6 ２.２、国内债市概况：债市周度收涨6 ２.３、国内商品市场概况：商品价格回落6 ３、大类资产价格展望：国内权益资产或持续交易经济复苏预期7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月2日—1月6日）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月2日—1月6日）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（1月2日—1月6日）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月2日—1月6日）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月2日—1月6日）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（1月2日—1月6日）6 图12：国内债市涨跌情况（1月2日—1月6日）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月2日—1月6日）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债联袂上涨商品回落 1月2日—1月6日当周，12月美国非农新增22.3万人，超出市场预期，但12月平均每小时工资环比及同比增长均低于市场预期。市场对美联储货币政策转向有所升温。10年期美债收益率回落，美元指数冲高回落，周度收涨。股债双双收涨，商品价格回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（1月2日—1月6日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股市普遍收涨 1月2日—1月6日当周，市场对经济阶段性回暖，以及美联储货币政策转向预期升温。投资者风险偏好有所抬升，全球主要股市普遍收涨。从地域来看，欧股涨幅最为明显。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数冲高回落，周度收跌。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月2日—1月6日） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 1.97% 1.97% 1.97% 2.21% 2.21% 2.21% 6.12% 6.12% 6.12% 1.67% 1.67% 1.67% -0.46% -0.46% -0.46% 2.40% 2.40% 2.40% -1.54% -1.54% -1.54% 0.78% 0.78% 0.78% -2.42% -2.42% -2.42% 0.02% 0.02% 0.02% 4.76% 4.76% 4.76% 1.55% 1.55% 1.55% 0.77% 0.77% 0.77% 1.33% 1.33% 1.33% 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 4.05% 4.05% 4.05% 富时100 3.32% 3.32% 3.32% 德国DAX 4.93% 4.93% 4.93% 法国CAC40 5.98% 5.98% 5.98% 意大利指数 5.94% 5.94% 5.94% 西班牙IBEX35 5.74% 5.74% 5.74% 葡萄牙PSI 1.85% 1.85% 1.85% 希腊ASE综指 0.00% 0.00% 0.00% 爱尔兰综指 7.45% 7.45% 7.45% 荷兰AEX 5.12% 5.12% 5.12% 比利时BFX 3.93% 3.93% 3.93% 瑞士SMI 3.87% 3.87% 3.87% 卢森堡LUXX 6.73% 6.73% 6.73% 丹麦OMX20 2.05% 2.05% 2.05% 芬兰OMX全指 2.43% 2.43% 2.43% 挪威OSEAX -1.05% -1.05% -1.05% 瑞典OMX全指 4.11% 4.11% 4.11% 俄罗斯RTS -2.87% -2.87% -2.87% 奥地利ATX 4.67% 4.67% 4.67% 华沙WIG 4.16% 4.16% 4.16% 布拉格综指 3.96% 3.96% 3.96% 布达佩斯股市指数 3.71% 3.71% 3.71% 乌克兰股票指数 0.47% 0.47% 0.47% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国 1.40% 1.40% 1.40% 标普500 1.45% 1.45% -0.82% 多伦多300 2.22% 2.22% 2.22% 墨西哥MXX 6.74% 6.74% 6.74% 圣保罗IBOVESPA指数 -0.70% -0.70% -0.70% 阿根廷MERV 5.79% 5.79% 5.79% 委内瑞拉IBC -5.24% -5.24% -5.24% IPSA智利40 -2.39% -2.39% -2.39% 沙特全指 以色列TA100阿联酋DFM综指 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 0.51% 0.51% 0.51% -0.33% -0.33% -0.33% -1.01% -1.01% -1.01% 贝鲁特BLOM0.00%0.00%0.00% 伊斯坦堡ISE100-3.03%-3.03%-3.03% 尼日利亚综指0.00%0.00%0.00% 开罗CASE300.00%0.00%0.00% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落至3.55% 1月2日—1月6日当周，12月美国非农就业时薪增速不及预期，对美联储当前的紧缩预期形成一定压力。10年期美债收益率在非农报告公布后大幅回落，周度回落33bp至3.55%，全球债市上涨。除日本外，主要国家10年期国债收益率普遍回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 1.39% 1.39% 1.39% 全球国债指数 1.23% 1.23% 1.23% 全球信用债指数 1.44% 1.44% 1.44% 全球高收益债指数 1.67% 1.67% 1.67% 图7：重要债券指数涨跌情况（1月2日—1月6日）图8：主要国债收益率涨跌情况（1月2日—1月6日） （%）1年期2年期5年期10年期 中国 -0.05 0.00 0.01 -0.01 美国 -0.02 -0.17 -0.30 -0.33 日本 -0.02 -0.02 -0.02 0.05 欧元区 0.17 -0.03 -0.09 -0.14 法国 0.16 -0.23 -0.36 -0.40 德国 0.24 -0.01 -0.16 -0.19 印度 0.01 0.10 0.05 0.05 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨 12月美国ISM制造业及非制造业PMI皆收于收缩区间，美国经济衰退压力或有所加大。12月美国非农数据公布引发市场较大波动，使得美元指数上行压力加大，最终周度收涨。非美货币涨多跌少，人民币汇率反弹态势延续。美元指数周线涨幅0.41%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月2日—1月6日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：能源价格大跌拖累商品市场 暖冬天气使得能源品当前供需基本面走弱，国际油价大幅下挫。主要大宗商品多数跟跌，其中仅LME铜、锌以及COMEX黄金周度收涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） RJ/CRB商品价格指数 -5.06% -5.06% -5.06% 标普高盛商品全收益指数 -5.95% -5.95% -5.95% 标普高盛贵金属全收益指数 2.20% 2.20% 2.20% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -0.93%-8.50% -0.93%-8.50% -0.93%-8.50% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 -2.61% -2.61% -2.61% 标普