银行行业周报：一季报业绩探底，对公贷款延续高景气

报告内容总结如下：

一、上市银行业绩概览

• 业绩表现：42家上市银行在2023年第一季度合计实现营业收入和归属母公司净利润分别同比增长1.4%和2.4%。
• 规模结构：信贷规模在一季度显著增长，总资产、贷款、存款同比分别增长12.2%、12.0%、8.9%。
• 资产质量：不良贷款率降至1.27%，关注类贷款占比为1.85%，较上季度有所下降。

二、贷款投向统计报告

• 整体投放：2023年3月末，金融机构人民币贷款余额同比增长11.8%，增速环比上升0.7个百分点。
• 对公信贷：企业贷款同比增长14.3%，其中工业中长期贷款增速创新高，达到31.7%。
• 房地产领域：住户贷款同比增长6%，消费贷和经营贷增速回升，尤其是消费贷增速达到11%。
• 行业分布：普惠小微贷款、绿色贷款和基础设施贷款增速均保持较高水平。

三、行业和公司动态

• 基金持仓：2023年一季度主动基金银行股持仓比例为1.88%，环比下降1个百分点。
• 银行业保险业数据：一季度银行业净利润同比增长1.3%，不良贷款率下降至1.68%。
• 政治局会议：强调经济实现良好开局，需求不足是主要问题，鼓励形成扩大需求的合力。

四、投资建议

• 业绩展望：信贷高景气度支撑银行业绩，但息差和中收承压，预计后续量价有支撑，基本面有望企稳回升。
• 估值分析：银行股主动基金持仓处于底部区间，板块静态PB处于0.53倍低位，具备较高性价比。
• 评级与推荐：维持“推荐”评级，个股层面推荐招商、宁波、成都、杭州、无锡、常熟、青岛银行等。

五、风险提示

• 经济修复风险：经济修复幅度和节奏可能不及预期。
• 个别银行风险：存在个别银行的重大经营风险。

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