大类资产运行周报：新增非农超预期 美元指数反弹

2023年12月11日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20231204-20231208） 新增非农超预期美元指数反弹 全球大类资产表现情况：股市分化债市上涨商品明显回落12月04日—12月08日当周，美国11月新增非农就业人数表现超预期。美元指数反弹， 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 股市出现分化，债市上涨，商品延续弱势。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品偏弱运行12月04日—12月08日当周，以美元计价，中国11月出口同比增速转正，但仍弱于市 场预期，11月进口同比增速转负，且表现不及市场预期。外需处于缓慢修复阶段，国内经济复苏仍需时间。股市回落，债市偏强运行，商品震荡。综合来看， 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.73% 发达市场股市指数 0.21% 全球债券指数 0.28% 全球国债指数 0.44% 全球信用债指数 0.18% 美元指数 0.78% RJ/CRB商品价格指数 -2.94% 标普高盛商品全收益指数 -2.99% 丁沛舟 高级分析师 债＞商品＞股。 大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议进展综合来看，美联储与市场对美元货币政策的预期存在分歧，本周议息会议以及会后新闻发布会，美联储的表态或对市场预期形成一定影响，关注大类资产的走势情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230911-20230915)-通胀预期抬升美元指数延续涨势 大类资产运行周报（20230918-20230922)-9月议息会议放鹰大类资产价格承压 大类资产运行周报（20230925-20231006)-10年期美债收益率攀升风险资产承压 大类资产运行周报（20231009-20231013)-避险情绪升温国际油价及金价上涨 大类资产运行周报（20231016-20231020)-美债收益率抬升大类资产价格承压 大类资产运行周报（20231023-20231027)-稳增长政策加码国内权益资产反弹 大类资产运行周报（20231030-20231103)-美联储暂停加息权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20231106-20231110)-美元指数周度上涨国际商品价格承压 大类资产运行周报（20231113-20231117)-美元加息预期降温权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20231120-20231124)-美联储基调未改全球股市延续涨势 大类资产运行周报（20231127-20231201)-市场抢跑美元降息预期金银价格抬升 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市上涨商品明显回落3 １.１、全球股市概况：欧美股市整体上涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率微涨4 １.３、全球汇市概况：美元指数企稳反弹4 １.４、全球商品市场概况：国际油价弱势难改5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品偏弱运行6 ２.１、国内股市概况：A股宽基指数多数下行6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品震荡偏弱7 ３、大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议进展8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（12月04日—12月08日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月04日—12月08日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（12月04日—12月08日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（12月04日—12月08日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月04日—12月08日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（12月04日—12月08日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（12月04日—12月08日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（12月04日—12月08日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市上涨商品明显回落 12月04日—12月08日当周，美国11月新增非农就业人数表现超预期。美元指数反弹，股市出现分化，债市上涨，商品延续弱势。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（12月04日—12月08日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧美股市整体上涨 12月04日—12月08日当周，美国就业市场数据有所回暖，美元降息预期回落，主要股票市场走势出现分化。从地域来看，欧股涨幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度转跌。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月04日—12月08日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 0.67% 6.80% 12.22% 富时100 0.33% 2.06% 1.38% 德国DAX 2.21% 10.04% 20.37% 法国CAC40 2.46% 7.00% 16.26% 意大利指数 1.56% 6.81% 25.93% 西班牙IBEX35 0.81% 10.12% 24.23% 葡萄牙PSI 1.82% 6.21% 6.90% 希腊ASE综指 -0.39% 3.90% 37.14% 爱尔兰综指 0.48% 3.03% 19.66% 荷兰AEX 1.36% 6.43% 13.47% 比利时BFX 3.23% 6.88% -0.18% 瑞士SMI 1.69% 4.50% 3.19% 卢森堡LUXX 1.06% 6.59% -2.54% 丹麦OMX20 -2.09% -1.89% 18.93% 芬兰OMX全指 0.94% 4.47% -8.36% 挪威OSEAX -0.98% 0.95% 10.55% 瑞典OMX全指 2.66% 9.77% 10.45% 俄罗斯MOEX -1.98% -5.10% 42.98% 奥地利ATX 0.15% 5.02% 6.25% 华沙WIG 1.04% 7.79% 34.19% 布拉格综指 1.23% 2.36% 17.13% 布达佩斯股市指数 1.14% 2.42% 33.97% 乌克兰股票指数 -2.72% -12.20% 7.22% -0.42% 2.86%3.43% -2.05%-2.71%-3.87%-2.95%-7.02%-17.43% -0.31% 3.84%22.96% -3.36% 0.44%23.81% 0.51%3.97%12.58%3.47%7.46%14.77%0.66%-0.61%-4.32%1.41%5.22%4.51%0.05%-2.18%-17.24%2.02%0.99%11.65% -0.17%1.30%-5.05%1.72%2.85%2.22% 1.13%3.09%0.20% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数印度SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 0.21% 5.31% 20.61% 标普500 0.21% 5.06% 19.43% 多伦多300 -0.59% 4.10% 4.88% 墨西哥MXX 0.91% 6.62% 12.23% 圣保罗IBOVESPA指数 -0.85% 6.64% 15.82% 阿根廷MERV 8.24% 61.00% 366.06% 委内瑞拉IBC -0.74%-3.20% 172.57% IPSA智利40 1.43% 5.72% 13.46% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指以色列TA125 0.43%2.18% 2.71%7.13%5.65%1.02% 阿联酋DFM综指 -0.91% -0.35%18.45% 伊斯坦堡ISE100 -1.40% 0.67%43.65% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率微涨 12月04日—12月08日当周，非农数据公布对美元降息预期形成一定压力。10年期美债收益率周度上涨1bp至4.23%。全球债市周度上涨。全球范围内，国债＞高收益债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（12月04日—12月08日当周图8：主要国债收益率涨跌情况（12月04日—12月08日当 周） 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 0.28% 3.57% 2.16% 全球国债指数 0.44% 3.61% 0.56% 全球信用债指数 0.18% 3.91% 5.53% 全球高收益债指数 0.41% 3.67% 10.27% （%）中国 1年期2年期5年期10年期 0.040.010.00-0.02 美国 0.08 0.15 0.10 0.01 日本 0.03 0.05 0.09 0.07 欧元区 -0.07 -0.09 -0.20 -0.24 法国 0.020.01-0.05-0.10 德国 -0.08 -0.14 -0.17 -0.20 印度 -0.02 -0.05 -0.03 -0.02 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数企稳反弹 12月04日—12月08日当周，就业数据回暖，美元指数周度止跌反弹。主要非美货币兑美元多数下行，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.78%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月04日—12月08日当周 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价弱势难改 需求未有明显改善，国际油价持续回落。美元指数反弹，有色金属及贵金属集体回落，农产品涨跌互现。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 -1.10%-0.61%-5.64%-3.20%-2.57%-6.59%-5.02%-3.85%-14.32%-4.93%-6.78%-17.13% CRB现货指数：食品CRB现货指数：油脂CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 2.09%2.62%0.39%0.76%0.45%1.03% -0.38%-4.98%-1.77% CRB现货指数：工业原料CRB现货指数：纺织品 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数 -2.94%-3.86%-5.38%-2.99%-4.12%-5.16% 标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数 -4.11% 2.21%8.03% 标普高盛工业金属全收益指数 -2.82%-1.99%-9.32%-3.97%-5.33%-6.00%-1.32%-7.37%-1.48%-0.21%-1.81%-5.97% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数标普高盛农业全收益指数标普高盛软商品全收益指数 -3.28%-4.34% 25.39% 主要商品价格 布伦特原油 -4.91%-5.09%-12.02%