【广发军工】强调赔率、反转、新赛道三个视角的配置理解当前军工处于估

□□【广发军工】强调赔率、反转、新赛道三个视角的配置理解 □当前军工处于估值底部、安全边际较高，考虑当前边际改善，以及新一轮采购预期有望逐步落地，行业配置价值较高。 鸿远电子等被动元器件企业23年Q1业绩相对较弱，但我们判断，随着下游客户未来2-3年度需求逐步明朗，未来2-3个季度，景气有望触底回暖改善。 □赔率视角，龙头价值稳增，板块β逐步改善增强，低估值与景气度兼备龙头企业的配置价值有望提升，优选：中航高科、紫光国微、中航光电、国睿科技、中航重机、图南股份、光威复材、振华风光、鸿远电子； □新赛道视角，“新质新域”有望成为板块核心配置方向，装备维修、商业航天、装备隐身、新工艺等，优选：航发动力、中科星图、华秦科技、铂力特、中无人机、华测导航； □底部反转视角，底部、机构持仓相对较少且有明显改善趋势，优选睿创微纳等。