两大重磅会议传递四大政策信号：强产业、重实业、兴人口、扩内需

强产业、重实业、兴人口、扩内需 两大重磅会议传递四大政策信号 雒雅梅S0800518080002 核心结论分析师 继4月底中央政治局会议之后，又有两大重磅会议在京召开。5月5日，二 证券研究报告 2023年05月06日 宏观点评报告 十届中央财经委员会首次公开亮相，召开第一次会议。5日当天还召开了国务院常务会议，审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。两大会议传递了四大政策信号：强产业、重实业、兴人口、扩内需。 1.强产业：发展与安全并重。坚持统筹发展和安全是党中央治国理政的重要方略；“以经济安全为基础”也是总体国家安全观的重要内涵之一。会议强 调了安全的重要性，呼应了二十大报告提出的“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”。 2.重实业：防止产业脱实向虚。二十届中央财经委员会第一次会议强调加快 建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，实体经济成为关键词，与中央政治局4月底的会议精神以及二十大报告提出的“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”保持一致。值得一提的是，会议强调了“五个坚持”及五大应避免的问题，指明了产业发展方向的同时点出了当前的问题所在，意涵深刻。 3.兴人口：以人口高质量发展支撑中国式现代化。自改革开放以来，我国人 口数量增速放缓而人口素质不断提升，对劳动力市场、内需结构、增长动力等带来一系列深刻变化。二十届中央财经委员会第一次会议提出“着力提高人口整体素质，努力保持适度生育水平和人口规模”“以人口高质量发展支撑中国式现代化”“要建立健全生育支持政策体系”“优化人口结构，维护人口安全”等表述，是对当前我国人口问题的必要回应，也是对二十大报告精神的进一步落实。 4.扩内需：用好超大规模市场优势。二十届中央财经委员会第一次会议提 出，要用好超大规模市场优势，把扩大内需战略和创新驱动发展战略有机结合起来，加强产业链供应链开放合作。这一表述与2022年底召开的中央经济工作会议“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”有所区别，将内需至于更重要的地位。“用好超大规模市场优势”的表述在此前的重要会议中曾经出现。此番再次提及，足见扩大内需的重要性与紧迫性，呼应了中央政治局会议“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”的表述。 两大会议对人工智能、新能源车、充电桩、先进制造业、养老及幼托、农业科技等相关产业释放利好。 风险提示：政策落地或不及预期，国民经济仍呈现修复式增长，一季度快速反弹后或归于常态，相关产业发展面临国际供应链不确定性风险。 18621188181 luoyamei@research.xbmail.com.cn 索引 内容目录 一、二十届中央财经委员会首次公开亮相3 二、会议要点概览3 2.1二十届中央财经委员会第一次会议要点3 2.2国务院常务会议要点3 三、会议传递四大政策信号4 3.1强产业：发展与安全并重4 3.2重实业：防止产业脱实向虚4 3.3兴人口：以人口高质量发展支撑中国式现代化5 3.4扩内需：用好超大规模市场优势5 四、风险提示5 一、二十届中央财经委员会首次公开亮相 根据2018年中共中央印发的《深化党和国家机构改革方案》，将原中央财经领导小组改为中央财经委员会，负责相关领域重大工作的顶层设计、总体布局、统筹协调、整体推进、督促落实。公开资料显示，第十九届中央财经委曾召开多次会议。5月5日的会议系二十届中央财经委员会首次公开亮相。 据新华社报道，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平5月5日下午主持召开二十届中央财经委员会第一次会议，中共中央政治局常委、国务院总理、中央财经委员会副主任李强，中共中央政治局常委、中央书记处书记、中央财经委员会委员蔡奇，中共中央政治局常委、国务院副总理、中央财经委员会委员丁薛祥出席会议。会议听取了国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、农业农村部关于加快建设现代化产业体系的汇报，听取了国家发展改革委、国家卫生健康委、人力资源社会保障部、教育部关于以人口高质量发展支撑中国式现代化的汇报。 二、会议要点概览 2.1二十届中央财经委员会第一次会议要点 会议有六大要点。 一是进一步加强和改善党中央对经济工作的集中统一领导，会议审议通过了《中央财经委员会工作规则》和《中央财经委员会办公室工作细则》。 二是强调加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，提出要把握人工智能等新科技革命浪潮，建设具有完整性、先进性、安全性的现代化产业体系，明确提炼出“五个坚持”及五大应避免的问题，包括要坚持以实体经济为重，防止脱实向虚；坚持稳中求进、循序渐进，不能贪大求洋；坚持三次产业融合发展，避免割裂对立；坚持推动传统产业转型升级，不能当成“低端产业”简单退出；坚持开放合作，不能闭门造车。 三是高度重视产业安全，提出要完善新发展阶段的产业政策，把维护产业安全作为重中之重。 四是提出用好超大规模市场优势，把扩大内需战略和创新驱动发展战略有机结合起来，加强产业链供应链开放合作。 五是提出大力建设世界一流企业，倍加珍惜爱护优秀企业家，大力培养大国工匠。 六是提出完善新时代人口发展战略，着力提高人口整体素质，努力保持适度生育水平和人口规模，以人口高质量发展支撑中国式现代化。 2.2国务院常务会议要点 同日召开的国务院常务会议重点强调两方面内容。 一是强调发展先进制造业集群的重要性，将其作为推动产业迈向中高端、提升产业链供应链韧性和安全水平的重要抓手，并提出加快建设现代化产业体系。会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见。 二是强调农村新能源汽车市场对于释放消费潜力的重要性，会议部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 三、会议传递四大政策信号 3.1强产业：发展与安全并重 二十届中央财经委员会第一次会议强调，建设具有完整性、先进性、安全性的现代化产业体系，要完善新发展阶段的产业政策，把维护产业安全作为重中之重。国务院常务会议提出，发展先进制造业集群，是推动产业迈向中高端、提升产业链供应链韧性和安全水平的重要抓手。两大会议均强调安全的重要性，呼应了二十大报告提出的“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”，体现了“坚持统筹发展和安全”这一党中央治国理政的重要方略。 联系到外部环境，我国对于产业安全的高度重视是保障自身发展、应对全球挑战的必要之举。美国、欧盟等诸多发达国家均出台了相关政策确保产业安全。2017年美国《国家安全战略》报告明确提出“经济安全就是国家安全”；2021年2月，拜登总统签署行政令，要求对美国半导体、新能源电池、关键矿物和医药用品四大关键领域的供应链弹性进行评估。6月，白宫发布《建设有弹性的供应链，振兴美国制造业，促进广泛增长：根据第14017号行政命令的百日评估》，进一步强调弹性供应链对国家安全的重要性。欧盟委员会也于近年来密集出台多部法案以保障欧盟成员国在关键领域的供应链安全。如去年发布的《欧盟芯片法案》便提出拟动用超过430亿欧元的资金，谋求到2030年生产全球20%的芯片，远高于当前欧盟在全球芯片市场的产能份额。在波云诡谲的国际环境下，确保产业安全已成为各国谋求生存与发展的共识。 3.2重实业：防止产业脱实向虚 二十届中央财经委员会第一次会议强调加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，与4月底中央政治局会议精神及二十大报告提出的“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”保持一致。 二十届中央财经委员会第一次会议还进一步论述了建设现代化产业体系的要点，包括把握人工智能等新科技革命浪潮、保持并增强产业体系完备和配套能力强的优势，高效集聚全球创新要素，推进产业智能化、绿色化、融合化，建设具有完整性、先进性、安全性的现代化产业体系。 值得一提的是，会议强调了“五个坚持”及五大应避免的问题，指明了产业发展方向的同时点出了当前的问题所在，意涵深刻：一是坚持以实体经济为重，防止脱实向虚，意在强本固基的同时积极防范化解金融风险；二是坚持稳中求进、循序渐进，不能贪大求洋，为部分企业跟风效仿国外产业模式及重扩张轻质效的发展道路敲响了警钟；三是坚持三次产业融合发展，避免割裂对立，这对于确保产业安全、充分就业及社会稳定具有重要意义；四是坚持推动传统产业转型升级，不能当成“低端产业”简单退出，剑指部分地区盲目将产业区分为“高端”与“低端”的行为，一些地方政府在缺乏客观评估的情况下大面积清退所谓“低端”产业，破坏了原有的产业生态和营商环境，未来这一监管思路或将不再可行；五是坚持开放合作，不能闭门造车，这与会议提出的“加强产业链供应链开放合作”一脉相承。无论是技术研发还是产业发展，开放是必经之路、振兴之路。党的二十大报告便将“推进高水平对外开放”作为“加快构建新发展格局，着力推动高质量发展”的重要内容。 3.3兴人口：以人口高质量发展支撑中国式现代化 自改革开放以来，伴随着中国人均GDP及人均可支配收入的逐步增长，人口数量增速放缓而人口素质不断提升，对劳动力市场、内需结构、增长动力等带来一系列深刻变化。国家统计局数据显示，2021年，65岁及以上人口占全国人口的14.2%，中国65岁及以上人口占比首次超过14%；2022年全年出生人口956万人，出生率为6.77‰，自然增长率为-0.60‰，自上世纪60年代以来首次出现负值。二十届中央财经委员会第一次会议提出“着力提高人口整体素质，努力保持适度生育水平和人口规模”“以人口高质量发展支撑中国式现代化”“要建立健全生育支持政策体系”“优化人口结构，维护人口安全”等表述，是对当前我国人口问题的必要回应，也是对二十大报告精神的进一步落实。二十大报告将“优化人口发展战略，建立生育支持政策体系，降低生育、养育、教育成本。实施积极应对人口老龄化国家战略，发展养老事业和养老产业”作为“增进民生福祉，提高人民生活品质”的重要内容。 3.4扩内需：用好超大规模市场优势 二十届中央财经委员会第一次会议提出，要用好超大规模市场优势，把扩大内需战略和创新驱动发展战略有机结合起来，加强产业链供应链开放合作。这一表述与2022年底中央经济工作会议提出的“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”有所区别，将内需至于更重要的地位。“用好超大规模市场优势”的表述在此前的重要会议中曾经出现。2020年5月14日中央政治局常委会曾提出“要充分发挥我国超大规模市场优势和内需潜力，构建双循环新发展格局，推动经济高质量发展”，此番再次提及，足见扩大内需的重要性与紧迫性，呼应了中央政治局会议“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”的论断。 5月5日召开的国务院常务会议也发布了扩大内需的有力举措。会议强调了农村新能源汽车市场对于释放消费潜力的重要性，会议部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 除以上四点，二十届中央财经委员会第一次会议还有两个亮点值得关注，一是提出大力建设世界一流企业，倍加珍惜爱护优秀企业家，大力培养大国工匠，与中央政治局会议提出的“持续提振经营主体信心”“推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新”等精神保持一致。二是会议提出“更加重视藏粮于技，突破耕地等自然条件对农业生产的限制”，体现出党中央高度重视农业科技创新对粮食安全的支撑性作用。 两大会议对人工智能、新能源车、充电桩、先进制造业、养老及幼托、农业科技等产业释放利好。 四、风险提示 政策落地或不及预期，国民经济仍呈现修复式增长，一季度快速反弹后或归于常态，相关产业发展面临国际供应链不确定性风险。 行业评级 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市