基金市场周报 20230414：个人养老金基金迎来扩容，近期养老目标基金Y份额表现如何？

2023年4月17日 总量研究 个人养老金基金迎来扩容，近期养老目标基金Y份额表现如何？ ——基金市场周报20230414 要点 个人养老金基金和销售机构迎来扩容，今年以来养老目标基金Y份额收益中位数为2.67%。2023年4月14日，个人养老金基金和销售机构正式扩容，新增14只养老金基金和7家销售机构。公募基金2022年四季报中披露了个 人养老金启动以来养老目标基金Y份额的发售情况，截至2022年底合计发售规模为20.06亿元。 今年以来养老目标基金Y份额表现如何？截至2023年4月14日，首批129只养老目标基金Y份额收益中位数为2.67%，最大回撤中位数为2.50%，整体而言风险收益特征相对稳健。从收益分布情况来看，今年以来48只个人养老金基金的收益超过3%，南方养老2040三年Y、南方养老2030三年Y、华商嘉悦平衡养老FOFY、平安养老2035Y、华夏养老2045三年Y等产品表现突出。 仓位测算模型结果显示主动基金继续加仓TMT板块，减持电力设备行业。作为国内重要的机构投资者之一，近期主动偏股基金的股票仓位变化是市场热衷于关注和跟踪的话题。模型测算结果显示，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2023.4.10-2023.4.14）主动偏股基金仓位震荡下行，较上周下滑0.55pcts，电子、计算机行业获资金增配，美容护理、电力设备板块遭减持。 进一步的，我们观察主动偏股基金近一年在部分热门行业测算仓位的百分位数变化。1）TMT板块行业开年以来持续受到资金青睐，仓位估测结果亦保持高位，本周主动基金流入电子、通信、计算机行业的趋势增强，加仓传媒行业 的节奏趋缓；2）今年以来主动基金在电力设备行业短期仓位波动明显，本周仓位进一步下探，已处于近一年以来的低分位数水平；3）汽车行业虽然在二月至三月内持续遭到资金减持，但近两周其仓位出现明显反弹。 市场表现综述：大类资产方面，本周权益市场涨跌不一，标普500和恒生指数上涨，原油价格上涨，黄金价格小幅走低。有色金属、建筑装饰、传媒涨幅居前，食品饮料、计算机、农林牧渔跌幅明显。 基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金26只，合计发行份额为82.96 亿份。其中债券型基金7只、股票型基金9只、国际(QDII)基金5只、混合型 基金5只。本周全市场新发行基金25只，下周全市场待发行基金共19只， 新增报会产品数量为35只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周周期和医药主题基金指数表现突出。截至2023年4月14日，本周周期和医药主题基金指数分别上涨2.68%和1.50%。恒生医药主题股票被动指数型基金表现突出，REITs 综合指数下跌1.47%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为-0.65%，资金净流入19.77亿元。港股ETF本周收益中位数为0.40%，资金净流入25.70亿元。宽基ETF方面，本周创业板主题ETF资金净流出。行业ETF方面，本周医药主题ETF 资金净流入明显，合计流入64.89亿元。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：肖植桐 021-52523682 xiaozhitong@ebscn.com 重要指数走势图 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2023年4月14日 相关研报公募基金在TMT板块内部的交易行为或出现分化——基金市场周报20230407 消费医药主题基金表现突出，公募REITs扩募正式落地——基金市场周报20230331 TMT板块持续受资金青睐，消费基础设施REITs政策落地——基金市场周报20230324 央企主题指数基金上报，资金持续加仓创业板ETF——基金市场周报20230317 哪些主动基金重点关注国企改革和重估主题？——基金市场周报20230310 个人养老金缴费上限有望调整，第八家外商独资公募获批——基金市场周报20230303 股票型ETF百亿净流出，资金逆势加仓创业板ETF——基金市场周报20230224 重要货基监管新规落地，如何构建货币基金优选策略？——基金市场周报20230217 基金E账户APP上线，完善公募基金行业基础设施建设——基金市场周报20230210 公募基金和银行理财积极发行混合估值法产品——基金市场周报20230203 积极布局疫后复苏预期，显著加仓港股科技主题——2022Q4基金季报分析暨基金市场周报20230129 目录 1、基金市场动态5 1.1、个人养老金基金和销售机构迎来扩容，今年以来养老目标基金Y份额收益中位数为2.67%5 1.2、仓位测算模型结果显示主动基金继续加仓TMT板块，减持电力设备行业8 2、市场表现综述9 2.1、大类资产表现9 2.2、行业指数表现10 2.3、基金市场表现10 3、基金产品发行情况11 3.1、新成立基金11 3.2、新发行基金12 3.3、待发行基金13 3.4、基金报会和审批14 4、基金产品表现跟踪15 4.1、主动权益型基金15 4.2、股票被动指数型基金16 4.3、纯债型基金16 4.4、混合债券型基金17 4.5、REITs基金17 5、ETF市场跟踪19 6、风险提示21 7、附录22 中庚基金 图目录 图1：首批个人养老金基金今年以来收益分布情况5 图2：首批个人养老金基金今年以来收益中位数为2.67%5 图3：近五年主动偏股基金高频仓位测算结果8 图4：近一年主动偏股基金高频仓位测算结果8 图5：主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度8 图6：主动偏股基金近一年在部分行业仓位的百分位数变化9 图7：本周各大类资产表现（按收益率排序）9 图8：今年以来各大类资产表现（按收益率排序）9 图9：申万一级行业表现（按本周收益率排序）10 图10：各类基金指数表现（按本周收益率排序）11 图11：2012年以来各年度基金成立情况12 图12：2022年以来各月份基金成立情况12 图13：长期行业主题基金指数走势15 图14：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序）15 图15：长期行业主题基金指数月度收益率15 图16：REITs底层资产指数表现18 图17：REITs细分项目指数表现18 图18：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%）19 图19：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元）19 图20：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元）19 图21：行业ETF的本周净流入（单位：亿元）19 图22：主动偏股基金仓位高频监控方法论24 表目录 表1：首批入选个人养老金基金的产品明细（按基金公司名称排序）6 表2：本周各类型基金成立情况11 表3：本周新成立基金（按发行份额排序）12 表4：本周新发行基金（按基金发行日排序）13 表5：下周待发行基金（按基金发行日排序）13 表6：新增报会基金产品14 表7：主动权益型基金本周收益率前10（按周收益率排序）16 表8：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序）16 表9：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序）17 表10：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序）17 表11：REITs指数系列基日以来的业绩指标18 表12：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况20 表13：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序）20 表14：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序）21 1、基金市场动态 1.1、个人养老金基金和销售机构迎来扩容，今年以来养老目标基金Y份额收益中位数为2.67% 2023年4月14日，个人养老金基金和销售机构正式扩容，新增14只养老 金基金和7家销售机构。2022年11月18日，证监会发布个人养老金基金名录 和个人养老金基金销售机构名录。共有40家基金公司的合计129只基金产品入选基金名录，16家商业银行、14家证券公司以及7家独立基金销售机构入选销售机构名录。2023年4月14日，证监会官网显示，截止2023年一季度末，个 人养老金基金数量增加至143只，个人养老金基金销售机构数量增至44家，相比首批名单分别增加14只、7家。其中个人养老金基金新增包括泰达宏利、东证资管、兴证全球、国寿安保、银华基金、国泰君安资管在内的6家机构的养老目标基金，个人养老金基金销售机构新增华夏银行、上海银行、江苏银行、平安证券、安信证券、中信证券山东有限责任公司、中信证券华南股份有限公司。长期来看，随着个人养老金政策的深入，股混基金、债券基金等各类公募产品将不断被纳入个人养老金基金体系，为投资者提供更加全面的养老投资产品和服务。 个人养老金基金发售以来投资者的参与程度如何？2023年3月，国新办就就业和社会保障工作情况举行发布会，提到个人养老金制度启动实施3个月以 来，参加人数已经达到2817万人，后续会适时调整每年12000元的缴费上限。公募基金2022年四季报中披露了个人养老金启动以来养老目标基金Y份额的发售情况。截至2022年12月31日，个人养老金Y份额合计发售规模为20.06亿元，其中华夏基金旗下9只养老目标基金Y份额合计规模为3.90亿元，易方达、兴证全球、工银瑞信三家基金公司旗下个人养老金规模分别为2.65亿元、2.34 亿元、2.33亿元，中欧基金、南方基金、招商基金个人养老金规模分别为1.82亿元、1.34亿元、1.21亿元。从个人养老金产品来看，华夏养老2040三年Y、兴全安泰积极养老目标五年Y、华夏养老2045三年Y、中欧预见养老2050五年Y、招商和悦稳健养老一年Y的发售规模较大，均在一亿元以上。伴随国内个人养老金业务的持续深入，对应养老目标产品Y份额规模有望进一步提升。 今年以来个人养老金基金表现如何？截至2023年4月14日，首批129只个人养老金基金收益中位数为2.67%，最大回撤中位数为2.50%，整体而言风险收益特征相对稳健。从收益分布情况来看，今年以来48只个人养老金基金的收益超过3%，南方养老2040三年Y、南方养老2030三年Y、华商嘉悦平衡养老FOFY、平安养老2035Y、华夏养老2045三年Y等产品表现突出。 图1：首批个人养老金基金今年以来收益分布情况图2：首批个人养老金基金今年以来收益中位数为2.67% 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2023年4月14日；单位：%资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2023年4月14日 表1：首批入选个人养老金基金的产品明细（按基金公司名称排序） 基金管理人 基金名称 母基金代码 Y份额代码 基金成立日 基金经理 基金规模（万元） 今年以来收益（%） 今年以来最大回撤（% 博时基金 博时颐泽稳健养老一年持有Y 007070.OF 017326.OF 2019-03-20 麦静 80 1.87 -1.42 博时颐泽平衡养老三年持有Y 007649.OF 017274.OF 2019-08-28 于文婷 871 3.56 -1.74 大成基金 大成养老2040三年持有Y 007297.OF 017282.OF 2019-06-27 吴翰 523 3.17 -2.78 富国基金 富国鑫旺稳健养老一年持有Y 006297.OF 017260.OF 2018-12-13 张子炎 838 2.67 -0.63 富国鑫汇养老目标日期2025一年持有Y 013421.OF 017294.OF 2022-06-14 王登元 920 2.13 -0.41 富国鑫旺均衡养老三年持有Y 007662.OF 017263.OF 2020-03-23 张子炎 345 5.32 -2.57 工银瑞信基金 工银养老2035Y 006295.OF 017251.OF 2018-10-31 蒋华安 7,162 2.35 -4.16 工银养老2050