金融期权日报：经济内生动能有所不足，股指窄幅震荡

专业研究·创造价值 2023年5月4日金融期权 经济内生动能有所不足，股指窄幅震荡 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均窄幅震荡,指数间走势有所分化，大金额、中药、传媒板块涨幅居前，酒店旅游以及半导体板块跌幅居前，沪深两市成交金额继续位于万亿元以上。4月制造业PMI回落至收缩区间，反映出国内内生复苏动能有所不足，根据政治局会议表述，二季度将继续实行稳增长政策，对扩大需求端形成合力作用。海外银行股风险引发全球金融系统风险的概率不大，美联储加息接近尾声，对市场风险偏好的压制效果边际走弱。总体来说，在经济温和复苏的核心逻辑下股指保持震荡上涨走势。 目前期权隐含波动率处在正常的分位数水平。操作上，可以在股指向下回调遇阻时布局牛市价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国家统计局消息，4月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。 5月4日公布的4月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.5，低于3 月0.5个百分点，2月以来首次落至收缩区间。 美联储如期加息25个基点至5.00%-5.25%区间，为连续第10次加息，本 轮已累计加息500个基点。 2期权指标 2023年05月04日,50ETF涨0.56%,收于2.695；300ETF(上交所)涨0.00%,收于 4.025；300ETF(深交所)涨0.02%,收于4.095；沪深300指数涨0.03%,收于4030.25；中证1000指数涨0.16%,收于6733.97；500ETF(上交所)涨0.02%,收于6.278；500ETF(深交所)涨0.14%,收于6.397；创业板ETF跌1.11%,收于2.230；深证100ETF 跌1.02%,收于2.903；上证50指数涨0.56%,收于2692.69。 上证50ETF期权成交量PCR为91.82,上一交易日成交量PCR为84.44；持仓量PCR为101.56,上一交易日持仓量PCR为93.87。上交所3000ETF期权成交量PCR为92.15,上一交易日成交量PCR为89.33；持仓量PCR为100.71,上一交易日持仓量PCR为99.40。深交所300ETF期权成交量PCR为96.40,上一交易日成交量PCR为79.04；持仓量PCR为95.38,上一交易日持仓量PCR为90.43。沪深300指数期权成交量PCR为90.37,上一交易日成交量PCR为74.13；持仓量PCR为83.93,上一交易日持仓量PCR为87.47。中证1000指数期权成交量PCR为88.55,上一交易日成交量PCR为74.70；持仓量PCR为89.58,上一交易日持仓量PCR为91.82。上交所中证500ETF期权成交量PCR为103.34,上一交易日成交量PCR为93.78；持仓量PCR为109.71,上一交易日持仓量PCR为107.23。深交所中证500ETF期权成交量PCR为67.78,上一交易日成交量PCR为74.69；持仓量PCR为86.73,上一交易日持仓量PCR为92.07。创业板ETF期权成交量PCR为88.91,上一交易日成交量PCR为88.40；持仓量PCR为73.33,上一交易日持仓量PCR为74.83。深证100ETF期权成交量PCR为95.02,上一交易日成交量PCR为106.76；持仓量PCR为73.00,上一交易日持仓量PCR为69.02。上证50股指期权成交量PCR为63.55,上一交易日成交量PCR为70.28；持仓量PCR为62.60,上一交易日持仓量PCR为58.94。 上证50ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.83%,标的30交易日历史波动率为12.50%。上交所300ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.29%,标的30交易日历史波动率为11.95%。深交所300ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.32%,标的30交易日历史波动率为11.95%。沪深300指数期权2023年05月平值期权隐含波动率为12.48%,标的30交易日历史波动率为11.90%。中证1000指数期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.65%,标的30交易日历史波动率为14.12%。上交所中证500ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为12.95%,标的30交易日 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 历史波动率为12.70%。深交所中证500ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为12.34%,标的30交易日历史波动率为12.70%。创业板ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为17.39%,标的30交易日历史波动率为16.17%。深证100ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.45%,标的30交易日历史波动率为13.38%。上证50 股指期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.67%,标的30交易日历史波动率为12.52%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2023-04-19 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2023-04-19 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(