他山之石：从德日经验看“专精特新”中小企业发展

本周市场表现及要闻：国常会：加快建设充电基础设施，支持新能源车下乡市场表现：本周（指5月1日至5月5日，下同）上证综指收于3335点，上涨0.34%；深证成指收于11181点，下跌1.39%；创业板指收于2268点，下跌2.46%。 大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.18%，小盘指数下跌0.65%。2022年以来大盘指数累计下跌19.76%，小盘指数累计下跌14.44%，小盘/大盘比值为1.36。 乾景园林、埃斯顿、三只松鼠本周涨幅居前。 本周要闻：蔚来汽车：五一假期全国换电累计达43.2万次；金刚光伏：拟定增募资不超过20亿元，用于年产4.8GW高效HJT电池及1.2GW组件生产线项目等；国常会：部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 本周重大事项：4月29日，德明利发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2022年营收为基数，2023、2024、2025年营收增长率达10%、25%、45%。 本周专题：他山之石——从德日经验看“专精特新”中小企业发展 德国通过政府、协会、金融体系三大外部力量支持“隐形冠军”企业发展，叠加企业自身实施的业务聚焦与全球化布局战略，最终将“隐形冠军”企业的数量做到全球第一。从外部力量看，政府层面推出“从想法到市场”的企业全生命周期支持政策，协会层面设立弗劳恩霍夫协会为企业提供有商业价值的解决方案，金融体系层面推出“新初创时代”计划为企业提供从孵化到持续成长的全生命周期的资金支持。从内部战略看，德国“隐形冠军”企业聚焦市场，实施全球化经营，注重为客户创造价值，同时，在资本市场的助力下，德国“隐形冠军”企业迎来快速发展。德国“隐形冠军”企业指数自发布以来长期跑赢德国DAX指数，商务软件公司SAP更是由“隐形冠军”企业发展为“大冠军”企业。 日本则从政策、资金、表彰三方面发力培育高利基企业，叠加企业在细分市场、核心技术和国际产业链上的布局，最终显著强化日本企业的国际竞争力外部支持方面，建立由经济产业省中小企业厅负责规划、协调，国家级执行机构、地方政府政策执行机构、社会层面政策执行机构负责执行的完备中小企业政策执行机构体系;提供技术开发补助金以扶持有潜力的中小企业;表彰全球高利基企业以提高其国内外知名度并将其树立为中小企业的标杆。内部发展方面，日本全球高利基企业通过在细分市场精益求精、对关键技术极致追求和在海外市场不断扩张而不断发展壮大，高利基企业指数整体跑赢东交所TPX指数，NITTOKU株式会社在资本市场的培育下两次入选全球高利基企业，上市以来业绩和股价表现良好。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。 1、本周A股市场涨跌不一，保险指数走高 1.1、本周A股市场涨跌不一，大盘表现优于小盘 本周（指5月1日至5月5日，下同）上证综指收于3335点，上涨0.34%；深证成指收于11181点，下跌1.39%；创业板指收于2268点，下跌2.46%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.18%，小盘指数下跌0.65%。2022年以来大盘指数累计下跌19.76%，小盘指数累计下跌14.44%，小盘/大盘比值为1.36。 图1：本周A股市场涨跌不一 图2：本周大盘表现优于小盘 概念板块方面，本周保险指数走高（本周涨幅为4.43%）。从保险指数成分表现排名前五来看，5月1日至5月5日中国太保上涨7.02%、新华保险上涨6.20%、中国人保上涨5.14%、中国平安上涨3.92%、天茂集团上涨3.78%。综合2023年以来情况看，边缘计算指数累计上涨99.95%，涨幅居首。 图3：本周保险指数走高 图4：2023年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、乾景园林、埃斯顿、三只松鼠本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能）、高端制造（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向相关个股。 表1：乾景园林、埃斯顿、三只松鼠本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数涨跌不一，纳斯达克指数涨幅最大 5月1日至5月5日美股三大指数涨跌不一，标普500指数报4136点，下跌0.80%； 道琼斯工业指数报33674点，下跌1.24%；纳斯达克指数报12235点，上涨0.07%。 图5：本周美股三大指数涨跌不一 图6：本周信息技术指数涨幅最大 表2：美股中概股知临集团、优点互动、丽翔教育涨幅居前 本周港股通秦港股份、民生银行、潍柴动力涨幅居前，本周分别上涨17.52%、15.97%、14.88%。秦港股份是河北港口集团控股子公司，全球最大大宗干散货公众码头运营商之一，分别于2013年、2017年在中国香港联交所、上海证券交易所上市，成为河北省首家布局A+H股双资本平台的国有企业。公司为客户提供高度一体化的综合港口服务，包括装卸、堆存、仓储、运输及物流服务，经营货种主要包括煤炭、金属矿石、油品及液体化工、集装箱、杂货及其他货品。近年来，公司积极融入“一带一路”建设、京津冀协同发展，坚持港产城互动，深化与大企业强强合作，统筹布局津冀港口项目，业务涵盖秦皇岛港、唐山曹妃甸港区、沧州黄骅港区三大港区，拥有煤炭、杂货矿石、油品、集装箱等现代化专业泊位，已形成包括货物装卸、堆存、仓储、运输等基础服务以及货运代理、多式联运在内的港口物流链。作为能源输出为主的多功能综合性国际贸易大港，秦皇岛港与大秦铁路无缝对接，是我国能源运输的主枢纽港，发挥着国家“煤炭价格稳定器”和“北煤南运蓄水池”作用。 公司建立了一套专业化、高效率的运输组织和管理体系，不断推进港口转型升级，建立以价值创造为导向的服务模式，港口装卸增值服务能力不断提升。 表3：本周港股通秦港股份、民生银行、潍柴动力涨幅居前 1.4、本周热点新闻：蔚来汽车：五一假期全国换电累计达43.2万次，其中高速公路免费换电达13.9万次；国常会：部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴 公司新闻1：蔚来汽车：五一假期全国换电累计达43.2万次，其中高速公路免费换电达13.9万次。5月5日，蔚来汽车公告称五一期间公司共提供432191次换电服务，单日最高提供68748次换电服务。其中累计提供138552次高速免费换电服务（营运车辆除外），为用户节省104087小时高速通行时间（相较单次平均充电60分钟计算）。 公司新闻2：海马汽车：与丰田汽车合作打造的氢能乘用车7X-H已完成工程设计。 财联社5月4日消息，海马汽车表示公司与丰田汽车合作打造的氢能乘用车7X-H现已完成工程设计，搭载丰田高性能电推系统的功能样车于2023年4月底完成试制下线，争取于2023Q4开展小批量示范运营。基于在相关领域的合作及创新，公司将积极践行海南省绿色低碳交通体系建设。 公司新闻3：金刚光伏：拟定增募资不超过20亿元，用于年产4.8GW高效异质结电池及1.2GW组件生产线项目等。5月5日，金刚光伏公告称拟定增募资不超过20亿元，用于年产4.8GW高效异质结电池及1.2GW组件生产线项目等。募集资金投资项目的顺利实施，可以有效提升公司异质结太阳能电池及组件的生产规模，有利于公司扩大市场份额，提高整体竞争实力和抗风险能力，保持和巩固在光伏行业的市场竞争力和先发优势，符合长期发展需求及股东利益。 公司新闻4：天宸股份：拟116亿元投建光储一体新能源产业基地项目。财联社5月4日消息，天宸股份公告称公司与芜湖市繁昌区人民政府于近日签署《投资框架协议》，双方达成协议在合作方行政区划内投资建设光储一体新能源产业基地项目。 项目建设内容为新建20GW的高效太阳能电池及20GW的储能变流器及储能系统集成制造项目，其中第一期拟投建5GW的高效太阳能电池+6GW的储能变流器及储能系统集成制造项目。项目计划总投资116亿元，其中固定资产投资不低于80亿元。 行业新闻1：国常会：部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。财联社5月5日消息，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 会议强调要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施，创新充电基础设施建设、运营、维护模式，确保“有人建、有人管、能持续”。要引导企业下沉销售服务网络，鼓励高职院校面向农村培养维保技术人员，满足不断增长的新能源汽车维修保养需求。要进一步优化支持新能源汽车购买使用的政策，鼓励企业丰富新能源汽车供应，同时加强安全监管，促进农村新能源汽车市场健康发展。 行业新闻2：工信部：自动驾驶数据完整性和真实性遭到破坏时，应能通过技术手段识别和日志记录。财联社5月5日消息，工信部公开征求《汽车整车信息安全技术要求》与《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》等四项强制性国家标准的意见。 其中提出，自动驾驶数据记录系统应记录车辆及自动驾驶数据记录系统基本信息、车辆状态及动态信息、自动驾驶系统运行信息、行车环境信息和驾驶员操作及状态信息五类数据元素。自动驾驶数据记录系统记录的数据在事故发生后主要用于责任判定及事故分析，因此数据是否没有被篡改、具备基本的可信度对于数据是否可用具有重要决定作用，因本标准对于自动驾驶数据记录系统的信息安全提出基线要求，保证记录的数据的完整性和真实性，以防止数据的篡改、恶意删除和伪造，当数据完整性和真实性遭到破坏时，应能通过技术手段识别和日志记录。 行业新闻3：财政部：大力推进数字乡村建设，拓展农业农村大数据应用场景。财联社5月4日消息，财政部发布《关于做好2023年农村综合性改革试点试验有关工作的通知》，提出要创新数字乡村发展机制。发挥新一代信息技术创新引领作用，大力推进数字乡村建设，推动数字技术与发展乡村实体经济、构建乡村治理体系加速融合，着眼解决实际问题，拓展农业农村大数据应用场景。加强“互联网+农业”建设，推动云计算、大数据、物联网、区块链、北斗终端、多光谱、人工智能技术等新一代信息技术和科技产品深度融合应用，加快推动传统产业数字化、智能化转型，探索乡村数字经济新业态。以数字技术赋能乡村公共服务，完善农民生活服务体系，构建线上线下相结合的乡村便民服务机制，提高乡村治理智能化、精细化、专业化水平。注重网络安全、数据安全。 行业新闻4：国内首条固体氧化物电解水制氢(SOEC)电堆自动化产线正式下线。财联社5月3日消息，上海翌晶氢能科技有限公司研发的国内首条固体氧化物电解水制氢(SOEC)电堆自动化产线正式下线，年产能可达100兆瓦，可兼容多型号电堆生产。业界普遍认为，SOEC作为主要电解水制氢方式之一，此前一直处于实验室验证阶段，但随着技术的进步，SOEC已开始逐步走向规模化发展，降本路径清晰，有望成为助力实现碳达峰碳中和目标的重要推动力。 表4：蔚来汽车：五一假期全国换电累计达43.2万次，其中高速公路免费换电达13.9万次；国常会：部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴 1.5、事件关注：2023第六届无人驾驶及智能驾舱中国峰会 5月关注：2023第六届无人驾驶及智能驾舱中国峰会。由谈思汽车、谈思实验室主办的2023第六届无人驾驶及智能座舱峰会将于2023年5月11日-12日在上海举办，将全面聚焦高阶自动驾驶的传感融合、算力芯