多氟多(002407)2023年投资者交流会-调研纪要

主题：多氟多2023年投资者交流会20230323嘉宾：多氟多管理层 时间：2023年3月23日 钠离子电池的布局和产业化进度新能源总经理许飞摘要： 一、公司 1.基地：焦作，锂电和钠电3.2GW，南宁5GW，3GWh圆柱，2GWh方形；美国一期6GW进入招标。 2.员工人数：2000。 3.有效产能：8.5GWh。 4.海外市场布局：18年拓展海外客户，通过美国合资公司拓展，如ABB，西门子，高盛在领头，预计明年在美国IPO。韩国现代起亚供应商。 二、钠电 1.产业链： （1）优势：成本和性能满足市场，性价比高 （2）三链合一：客户端，材料端到电芯端，实现三链合一协同，通过垂直整合，才能把成本降低 2.降本：硬碳，公司有300吨中试；公司把硬碳和聚阴离 子、过渡金属氧化物工艺一起做，未来成本做到3毛/wh以内有可能。 3.技术：具备五大技术，异质结构界面钝化技术，08年开始做三元材料，电芯，添加剂加上电压平台提升，基于公司在材料公司的积淀。 4.材料：500吨正极中试，300吨负极，24年目标实现正极7000吨，负极2000吨，第一代钠电产品155wh，第二代做到180。 （1）过渡金属氧化物：0.1C做到155mA/g，成本低11-12%，目前是第二代产品，硫酸盐系列是0.1C，整个电压平台做到3.5-3.6，硫化物有3-5个点的添加剂，来增加导电剂。 （2）普鲁士化合物：没有投入太多，单一从成本看未来可以做低。 （3）硬碳：可以做89，克容量320mAh/g。 5.性能：在低温20-30℃放电曲线性能表现良好，55℃的高温存储性能好，循环寿命常温循环可以做到3500次，圆柱高温循环1500次，倍率充电，1C和2C有比较好的性能。 6.应用场景：未来的场景，如东北，钠电作为通讯基站的应用具有前景。 三、电池1.软包：第一代产品3C、4C和6C，第二代使用钠电，现在已经在使用。钠电用多元复合钠，未来做高倍率的无 钴，要把电子和离子通量做起来。 2.方形：采用多元复合钠结合方形，开发面对未来大规模储能，钠解决方案，和国外签战略合作协议 3.圆柱：易拉罐式结构，采用两头防爆技术，主要应用于小储和300km以下的车，未来迭代的4680，EV3倍率以下和300km以下。把圆柱的技术加上钠电技术应用在两轮 车，三轮车，希望做到循环。从利用到报废到修复到电池，通过产业链条降低成本。 正文： 公司于2010成立，电池从开始研发到现在已经13年，从新材料跨到电池，逻辑和LG一样，从化学到材料到电池，后扩展到电解液板块。目前为止，公司员工数量 2000，主营业务在动力电池汽车、储能板块。宁福公司在新能源板块非常核心，去年在广西建设20GWh，第一个项目5GWh，当年建设，当年投产，产能3GWh的圆柱电池，2GWh的280方形电池。公司从2010年开始专注动力 电池，在11年切入A00和A0级，17年-22年，公司成为奇瑞的核心供应商，覆盖所有车型，还有五菱，20年和21年 开发布局3C和6C产品，合资公司有2GWH的产能，率先推出3C和6C的公司。2018-2022年，国外布局早，2017年在美国开始筹建欧洲美国市场，布局未来欧洲美国市 场，在美国的工厂一期6GWh进入招标阶段，目前欧洲美国储能市场布局做好比较的布局，去年虽然有疫情，但通过美国能源部DOE审核，合资公司也有非常好的政策，还成为韩国现代起亚供应商，批量供应启停电池产品，2020年确定布局钠电池的产业链，从材料到电池系统。 公司做新能源的逻辑分两部分，一是从0-1，客户提出产品性能指标，电池是所有材料的排列组合，通过材料调整改善产品性能。从开始到现在，电解液电解质核心添加剂等配方都是公司自己做的，三元部分都是通过外部OM来 做的，负极领域在浙江布局硅碳。第二个逻辑，1-N，特 斯拉的车装几千块电池，考验电池制造的一致性，核心在数字化制造，精密制造，工艺和材料数字化结合，如何把工艺装备和电池结合起来，实现全生命周期管理，公司的有效产能8.5G，有5G是去年建成的，是因为产品要迭代，满足车对性能的要求，规模大不一定是核心竞争力，有效规模才是。 市场和产品关联，有三个点，一是面向乘用车，公司提出2个方案，3C以上倍率，提供了3C、4C和6C市面产品，提供了软包叠片，第二代300KM以下的车，宁福推出大圆 柱全极耳，易拉罐式，行业首发，公司拥有核心专利，未来往4680迭代。大储更多在国外布局，国内主要是电网， 国有企业做。第三，小储方面，公司有大圆柱标准530，不管是软包还是方形，可靠性和成本更有竞争力。 软包方面，第一代产品3C、4C和6C，第二代使用钠电，现在已经在使用。钠电用多元复合钠，一维二维三维材料复合方式，未来做高倍率的无钴，最早提出6040无钴，从材料电池到装车到批量，处于行业领先。下一代要把电子和离子通量做起来，在无钴要做到高倍率。目前新能源具备的技术，613可以做到811容量，倍率三倍率，相比市面上有竞争力。 针对方形280，南宁产能2GWh，采用多元复合钠结合方形，开发面对未来大规模储能，钠解决方案，和国外签战略合作协议。圆柱方面，主要应用于小储和300km以下的车，未来迭代的4680，EV3倍率以下和300km以下。市场布局：18年拓展海外客户，通过美国合资公司拓展，如ABB，西门子，高盛在领头，预计明年在美国IPO。在欧洲和美国布局早。如何从第一代切到钠电的产品，是公 司需要更多关注，无论成本还是循环。 第二部分，乘用车，有软包系统解决方案和圆柱解决方案。圆柱是易拉罐式结构，目前采用两头防爆技术，系统上解决热失控的安全风险。小储能市场，2轮和3轮，做的 逻辑是300km车往上延申，客户资源和钠电协同。钠电逻辑第一是铅酸逻辑，把圆柱的技术加上钠电技术应用在两 轮车，三轮车，希望做到循环。从利用到报废到修复到电池，通过产业链条降低成本。 钠离子电池：第一是产业链，必须三链合一，未来是工作核心。钠电跟其他电池比，核心在于成本和性能满足市场，性价比高。如何做？客户端，材料端到电芯端，实现三链合一协同，只有垂直整合，才能把成本降低，现在公司新能源做的是：爱玛投资公司，包括国外钠电布局，公司现在跟客户一起做大，公司现在有材料，有电芯，底层都有，如何把流量做起来，是现在要做的。 第二就是成本，如何做？硬碳，从生物质转化，包括从煤转换，生物质需要500块一吨，3吨半出一吨，硬碳控制在2w以内极具操作性，公司有300吨中试，聚阴离子，氧化物关注高，相对比较容易做，跟三元比，本质上没大区 别，前面混料有区别。硫化物部分，包括其他的聚阴离子，成本做到1.7w以内，是非常可靠，公司把两个工艺一起做，材料具有竞争力。氧化物做到5w以内有点难度，材 料1-2w，烧的温度900℃，三元是700℃，三元加工费市 场报价3w5，因此有难度，氧化物第一代最早批量，所有 考虑进来，未来成本做到3毛/wh以内有可能。 对于钠电发展历程，2017年开始做六磷酸钠，2020布局 钠电的正负极和电池，现在有正极和负极中试，一条钠电的生产线。去年冬天黑龙江完成冬标测试。过度金属氧化物的水准在0.1C做到155mA/g，市面上是 140，通过元素调配，成本低11-12%，因为替换掉一个核 心元素，容量高，目前是第二代产品，硫酸盐系列是0.1C，整个电压平台做到3.5-3.6，硫化物和氧化物平台差了很多，虽然客容量没有它高，但电压平台上了，容量密度并不会低。硫化物有3-5个点的添加剂，来增加导电 剂，这个材料公司已经做了。两种工艺结合，成本可控。未来在硫化物和聚阴离子做更多工作。 普鲁士化合物只做到这个水平，没有投入太多，锌的基团会面临挑战。单一从成本未来可以做低。硬碳，目前可以做89，克容量320mAh/g。钠电的性能数据，在低温20- 30℃，放电曲线性能表现良好，55℃的高温存储性能好， 两轮车和三轮车的应用场景，对寿命要求高，常温循环可以做到3500次，圆柱，高温循环1500次，倍率充电，1C和2C有比较好的性能。未来的场景，如东北，很冷，钠电作为通讯基站的应用具有前景。 为什么能做到？具备五大技术，一异质结构界面钝化技术，08年开始做三元材料，电芯，添加剂加上电压平台提升，基于公司在材料公司的积淀。目前来看具备500吨正极中试，300吨负极，24年目标实现正极7000吨，负极 2000吨，第一代钠电产品155wh，第二代做到180。基地方面，焦作，锂电和钠电3.2GW，南宁5GW。漠河有几 款车，如公交车，低温下功率输出好。总结，锂电和钠电有开放的循环，跑得更深更宽。 电解质盐技术特点及发展趋势总工程师闫春生摘要： 电解质盐 1.产能：六氟磷酸锂5.5万吨，双氟磺酰亚胺锂1600吨，二氟磷酸锂500吨，其他锂盐是150吨。 2.技术：双釜、连续合成技术、梯度降温结晶技术，五氟化磷制气技术、超声波诱导、连续结晶。 3.应用阶段：分为五代，第五代，正在研发，前四代已经投入生产 （1）三四代对比： 厂房面积：三代8000方，四代3200方，下降了60%成本方面：因为连续生产，装备数量少，制造费用下降30%，物料降低18%，折旧降低60%以上，人员降低到 30%，稳定性提升。 设备数量：100多台设备才能制造万吨，后降到100台， 四代降到四台。（2）第五代：研究智慧化学、流动化学、智能化工，合成结晶混合成一个工序，装备数量少，能耗低，应用智能 化和数字化，把设备微型化，系统智能化。 正文： 从百吨级，千吨级，到万吨级，要求电解质盐技术发生变化。多氟多是创新型企业，技术理念坚持持续创新，对每一代产品更新迭代。追求低成本高性能。 电解质盐的发展历程，2006年开始研究六氟磷酸锂理念， 2010年百吨级投入生产，2-3年大台阶，15年研究LiFSI，截至现在，工业锂盐及添加剂，六氟磷酸锂5.5万吨，双氟磺酰亚胺锂1600吨，二氟磷酸锂500吨，其他锂盐是150吨，具备生产规模。电解质盐也开发了不同技术，以六氟 磷酸锂为例，先进的技术，双釜、连续合成技术、梯度降温结晶技术，五氟化磷制气技术、超声波诱导、连续结晶。 介绍技术：单釜法物料损耗高，生产设备利用低，开发了双釜，气体和氟化铝溶液并联进去，不能解决连续化生产，开发了连续合成技术，连续合成是逆向流，气体和液体逆向，设备利用率提高，物料损耗降低。 结晶技术，在六氟磷酸锂生产起到决定作用，技术好坏决 定性能和生产成本的高低，开发了梯度降温结晶，最开始生成的6F，密度大小不一，外观不规整。把超声波诱导加进去，前期形成稳定的晶核，后期晶核生产形成均匀的规 整。六氟磷酸锂从百吨级到万吨级，纯粹靠装备叠加，装备数量多，控制点繁多带来管理难度和产品的不稳定性，难以管理，因此开发万吨级工艺线。六氟磷酸锂分为三大工序，制气，合成，结晶。老的生产安全性不够，现场环境混乱，装备管理困难。开发了万吨级制气设备，实现了一台中，三硫化锂和氟化氢，直接生成五氟化磷气体。在合成端，整备数量累加，开发双向流反应器技术，具备快速混合，高效传递，安全，环境均一。实现了单台套万吨级。老的结晶工艺，静态或者动态的，都是间断生产，不能连续，装备放大困难。在技术上开发了万吨级结晶装备，具有能耗低，连续、设备数量减少，安全性高，稳定性提升。 技术应用阶段，6F的生产工艺，分为五代，第五代，正在 研发，前四代已经投入生产，研发的技术进入应用。第四代开发单台套万吨级别，具有高稳定性。三代和四代对比：厂房面积，三代占地面积8000方，四代3200方，下 降了60%，成本方面，因为连续生产，装备数量少，制造 费用下降30%，物料降低18%，折旧降低60%以上，人员 降低到30%，稳定性提升。四代工艺和三代相比，CPD系数得到有效提升。制气工艺，100多台设备才能制造万吨，后降到100台，四代降到四台。 总结：四代在六氟磷酸锂具有变革性，一直坚持持续创新。开发第五代，后