兴纺控股二零二二年年报

目录 2 主席报告书 5 管理层讨论及分析 7 董事及高级管理层 9 董事会报告 23 企业管治报告 34 独立核数师报告 39 综合损益及其他全面收益表 40 综合财务状况表 42 综合权益变动表 43 综合现金流量表 45 综合财务报表附注 111 财务概要 112 公司资料 二零二二年，全球经济增长受到各种问题的阻碍，例如持续物流中断、世界各国央行加息、恶性通货膨胀及挥之不去的新型冠状病毒（“COVID-19”）疫情。对于兴纺控股有限公司（“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”），截至二零二二年十二月三十一日止年度（“本年度”），COVID-19仍然对其营运产生最具破坏性的影响。特别是，中华人民共和国（“中国”）上海于本年度第二季度实施封锁措施对本集团的生产能力构成严重影响。由于本集团致力降低库存水平以实现更好的营运资金平衡，此做法使其面临因上海封锁而导致不可预见的纱线短缺。因此，生产准备时间不得不延长，继而导致品牌拥有人订单减少。这反映在收益减少至245.2百万港元（二零二一年：363.0百万港元）及毛利18.9百万港元（二零二一年：65.4百万港元）。此外，由于二零二二年上半年棉花指数飙升以及整个本年度原材料成本波动，毛利率回落至7.7%（二零二一年：18.0%）。尽管出现上述情况，随着全球经济复苏，客户正逐步恢复与本集团的业务往来。 业务回顾 如前所述，本年度第二季度上海封锁对本集团的表现产生重大影响。由于自二零二一年以来棉花指数飙升，本集团降低库存水平，尤其是长账龄纱线，因此在封锁后采购用于生产的棉纱方面遇到困难。因此，这意味着需要更长的生产准备时间以满足客户承诺。由于本集团被迫调整出货计划，本年度下半年客户选择减少下单，直接影响本年度销售收益及出货量。使情况更加复杂的是二零二二年棉花指数波动以及品牌拥有人客户在下新订单时采用强硬谈判策略。 于过往年度，本集团的主要产品仍为弹性混合牛仔布。此布料能够集成可持续材料，包括经过认证的回收材料、人造及╱或合成纤维，并具有各种功能。于二零二二年十二月三十一日，弹性混合牛仔布占收益86.0%（二零二一年：85.7%）。尽管经认证的回收材料通常比传统材料更昂贵，但该等符合品牌拥有人、最终用户及全球市场趋势对于环保的期望。于本年度，本集团上半年及下半年分别出货约5.1百万码及3.5百万码。由于上述纱线供应紧张，本集团下半年出货量及纱线数量减少。此外，部分原计划在第三季度交付的货运其后被美国品牌拥有人客户推迟以更配合其生产计划。本集团继续主要关注美国消费市场及欧洲商业领域，原因是该两个市场具有相似的特征。尽管本集团将于二零二三年开拓中国市场，但尚未与中国的品牌拥有人客户进行交易。 于本年度，本集团销售人员密切跟进品牌拥有人客户及其成衣工厂的发展，以尽量提高新的和现有的牛仔布货运量，藉以产生更高收益。同时，本集团继续运用制造牛仔布的知识及专长，利用现有纱线库存开发新产品。这符合越来越多品牌拥有人要求本集团在布料加入更高比例的可持续材料的趋势。 主席报告书 于本年度，本集团的债务权益比率为12.88%，较二零二一年的14.57%有所下降。此乃主要由于本集团在利率上升的环境下偿付若干循环银行借款。连同于本年度作出的投资，现金及现金等价物水平由二零二一年的119.9百万港元降至二零二二年的84.7百万港元。本集团定期检讨与主要银行的贷款及贸易融资活动，而鉴于二零二二年利率普遍较高，已将其借款保持在最低水平，以将财务成本降至最低。因此，二零二一年及二零二二年的财务成本约为1.4百万港元。 前景 中美贸易战对本集团产生显着影响，超出了仍然存在的额外关税。尽管中国政府于二零二三年初取消COVID-19限制措施以及品牌拥有人客户订单恢复属正面发展，本集团对其在可预见未来的表现保持审慎态度。尽管如此，随着二零二三年的进展，销售将稳步恢复正常。与各方的研究一致，预计二零二七年全球牛仔裤市场达到874亿美元。 为把握未来机遇并积极扩大优质产品组合，从而在高价值市场获得更大份额并从更高的利润率中获益，本集团正加快安装及操作两台分别从德国及意大利进口的大型染整设备。该等设备是少数拥有先进技术的机器，可协助本集团完成更多来自客户的精致牛仔布订单。本集团已与供应商及地方当局联络，加快海外技术人员抵达中国以完成最后阶段的安装工作。染色机方面，已安排技术人员进行最后检查及校准工作，如一切正常，本集团期望机器可在二零二三年底前开始大规模生产。当两台机器投入使用，本集团将能够把握更多牛仔布制造机会获利，并享有更高的生产效益。 管理层认为，随着营商环境恢复正常，现在是本集团向市场推出新产品以提升竞争力的理想时机。因此，除生产外，本集团亦继续就牛仔布进行研发（“研发”）活动，主要与弹性混合牛仔布有关，创造新样品以吸引潜在品牌拥有人客户。新设备与研发专长结合，亦将使本集团从本地市场同业中脱颖而出，与欧美同业平起平坐，长远而言能够吸引更多有眼光的客户。 尽管本集团的主要业务活动将继续为牛仔布制造，诚如二零二二年一月所公布，其已投资于香港荃湾的一个物业项目。当物业装修工程完成并于二零二三年全面占用时，该物业将透过股息及资本收益提供被动收入。管理层将继续定期检讨出现的商机，并把握有利于本集团整体表现的商机。 尽管COVID-19疫情在过去数年为本集团带来巨大挑战，但管理层相信最坏的情况已经过去，将受惠于全球经济逐步复苏。与兴纺二零二三年整体业务的谨慎乐观前景一致，产量将因客户订单增加而提高。本集团亦将凭藉其技术优势及领先的市场地位，进一步扩大业务版图。凭藉专注于研发的策略以及与合作伙伴及联络的紧密合作关系，本集团将把握出现的庞大市场机会，推动可持续的长期业务增长，并为股东带来满意的回报。 刘中秋 主席兼非执行董事 香港，二零二三年三月二十八日 财务回顾 于二零二二年十二月三十一日，现金及现金等价物减少35.2百万港元至84.7百万港元（二零二一年：119.9百万港元），主要是由于本年度为收购一间从事物业投资的公司的股本证券而作出投资20.0百万港元以及净偿还若干银行借款本金总额16.6百万港元。存货减少63.3百万港元至97.3百万港元（二零二一年：160.6百万港元），乃主要由于交付若干长账龄销售订单有关的制成品以及整个年度棉花价格波动导致年内采购的纱线减少。贸易应收款项及应收票据减少23.2百万港元至18.3百万港元（二零二一年：41.5百万港元），主要是由于二零二二年第四季度所售出及交付之牛仔布较二零二一年同期减少。流动负债减少61.8百万港元至68.4百万港元（二零二一年：130.2百万港元），主要由于年内采购的纱线大幅减少，导致贸易及其他应付款项减少42.1百万港元，以及上述净偿还银行借款16.6百万港元。 资本承担 于二零二二年十二月三十一日，本集团并无资本承担。 流动资金、财务资源及资本架构 本集团之业务营运资金一般主要来自经营活动产生的内部资金及现时可用之银行融资，预计本集团有足够营运资金应付其目前资金需要。 于二零二二年十二月三十一日，流动资产净值约为162.5百万港元（二零二一年：225.9百万港元）。于二零二二年十二月三十一日之现金及现金等价物约为84.7百万港元（二零二一年：119.9百万港元）。 于二零二二年十二月三十一日，银行借款约为31.4百万港元（二零二一年：48.0百万港元），及本集团于二零二二年十二月三十一日的可动用银行融资为163.4百万港元（二零二一年：151.7百万港元）。 资本负债比率 于二零二二年十二月三十一日，本集团之资本负债比率为12.9%（二零二一年：14.6%），该资本负债比率乃根据本集团借款总额（包括银行借款及租赁负债）与权益总额（包括全部资本及储备）之比率计算。 管理层讨论及分析 雇员及薪酬政策 于二零二二年十二月三十一日，本集团有353名员工（二零二一年：385名员工）。本集团深悉保持良好劳雇关系以及挽留人才以确保营运效率及效能的重要性。本集团雇员所享有之酬金福利与现行水平一致，并会定期作出检讨。经考虑本集团业绩及个别雇员之表现后，经挑选雇员可享有酌情花红。本集团向员工提供培训。于截至二零二二年十二月三十一日止年度，本集团与其雇员之间从未发生任何重大问题，而本集团与其雇员之间亦无任何可引致本集团业务或营运中断的纠纷。本集团在招聘及挽留资深员工方面，并无任何困难。 截至二零二二年十二月三十一日，雇员（包括高级管理层）的性别比例约为55%男性及45%女性。不论性别、种族、年龄、国籍、宗教、性取向、残疾及其他多元化方面，本集团为全体雇员提供平等机会，并反对任何形式的歧视。 本公司于二零一八年六月十九日采纳一项购股权计划。于二零二二年十二月三十一日及直至本报告日期，概无授出任何购股权。 投资及资本开支 本集团于本年度的投资及资本开支为25.4百万港元（二零二一年：8.1百万港元），乃主要就(i)收购一间从事物业投资的公司的8%股权；及(ii)本集团物业、厂房及设备的资本投资。 库务政策及外汇风险 本集团须就并非以相关集团实体之功能货币计值之销售、采购、现金及现金等价物，以及银行借款承受外汇风险。引致此风险之货币主要为人民币。本集团概无经历因外汇波动而引致的任何重大困难或流动资金问题。 于二零二二年十二月三十一日，本集团的银行借款按5.4%至5.9%（二零二一年：1.3%至2.3%）之浮动年利率计息。 本集团并无使用任何金融工具作对冲用途。然而，本集团管理层密切监察外汇风险，将于有需要时考虑对冲重大外汇风险。 或然负债 于二零二二年十二月三十一日，本集团并无重大或然负债。 资产抵押 于二零二二年十二月三十一日，本集团并无抵押资产（二零二一年：无）。 董事及高级管理层 执行董事 董韦霆先生（前称董克明先生（“董韦霆先生”），53岁，行政总裁、本公司执行董事（“董事”）及控股股东之一。董韦霆先生于一九九五年十月六日加入本集团。董韦霆先生于一九九三年六月在加拿大多伦多大学取得商学士学位，并于纺织及服装行业拥有约27年经验。彼主要负责本集团行政、财务及生产。董韦霆先生为刘女士的儿子及董卓明先生的胞兄弟（两人均为执行董事）。 董卓明先生（“董卓明先生”），49岁，销售总监、执行董事及控股股东之一。董卓明先生于一九九七年四月一日加入本集团。董卓明先生于一九九六年十一月在加拿大多伦多大学取得文学士学位，并于纺织及服装行业约有25年经验。彼主要负责本集团的销售及营销事宜。另外，彼一直通过参与多个国家（包括中国及美国）的国际布料展览及时装展协助我们的产品开发。董卓明先生为刘女士的儿子及董韦霆先生的胞兄弟（两人均为执行董事）。 非执行董事 刘中秋女士（“刘女士”），74岁，董事会主席、非执行董事及控股股东之一。刘女士于纺织及服装行业拥有约30年经验。刘女士于一九九二年十二月加入本集团，担任本公司其中一家附属公司兴威纺织有限公司的董事。彼自二零一八年一月起担任本集团的荣誉顾问。刘女士为本公司董韦霆先生及董卓明先生的母亲（两人均为执行董事）。 独立非执行董事 曾令镖先生，52岁，独立非执行董事。曾先生于二零一八年六月十九日加入本集团。彼主要负责监察及为董事会提供独立建议。彼亦为审核委员会主席。曾先生拥有逾25年财务及会计经验。曾先生于一九九五年在澳洲新南威尔斯大学取得财务商学硕士学位，其后于一九九六年在澳大利亚证券学会取得应用财务及投资学研究生文凭。曾先生亦为澳洲会计师公会的资深会员。 曾先生为泰坦智华科技有限公司（股份代号：872）的非执行董事，该公司为一间香港投资控股公司，主要从事研究及开发、制造及销售车用无线连接模块以及汽车服务。 张之杰先生，51岁，独立非执行董事。张先生于二零一八年六月十九日加入本集团。彼主要负责监察及为董事会提供独立建议。彼亦为审核委员会、薪酬委员会及提名委员会成员。张先生于一九九五年五月在加拿大皇后大学取得商学士学位（一级荣誉