大类资产运行周报：美国9月非农数据超预期，债市承压

2024年10月08日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20240930-20241004） 美国9月非农数据超预期债市承压 全球大类资产表现情况：股市分化债市回落商品上涨9月30日—10月04日当周，美国9月新增非农就业人数大超预期，美元降息预期有所降温。 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 美元指数周度上涨。股市分化，债市回落，商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：节前股市商品上涨债市回落9月30日—10月04日当周，9月中采制造业PMI49.8%,仍处于收缩区间。9月中国非制造业 商务活动指数50%,较前一个月回落0.3个百分点。9月中国财新制造业PMI49.3%，与中采制造业PMI走势分化。9月财新服务业PMI50.3%。经济复苏 近一周变动 新兴市场股市指数 0.41% 发达市场股市指数 -0.76% 全球债券指数 -1.75% 全球国债指数 -2.06% 全球信用债指数 -1.40% 美元指数 2.06% RJ/CRB商品价格指数 2.00% 标普高盛商品全收益指数 4.68% 丁沛舟 高级分析师 仍需时间。适逢国庆假期国内休市，节前股市商品上涨，债市回落。综合来看，股＞商品＞债。 大类资产价格展望：关注国内权益类资产后续表现综合来看，政策面大幅提升国内股市信心，投资者对权益类资产关注度明显增加，关注后续政策落地效果，短期国内权益资产走势有望延续。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240701-20240705)-美元降息预期升温大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20240708-20240712)-美元降息预期再升温权益资产上涨 大类资产运行周报（20240715-20240719)-美元指数反弹大宗商品价格整体回落 大类资产运行周报（20240722-20240726)-市场情绪降温风险资产价格回落 大类资产运行周报（20240729-20240802)-避险情绪升温全球股市承压运行 大类资产运行周报（20240805-20240809)-避险情绪有所缓解国际油价周度反弹 大类资产运行周报（20240812-20240816)-海外市场情绪趋缓权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20240819-20240823)-美元指数周度回落大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20240826-20240830)-10年期美债收益率抬升债市承压运行 大类资产运行周报（20240902-20240906)-市场情绪不佳风险资产明显回落 大类资产运行周报（20240916-20240920)-美联储开启降息风险资产价格上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市回落商品上涨3 １.１、全球股市概况：恒生指数明显上涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度明显抬升4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅抬升5 ２、国内大类资产表现情况：节前股市商品上涨债市回落5 ２.１、国内股市概况：A股节前主要宽基指数大幅拉升6 ２.２、国内债市概况：债市节前回落6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场节前上涨6 ３、大类资产价格展望：关注国内权益类资产后续表现7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（9月30日—10月04日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（9月30日—10月04日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（9月30日—10月04日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（9月30日—10月04日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（9月30日—10月04日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（9月30日—10月04日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（9月30日—10月04日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（9月30日—10月04日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市回落商品上涨 9月30日—10月04日当周，美国9月新增非农就业人数大超预期，美元降息预期有所降温。美元指数周度上涨。股市分化，债市回落，商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 图1：全球主要资产变动情况（9月30日—10月04日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：恒生指数明显上涨 9月30日—10月04日当周，美元降息提振市场情绪，全球主要股市走势分化。从地域来看，美股收涨，恒生指数大幅上涨。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度上涨。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（9月30日—10月04日当周） 资料来源：Wind，国投期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲富时100德国DAX法国CAC40意大利指数西班牙IBEX35葡萄牙PSI希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX比利时BFX瑞士SMI卢森堡LUXX丹麦OMX20芬兰OMX全指挪威OSEAX瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX华沙WIG布拉格综指布达佩斯股市指数 -3.59%-0.48% -1.81% -3.21%-3.16% -2.58% -0.40%7.39%0.13%7.08%2.85%14.14%0.54%-0.02%-0.23%10.04%3.97%15.41% -3.23%-1.07%-3.27% -2.10%0.15%11.19% -4.94%-0.39%9.67% -0.61%1.65%15.89% -0.63%2.93%15.73% -1.94%-1.47%7.72% -0.22%4.51%-6.48%-2.29%-9.66%7.53% -1.00%1.97%1.28% 3.60%4.22%10.53% -1.39%2.97%11.33%-1.89%7.66%-9.50%-1.06%-0.50%5.07% -3.46%-2.96%4.53% -1.13%-0.05%12.57% -1.48%1.62%21.10% -1.32% 7.15% 14.96% 8.06% 10.20% 19.83% 30.24% 12.15% 33.37% -2.28% 5.74% 24.38% -3.00% 4.29% 15.45% -3.02% -0.43% -3.22% -4.54% -0.81% 13.08% 0.44% 4.29% 10.77% -2.61% -2.30% 3.07% -0.41% 5.77% 2.01% -1.57% -0.41% 12.45% 0.53% 8.51% 15.78% -0.76% 2.51% 7.37% 1.30% 0.53% 7.22% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数 印度SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 0.25% 4.34% 20.27% 标普500 0.22% 4.18% 20.57% 多伦多300 0.86% 4.87% 15.29% 墨西哥MXX -0.32% 1.54% -8.32% 圣保罗IBOVESPA指 -0.71% -3.17% -1.78% 阿根廷MERV 1.66% -2.25% 88.93% 委内瑞拉IBC -4.47% -8.62% 52.63% IPSA智利40 -0.76% 1.44% 4.57% -3.37% -1.41%-0.08% 0.06% 2.29%10.88% -2.55% 0.94%8.52% -6.83% -8.77%21.94% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 以色列TA125 阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度明显抬升 9月30日—10月04日当周，降息预期降温使得美债收益率集体抬升。10年期美债收益率周度抬升23BP至3.98%。债市周度大幅回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（9月30日—10月04日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（9月30日—10月04日当 周） （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 -0.070.100.040.01 美国 0.30 0.38 0.31 0.23 日本 0.04 0.05 0.06 0.04 欧元区 -2.42 -2.01 -1.94 -2.25 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 全球信用债指数 -1.40% 0.34% 3.81% 全球高收益债指数 -0.38% 1.68% 9.14% 全球债券指数-1.75%0.03%1.96%全球国债指数-2.06%-0.13%0.62% 法国0.060.060.110.06 德国-0.020.020.040.05 印度-0.050.000.060.07 资料来源：Bloomberg，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨 9月30日—10月04日当周，降息预期变动使得美元指数走高。主要非美货币兑美元集体贬值，人民币汇率有所回落。美元指数周涨幅2.06%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（9月30日—10月04日当周） 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅抬升 受中东地缘因素扰动，国际油价明显走高。有色金属、贵金属及农产品多数上涨。 期货价格指数标普高盛工业金属全收益指数 0.46% 10.70% 12.72% 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 RJ/CRB商品价格指数 2.00% 7.91% 10.54% 标普高盛商品全收益指数 4.68% 7.81% 10.13% 标普高盛贵金属全收益指数 0.24% 6.70% 28.24% 标普高盛能源全收益指数 8.41% 8.80% 10.49% 标普高盛牲畜全收益指数 2.01% 4.81% 15.51% 标普高盛农业全收益指数 -0.50% 4.67% -1.85% 标普高盛软商品全收益指数 -3.03% 9.87% 36.37% 布伦特原油 8.56% 7.36% 1.38% WTI原油 8.46% 7.51% 4.37% CBOT小麦 1.77% 1.68% -6.12% CBOT大豆 -2.65% 1.67% -20.02% CBOT玉米 1.86% 2.97% -9.67% 主要商品价格LME镍 4.87% 10.62% 7.49% LME锌 3.11% 13.11% 19.10% LME铝 1.16% 11.00% 11.56% LME铜 -0.18% 11.05% 16.28% COMEX黄金 -0.28% 5.81% 29.03% COMEX白银 1.66% 1