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汇顶科技(603160)一季度财报披露投资者交流会纪要-调研纪要

2023-05-03未知机构九***
汇顶科技(603160)一季度财报披露投资者交流会纪要-调研纪要

深圳市汇顶科技股份有限公司 2022年度及2023一季度财报披露投资者交流会纪要 一、会议时间:2023年4月27日上午10:00-11:30 二、会议形式:电话会议 三、公司参会人:董事长兼CEO张帆先生、总裁胡煜华女士、CFO郭峰伟先生、董事会秘书王丽女士、品牌总监曹晖女士 四、本次说明会召开情况 深圳市汇顶科技股份有限公司(以下简称“公司”)投资者交流会于2023年 4月27日通过电话会议方式召开。董事长兼CEO张帆先生、总裁胡煜华女士、CFO郭峰伟先生、董事会秘书王丽女士、品牌总监曹晖女士参加了本次交流会,并就投资者关注的事项与参会人进行了交流与沟通。 参会人员(排名不分先后):中信证券股份有限公司、东方证券股份有限公 司、华创证券有限责任公司、太平洋证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、汇丰前海证券有限责任公司、摩根士丹利亚洲有限公司、国信证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、瑞银证券有限责任公司、华安证券股份有限公司、CREDIT SUISSE(HONGKONG)LIMITED、花旗环球金融亚洲有限公司、西部证券股份有限公司、摩根大通证券(中国)有限公司、香港商野村國際證券有限公司、广发证券股 份有限公司、兴业证券股份有限公司、瑞士信貸(香港)有限公司、美银证券、东方财富证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、DaiwaCapitalMarketsHongKongLimited、天风证券股份有限公司、东亚前海证券有限责任公司、首创证券股份有限公司、招银国际证券有限公司、招商证券股份有限公司、中邮证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、国新证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、长城证券股份有限公司、申萬宏源香港、华泰证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、Daiwa(Shanghai)CorporateStrategicAdvisoryCo.Ltd.、万和证券股份有限公司、高盛(亞洲)有限責任公司、海通证券股份有限公司、国盛证券有限责任 公司、方正证券股份有限公司、国海证券股份有限公司、德邦证券股份有限公司、易米基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、华润元大基金管理有限公司、 泓德基金管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、华夏基金管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、施罗德投资管理(上海)有限公司、大成基金管理有限公司、上海光大证券资产管理有限公司、南方工业资产管理有限责任公司、五矿金通股权投资基金管理有限公司、天弘基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、施羅德投資管理(香港)有限公司、银华基金管理股份有限公司、富达国际投资有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司、工银国际控股有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、厦门金恒宇投资管理有限公司、北京金百镕投资管理有限公司、深圳河床投资管理有限公司、广东睿璞投资管理有限公司、广西赢舟管理咨询服务有限公司、广东微宇私慕基金有限公司、磐厚动量(上海)资本管理有限公司、上海亘曦私募基金管理有限公司、鲁信创业投资集团股份有限公司、 百川财富(北京)投资管理有限公司、HelVedCapitalManagementLimited、上海泊通投资管理有限公司、北京江亿资本管理有限公司、深圳市麦星投资管理中心(有限合伙)、青岛止定私募基金管理有限公司、深圳创富兆业金融管理有限公 司、海南博荣私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海润桂投资管理有限公司、杭银理财有限责任公司、民生理财有限责任公司、深圳市中兴威投资管理有限公司、北京禹田资本管理有限公司、上海古木投资管理有限公司、杭州玖龙资产管理有限公司、宁波梅山保税港区灏浚投资管理有限公司、天津渤海国有资本研究院有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、上海谦心投资管理有限公司、IGWTInvestment投资公司、深圳市红方资产管理有限公司、成都观今私募基金管理有限公司、深圳市任君资本管理有限公司、PanoramicHillsCapital、上 海方物私募基金管理有限公司、深圳市恒信华业股权投资基金管理有限公司、上海万峰资产管理有限公司、上海中域资产管理中心(有限合伙)、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、上海砥俊资产管理中心(有限合伙)、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司、毕盛(上海)投资管理有限公司、Azimut投资股份有限公司、 浙江君弘资产管理有限公司、Redwheel、中铝创新开发投资有限公司、上海戊戌资产管理有限公司、广州思诺铂投资管理中心(有限合伙)、上海森锦投资管理有限公司、仁桥(北京)资产管理有限公司、深圳前海晟通资产管理有限公司、寻常 (上海)投资管理有限公司、广州市盈拓私募基金管理有限公司、上海景领投资管理有限公司、上海处厚私募基金管理有限公司、国投安信期货有限公司、福建豪 山资产管理有限公司、君义振华(北京)管理咨询有限公司、深圳市康曼德资本管理有限公司、深圳市榕树投资管理有限公司、广州睿融私募基金管理有限公司、方瀛研究與投資(香港)有限公司、海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)、 ReadysunGroup、深圳市泰石投资管理有限公司、上海七曜投资管理合伙企业(有限合伙)、淡水泉(北京)投资管理有限公司、重庆环保产业股权投资基金管理有 限公司、江苏瑞华投资控股集团有限公司、广东恒昇基金管理有限公司、上海利檀投资管理有限公司、杭州锦成盛资产管理有限公司、深圳市尊道投资有限公司、北京凱思博投資管理有限公司、深圳市中才中環投資管理有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司。 会议由董事会秘书王丽女士主持,交流会共分两个部分: (一)管理层介绍公司2022年及2023年一季度经营情况; (二)互动交流环节。 (一)管理层介绍公司2022年及2023年第一季度经营情况 2022年公司整体业绩出现下滑,库存水平较高,整体财务状况还是非常安 全。2023年一季度营业收入逐渐企稳,稳步回升过程中,出货量同比、环比都实现了增长,在加速去库存中,经营现金流转正并将持续向好。 营业收入 2022年,营业收入33.8亿元,同比下降41%,主要为: 1)公司目前对消费类电子市场的依赖程度较高,特别是手机和PC市场,去年全球智能手机出货量12.1亿,下降11.3%,中国智能手机市场出货量下降至2.72亿,下降了22.6%,PC全球出货量也下降16.5%; 2)指纹及触控产品仍然保持市场领先地位,尤其是屏下光学指纹产品,仍占据龙头地位,安卓手机市场份额超过六成,小功率音频功放产品的市场份额也在稳步提升; 3)业务发展更加均衡,公司正在逐步实现从单一产品到多元化产品转型,非指纹及触控产品收入占比提升8.5个百分点,比如低功耗蓝牙产品, 业绩增长超200%;4)海外客户持续突破和拓展,境内外销售比例较为均衡。 2023年第一季度,营业收入8.4亿元,基本与同期持平,略有3.5%下降, 但出货量同比增加11.3%;环比收入略有下降2.5%,出货量环比增加20%以上,营业收入已企稳,稳步回升过程中。 毛利率 2022年价格承压,特别是指纹类产品竞争激烈,毛利率小幅下降2个百分点,综合毛利率46%; 2023Q1为了加速库存销售,价格继续承压,毛利率下降4个百分点,综合毛利率仍保持42%以上。 研发费用: 2022年,研发费用15.4亿,同比下降9%。2023Q1,研发费用3.08亿,同比下降10%。作为芯片设计公司,研发费用投入是公司未来提升业绩和竞争力的重要保障,是解决单一产品、单一市场的重要路径,公司对新产品的开发进行梳理,研发资源更聚焦,通过优化全球研发资源以提升效率。 净利润: 2022年,公司净利润为-7.48亿元人民币,除了收入下降,公司为了保持未 来的竞争力,仍保持研发费用投入,公司出现了资产减值,对利润总额的影响约 7.1亿元; 存货大幅上升,主要为公司提前备货,而后续销售与预测出现下降。2022年 底,存货金额为22.6亿(计提跌价准备前),增加11.6亿,2022年底满足库龄的存货金额6.8亿,在此基础上满足库存月大于12个月的4.65亿,对当前资产减值损失利润总额的影响为4.03亿。需要说明的是,存货减值是根据公司的计提政策做出的会计估计计提,目前公司的存货物理上还没有达到报废程度,随着公司对库存管理,需求订单提升,我们也会作一些适当价格政策调整,大部分减值损失的库存还会实现销售; 无形资产减值,公司对新产品开发项目的梳理,对于未来市场机会小及公司 优势不足的产品终止研发,对用于这些项目购买的专利形成的无形资产,以及没 有转让价值的专利进行了减值1.19亿,综合对利润总额影响1.09亿;公司对境外研发职能的子公司也进行了梳理,研发产出低,为止损止亏,对 德国恪理公司进行处置,计提持有待售资产减值2,245万元,同时计提商誉减值3,934万元,该子公司于2023年2月已经完了交割出售; 公司2022年底,公司购买的音频产品资产组出现了减值迹象,公司和评估师对该资产组进行评估,计提商誉减值1.45亿元; 2023Q1,公司净利润亏损1.39亿元人民币,主要是存货跌价准备损失带来的 1.42亿利润总额影响,主要是当时第三季度收货带来的存货库存月和库龄影响。因为第三季度整个库存增加大概在4.5亿,如果扣除存货跌价准备影响,大概整体公司一季度能够实现盈亏平衡。加强库存管控,加速库存消耗是公司非常重要的经营事项,一季度库存金额减少3.3亿元,第二季度可能继续大幅降低库存水平,对我们是积极影响。 财务状况 公司的流动比率保持在4以上,速动比率也在3左右,应收账款的管理相对较好,基本维持在45天左右; 资产负债率水平较低,2022年底17.5%,2023Q116%,安全性高; 公司的现金近30亿,2023Q1经营现金流转正0.18亿,未来会持续向好,公司有资金能够保证未来的新产品开发和经营活动。我们要提升新产品开发的效率,提升我们产品开发的产出,这是作为科技类公司需要非常关注的一个事项。 (二)互动交流环节 Q1:2022年以来,外部宏观环境变化较大,加上半导体周期变化,请问如何看待这种变化,以及后续半导体行业的发展趋势? 宏观环境以及产业周期变化是一直存在的,可能在不同时间段呈现的变化原 因不同、幅度不同。任何变化都是两面的,可能是风险,也有可能是机会。作为企业来讲,还是需要练好内功,提升应对各种挑战以及把挑战转化为成长机会的能力。 半导体产业作为科技产业的重要一环,依然有着光明的发展空间,全球范围 内的半导体产业投资热情高涨就是证明。从中国芯片设计业界来看,呈现出公司数量多、基本都是单一产品,而且覆盖的市场面很小的局面。在技术、产品、市场等综合实力上,与发展时间长、技 术积累深厚的欧美企业相比仍然有巨大差距。但我相信,今后中国会涌现出极少数的更具全面技术能力、多产品线、多市场覆盖的综合型芯片设计公司。这是一个非常重要的趋势,也是公司努力的目标。 从公司来讲,一方面,任何公司的成长过程都不是一帆风顺的,要谋求自身 发展就会有挑战。尤其过去三年,各种因素客观上带来了更大困难。虽然某个阶段的研发投入会影响当期利润,但如果我们达成我们的目标,对未来的投入就是必须要做的事情,也是必须要付出的代价;另一方面,我们也要总结过去几年的经验教训,帮助我们持续提升技术能力和管理能力。现在我们一边攀登新的高峰,一边提升能力。我们会正视现状,一要保持战略的坚定,二是从战术执行上总结经验,让研发投入、公司管理更有效率。通过克服这些困难实现我们新的成长。谢谢!Q2:公司未来产品线重点方向在哪?未来两到三年的增长驱动力来自哪里? 公司目前的营收来源主要依靠智能移动终端市场的触控产品、生物识别产品以及小功率智能音频功放产品。未来,我们将在以下领域继续提升: 拓宽智能移动终端市场的产品覆盖面:从手机、PC到智能穿戴产品,公司产 品组合正在增