SK创新：23Q1业绩情况-20230505

【业绩分析】23Q1营业收入1014.6亿元，环比+0.3亿元；电池和原材料业务收入占比17%，能源和化学业务占比83%。23Q1营业利润19.9亿元，环比+60.4亿元。分版块看，电池业务营收175.2亿元，营业利润-18.3亿元。 【电池业务】随着2022年上线工厂产量增加和主机厂销量增加，季度营收额创下历史新高。虽然奖励支付和研发成本增加，但得益于销售额和工厂产量增加 ，成本运营利润有所提高。 【未来展望】随着电池业务海外新工厂的投产，销售额和OPM均有望持续增加 ，另外，美国AMPC补贴将反映在Q2会计账簿中，预计利润会有所改善。 【电池产能】2022年&2023年共88GWh；随着中国盐城工厂投产和欧洲匈牙利Ivancs第三家电池厂投产，2024年共152GWh；美国田纳西州和肯塔基州投产后，2025年共220+GWh。2022年&2023年：韩国5GWh，中国44GWh，欧洲18GWh，美国22GWh； 2024年：韩国5GWh，中国77GWh，欧洲48GWh，美国22GWh； 2025年：韩国5GWh，中国77GWh，欧洲48GWh，美国94GWh。-民生证券