电子行业周报：第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖

业 研 究2023年5月8日 行业周报 标配第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖 ——电子行业周报2023/5/01-2023/5/05 证券分析师 电子 周啸宇S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 陈宜权 chenyq@longone.com.cn 相关研究 1.电子行业周报：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升 2.电子行业周报：新能源领域持续拉动需求，功率器件厂商业绩分化明显 3.电子行业周报：海外不确定性加剧，国产替代有望加速提升 4.电子行业周报：各大厂商持续加码扩产，国产车规级IGBT有望加速渗透 5.电子行业周报：百度发布类ChatGPT产品文心一言，关注AI芯片领域机遇 投资要点： 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数回调0.30%，申万电子指数回调2.74%，行业整体跑输沪深300指数2.44个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第29位，PE(TTM)41.54倍。子板块本周涨跌：半导体-3.04%、电子元器件-4.64%、光学光电子-1.17%、消费电子-2.56%、电子化学品-3.10%、其他电子-2.20%。 电子板块观点：第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖。半导体设备：国内上市半导体设备厂商2023年一季度表现较为亮眼，半导体设备厂商在手订单以及合同负债持续增长，2023年业绩有望维持较高增长；细分来看，绝大部分前道设备供应商均在营收和净利润方面实现了较大的突破，而部分后道设备供应商后续有望得到改善。半导体材料：受行业下行周期影响，半导体材料厂商在晶圆厂产能利用率不高的情况下，第一季度的表现较为低迷。但我们认为随着终端市场需求逐步走出底部，晶圆厂的产能利用率整体有望回升，半导体材料厂商有望呈现逐季回暖的态势。建议关注各细分板块半导体材料龙头以及后道设备龙头。 LCDTV面板价格持续回暖，行业复苏趋势明确。根据WitsView2023年5月5日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD、43寸FHD电视面板的价格呈持续回暖，均价较4月下旬分别上涨4.5%、4.2%和1.8%，自2月下旬触底以来已连续11周保持上涨，LCDTV面板全面回暖趋势明确。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续6个月维持稳定，基本探底企稳。我们认为当前面板正处于复苏阶段，后续随着国内LCD厂商的控产控价战略进一步推进，产能折旧逐渐完成，叠加车载面板大屏/多屏化趋势明确、近期下游终端品牌开始备货618和下半年新品等因素，面板的价格将会持续回暖，面板厂商的利润情况也将得到显著改善。 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、电子气体、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、士兰微等；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。 风险提示：（1）下游终端需求不及预期风险；（2）中美贸易摩擦风险；（3）国产替代不及预期风险。 正文目录 1.本周观点4 2.行情回顾4 3.行业数据跟踪8 4.行业动态9 4.1.行业新闻9 4.2.公司要闻10 4.3.上市公司公告10 5.风险提示11 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）4 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/5/5）5 图3电子指数组合图（截至2023/5/5）5 图4近一年费城半导体指数变化6 图5近一年台湾半导体指数变化6 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%）6 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股7 图8本周电子元器件板块涨幅前三个股7 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股7 图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股7 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股7 图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股7 图13全球半导体销售额变化情况8 图14电子信息制造和工业增加值累计增速（%）9 图15电子信息制造业和工业出口交货值累计增速（%）9 图16电子信息制造业营业收入、利润总额累计增速（%）9 图17电子信息制造业和工业固定资产投资累计增速（%）9 表1公司要闻10 表2上市公司公告10 1.本周观点 电子板块观点：第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖。半导体设备：国内上市半导体设备厂商2023年一季度表现较为亮眼，半导体设备厂商在手订单以及合同负债持续增长，2023年业绩有望维持较高增长；细分来看，绝大部分前道设备供应商均在营收和净利润方面实现了较大的突破，而部分后道设备供应商后续有望得到改善。半导体材料：受行业下行周期影响，半导体材料厂商在晶圆厂产能利用率不高的情况下，第一季度的表现较为低迷。但我们认为随着终端市场需求逐步走出底部，晶圆厂的产能利用率整体有望回升，半导体材料厂商有望呈现逐季回暖的态势。建议关注各细分板块半导体材料龙头以及后道设备龙头。 LCDTV面板价格持续回暖，行业复苏趋势明确。根据WitsView2023年5月5日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD、43寸FHD电视面板的价格呈持续回暖，均价较4月下旬分别上涨4.5%、4.2%和1.8%，自2月下旬触底以来已连续11周保持上涨，LCDTV面板全面回暖趋势明确。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续6个月维持稳定，基本探底企稳。我们认为当前面板正处于复苏阶段，后续随着国内LCD厂商的控产控价战略进一步推进，产能折旧逐渐完成，叠加车载面板大屏/多屏化趋势明确、近期下游终端品牌开始备货618和下半年新品等因素，面板的价格将会持续回暖，面板厂商的利润情况也将得到显著改善。 2.行情回顾 本周沪深300指数回调0.30%，申万电子指数回调2.74%，行业整体跑输沪深300指数2.44个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第29位。 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%） 6% 4% 2% 0% -2% -4% 银行 传媒 非银金融 房地产 纺织服饰 建筑装饰 公用事业 环保 建筑材料 煤炭 食品饮料 钢铁 轻工制造 交通运输 商贸零售 汽车 医药生物 综合 计算机 国防军工 农林牧渔 美容护理 基础化工 石油石化 社会服务 机械设备 有色金属 电力设备 电子 通信 家用电器 涨跌 3.75% 3.51% 3.29% 2.85% 2.66% 1.80% 1.52% 0.65% -0.08% -0.09% -0.10% -0.19% -0.22% -0.27% -0.61% -0.75% -0.77% -1.12% -1.15% -1.34% -1.43% -1.50% -1.53% -1.56% -1.68% -1.78% -1.83% -2.15% -2.74% -3.65% -3.91% -6% 资料来源：Wind，东海证券研究所 截止5月5日，申万电子二级子板块涨跌：半导体-3.04%、电子元器件-4.64%、光学光电子-1.17%、消费电子-2.56%、电子化学品-3.10%、其他电子-2.20%。海外方面，台湾电子指数上涨0.05%，费城半导体指数上涨0.42%。 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/5/5） 资料来源：Wind，东海证券研究所 图3电子指数组合图（截至2023/5/5） 资料来源：Wind，东海证券研究所 图4近一年费城半导体指数变化图5近一年台湾半导体指数变化 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 2022-05-05 2022-06-05 2022-07-05 2022-08-05 2022-09-05 2022-10-05 2022-11-05 2022-12-05 2023-01-05 2023-02-05 2023-03-05 2023-04-05 2023-05-05 2022-05-05 2022-06-05 2022-07-05 2022-08-05 2022-09-05 2022-10-05 2022-11-05 2022-12-05 2023-01-05 2023-02-05 2023-03-05 2023-04-05 2023-05-05 0 费城半导体指数 台湾半导体指数 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 本周半导体细分板块涨跌幅分别为：LED+0.66%，品牌消费电子-0.07%，面板-1.70%，集成电路封测-1.74%，其他电子-2.20%，分立器件-2.36%，光学元件-2.61%，消费电子零部件及组装-2.80%，数字芯片设计-3.08%，模拟芯片设计-3.08%，电子化学品-3.10%，被动元件-3.42%，半导体材料-3.49%，半导体设备-4.30%，印制电路板-5.28%。 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%） 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% LED 品牌消费电子 面板 集成电路封测 其他电子Ⅲ 分立器件 光学元件 消费电子零部件及组装 数字芯片设计 模拟芯片设计 电子化学品Ⅲ 被动元件 半导体材料 半导体设备 印制电路板 WTD 0.66% -0.07% -1.70% -1.74% -2.20% -2.36% -2.61% -2.80% -3.08% -3.08% -3.10% -3.42% -3.49% -4.30% -5.28% -6% 资料来源：Wind，东海证券研究所 本周电子行业各子板块涨跌幅前三个股： 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股图8本周电子元器件板块涨幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 1.根据中国工信部2023年一季度电子信息制造业数据显示，一季度，我国电子信息制造业生产降幅收窄，出口持续下滑，效益有所改善，投资保持增长。一季度，规模以上电子信息制造业增加值同比下降1.1%，降幅较1－2月份收窄1.5个百分点，增速分别比同期工业、高技术制造业低4.1个和2个百分点。3月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长1.2%。一季度，规模以上电子信息制造业出口交货值同比下降10.5%，降幅较1－2月份加深2.1个百分点，比同期工业降幅深5.2个百分点。3月份，规模以上电子信息制造业出口交货值同比下降13.3%。一季度，规模以上电子信息制造业实现营业收入3.24万亿元，同比下降6.4%，降幅较1－2月份收窄0.1个百分点；营业成本2.85万亿元，同比下降5.6%；实现利润总额607.3亿元，同比下降57.5%，较1－2月份降幅收窄19.6个百分点；营业收入利润率为1.9%，较1－2月份上升1个百分点。电子信息制造业固定资产投资同比增长14.5%，比同期工业投资增速高5.9个百分点，但比高技术制造业投资增速低0.7个百分点。 2.据半导体行业协会(SIA)发布报告显示，2023年第一季度，全球半导体销售额总计1195亿美元，与2022年第四季度相比下降8.7%，较2022年第一季度下降21.3%。与2023年2月相比，3月销售额增长了0.3%。 图13全球半导体销售