硅铁市场周报：下游悲观刚需减少 硅铁累库现货下跌

「2023.4.28」 硅铁市场周报 下游悲观刚需减少硅铁累库现货下跌 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 行情回顾：本周硅铁偏弱运行。原料调整，成本有所松动，不过下游需求偏弱，厂家利润不佳，硅铁厂家开工环比下降，对成交提振不大。需求方面，4月钢招结束，部分钢厂开启5月钢招，部分厂家勉强保持盈利，铁水产量回落，钢厂亏损扩大。 行情展望：原料方面，主产区硅铁价格跌至成本价附近，兰炭小幅下调，硅石持稳，现货下跌空间有所收窄，厂家勉强保持盈利，青海厂家多避峰生产。需求方面，硅铁五一节前补库意愿较弱，虽然本周开工有所下滑，但前期累库严重，目前库存依然在相对高位，下游需求偏弱，采购意愿不高，4月钢招结束，铁水产量回落，钢厂利润收缩明显，减产检修范围扩大，原料依然承压严重。 技术上，SF2306合约弱势震荡，操作上，建议节前暂时观望，关注5月钢招情况和假期下游消息面。 本周硅铁期价下跌、跨期价差上涨 图1、硅铁主力合约价格走势图2、硅铁跨期价差走势图 9000 8500 8000 7500 7000 SF2401与SF2309价差图 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 期货收盘价(1月交割连续):硅铁期货收盘价(9月交割连续):硅铁 跨期价差 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至4月28日，硅铁期货主力合约收盘价7314元/吨，较前一周跌130元/吨。 本周硅铁持仓净空减少、仓单增加 图3、硅铁前二十名持仓图4、硅铁仓单走势 0 400,000 -5,000 18,000.0016,000.00 350,000 -10,000 14,000.00 -15,000 12,000.00 300,000 -20,000 10,000.00 -25,000 8,000.00 硅铁净持仓 仓单数量:硅铁 250,000 6,000.00 -30,000 4,000.00 200,000 -35,000 2,000.000.00 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周硅铁前20名持仓中，净空持仓减少。 本周硅铁现货价格下跌、基差上涨 图5、硅铁现货价格走势图6、硅铁基差走势 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 硅铁现货价格 硅铁期现基差图 19,000.00 17,000.00 15,000.00 13,000.00 11,000.00 9,000.00 7,000.00 5,000.00 4,100.00 3,100.00 2,100.00 1,100.00 100.00 -900.00 硅铁:内蒙古:鄂尔多斯硅铁:宁夏:中卫硅铁:青海:西宁 基差硅铁现价硅铁收盘价 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至4月28日，内蒙古鄂尔多斯硅铁FeSi75-B市场价报7350元/吨，较上周跌100元/吨；宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价报7350元/吨，较上周跌100元/吨；青海西宁硅铁FeSi75-B市场价报7500元/吨，较上周跌150元/吨。 供应端——硅石价格持平、兰炭价格下跌 图7、硅石现货价格图8、兰炭现货价格 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至4月28日，硅石98%西北到厂含税价报240元/吨，与上周持平。 截至4月28日，神木兰炭中料报1300元/吨，较上周跌70元/吨。 本周硅铁开工率下跌，硅铁厂家库存减少 图9、硅铁开工率图10、硅铁库存 硅铁开工率 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 硅铁厂家库存 14 12 10 8 6 4 2 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至4月28日，Mysteel统计全国121家独立硅铁企业样本开工率（产能利用率）32.21%，较上周减1.46%。 本周硅铁产量减少、需求量减少 图11、硅铁周度产量图12、硅铁周度需求量 硅铁产量 14 13 12 11 10 9 8 7 2021-06-25 2021-07-25 2021-08-25 2021-09-25 2021-10-25 2021-11-25 2021-12-25 2022-01-25 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-25 2022-05-25 2022-06-25 2022-07-25 2022-08-25 2022-09-25 2022-10-25 2022-11-25 2022-12-25 2023-01-25 2023-02-25 2023-03-25 2023-04-25 6 30000 29000 28000 27000 26000 25000 24000 23000 22000 21000 20000 硅铁需求量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至4月28日，全国硅铁产量（周供应）：9.37万吨，较上周减少0.33万吨。 硅铁出口量环比增加 图13、硅铁出口量 硅铁出口量 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 来源：wind瑞达期货研究院 2023年3月份，中国硅铁出口量3.68万吨，环比增加1.24万吨，增幅50.82%；同比减少3.85万吨，减幅51.13%。2022年1-3月份，硅铁累计出口量11.69万吨，同比减少6.77万吨，减幅36.67%。 需求端——钢厂高炉开工率下滑，产能利用率下降，粗钢产量增加 图14、钢厂高炉开工率、产能利用率图15、粗钢产量 2023-04-21 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 高炉开工率及产能利用率 2020-08-21 2020-10-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 粗钢产量 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至4月28日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.56%，较上周减少2.03%；高炉炼铁产能利用率90.63%，较上周减少0.87%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。 12