设计总院2023年一季报点评：形成AI模型训练强大算力，PE估值仅华建集团一半

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报告总结

业绩表现：

• 2023Q1：营收6.8亿，同比增长29%；净利润1.24亿，同比增长11%。
• 盈利能力：加权ROE为3.87%，较上期增加0.08个百分点。
• 减值调整：本期计提减值0.13亿，同比下降50%。
• 订单情况：全年新签合同40亿，同比增长2%；期末在手订单76亿，同比增长15%。

战略举措：

• 数字设计院建设：公司持续推动数字设计院建设，通过数字化赋能主业、拓展业务模式和产品服务，提升效率。
• AI与计算能力：建立企业私有云平台，形成支撑大型工程计算、三维模型渲染和AI模型训练的能力。
• 业务拓展：通过工程领域知识图谱建设和智慧商务平台建设，拓展业务范围，提高服务质量。

估值与市场地位：

• 相比于华建集团，2023年的市盈率（PE）仅为11.4倍，显示其估值相对较低。
• 产业链打通：公司致力于打通设计为中心的“工程投资+咨询+规划+设计+建造”和检测为中心的“工程健康监测+诊断+设计+修复”产业链。
• 股权激励：2022年4月，公司以5.98元/股的价格授予股权激励，设定业绩考核指标，促进公司长期发展。

风险提示：

• 宏观政策超预期紧缩。
• 基建投资低于预期。

行业趋势与机遇：

• 数字化转型：随着《“十四五”建筑业发展规划》的发布，建筑业正加速向数字化转型，推动绿色建造和智能建造技术的应用。
• 政策支持：地方政府鼓励提升高端市场设计和施工能力，支持工程总承包模式的发展。
• 市场机遇：城镇化进程、基础设施建设、绿色建筑等领域为工程咨询设计行业提供了广阔发展空间。

结论：

• 公司业绩稳健，通过数字化转型提升竞争力，市场估值合理，且有望受益于行业政策和市场趋势。
• 风险主要来自宏观经济波动和政策调整，但整体来看，公司通过战略调整和业务拓展，具备持续增长潜力。