【国金晨讯精选230428】之1【食饮刘宸倩】对标海外消费发展历史，国

【国金晨讯精选230428】之1 □【食饮刘宸倩】对标海外消费发展历史，国内食饮板块各龙头远期投资机会依旧非常有吸引力。 休闲食品：推荐盐津、甘源，从β层面看好零食专营业态的新渠道放量逻辑，α层面关注管理层应变能力。调味品：关注海天味业，23年行业基本面向好，看好酱油品质趋势下消费升级。 白酒：始终看好配置价值，核心在于复苏态势确定性，优选高端酒+性价比赛道龙头，关注顺周期品种的弹性预期。啤酒：弱复苏背景下确定性强、估值合理的板块，看好后续升级提效逻辑兑现。 □【互联网传媒陆意】持续关注三七互娱，预计公司23-25年归母净利分别为33.24/39.26/45.49亿元，维持买入。公司22Q4业绩超预期，在运营手游强韧性，海外收入增长亮眼。 费率下降拉升全年净利率，Q4毛利率下滑+买量增加，盈利水平下滑。年报披露游戏储备33款，静待产品周期到来。 □【轻工张杨桓】持续关注晨光股份，预计23-25年归母净利7.8、21.4、25亿元，买入。23Q1实现营收48.8亿元（Y/Y+15.4%），归母净利3.34亿元（Y/Y+21%），略超预期。传统核心修复节奏稳健，办公文具修复较优，品类矩阵拓展贡献新成长点。 科力普延续靓丽表现，零售大店重启展店、扭亏为盈。 消费复苏+同期低基数，看好核心业务&零售大店2Q重启快速修复。 □【机械满在朋】持续推荐中国船舶，预计公司23-25年归母净利润分别为4.64/29.96/55.20亿元，维持买入。22年公司营收端略有下滑，盈利能力短期承压。 Q1受船舶建造收入确认节点部分不均匀等因素影响，公司营收同比有所下降。 3月底手持船舶订单超1亿载重吨，同增15.6%，伴随行业景气向上看好下半年高价船订单放量，同时造船板价格持续回落，有望带动公司利润端持续提升。 □【纺服免税杨欣】持续关注比音勒芬，预计23~25年归母净利润为9.66/11.92/14.71亿元，买入。 2022全年实现收归母净利润7.28亿元（+16.5%）；1Q23实现收入10.79亿元（+33.1%）、实现归母净利3亿元（+41.36%），超预期。 长期主义穿越周期，22年坚持逆势扩张，收入、盈利双升。 收购国际奢侈品牌Cerruti、K&C，24将打造专业战袍助力国家队征战奥运。