高温超导与激光业务发展迅速助力成长

联创光电（600363.SH）公司点评

市场表现

联创光电在2023年的表现相对沪深300指数有显著增长，具体表现为：

• 1个月绝对涨幅：9.24%
• 2个月相对涨幅：20.98%
• 3个月绝对涨幅：38.95%
• 3个月相对涨幅：42.60%

公司概况

• 所属行业：电子/光学光电子
• 当前价格：35.35元
• 分析师团队：陈海进、何思源
• 评级：维持“增持”

业务亮点

• 产业结构优化：通过调整产品结构，提高高附加值产品的比重。
• 激光业务：激光业务收入显著增长，激光产品订单量大幅增加，预计未来持续增长。
• 高温超导技术：与中铝集团合作，成功投产MW级高温超导感应加热装置，商业化进展顺利。

财务预测

• 营收预测：2023-2025年分别增长11.0%、16.0%、9.2%。
• 净利润预测：2023-2025年分别增长52.5%、34.7%、26.5%。
• PE、P/B、P/S：分别约为39、29、4.86倍。

投资建议

• 评级：维持“增持”
• 风险提示：资产剥离进度、业务开拓、军品订单等不及预期的风险。

财务指标分析

• 盈利能力：净利润率逐步提升，毛利率增长。
• 偿债能力：资产负债率稳定，财务费用率降低。
• 营运效率：总资产周转率稳定，存货周转加快。

估值与评级

• 估值：基于公司成长性和行业地位，给出合理估值范围。
• 推荐理由：结合公司业务发展、市场表现和财务状况，认为联创光电具有较好的投资潜力。

分析师团队

• 陈海进：拥有6年以上电子行业研究经验，南开大学国际经济研究所硕士。
• 何思源：经济硕士，拥有10年投研经验，参与新财富机械入围评选，现为德邦证券科创板&中小盘首席研究员。

此报告基于公开信息撰写，旨在提供对公司业务、财务表现及市场表现的全面分析，以支持投资者决策。

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