贵金属衍生品日报

1 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 第一部分 行情回顾及分析 今天白天，美元小幅走弱，贵金属整体窄幅波动，市场交投情绪相对平淡。 经济数据方面仍然是喜忧参半，消费信心指数不及预期，反映了消费者在高通胀的环境下对未来经济的担忧；房地产市场整体表现超预期，其中新屋销售总数录得68.3万户，意外增长至1年来的最高水平，表明在当前的房价环境下，许多屋主都不愿把自己的房子挂牌出售，越来越多的潜在买家转向了新房，房地产市场在寻找一些新的支撑点。美国方面，尽管历来债务上限问题都是美国两党间的政治“游戏”，市场对于美国债务上限问题的担忧情绪仍然增加，叠加昨日美国地区性银行股再次大跌，银行危机担忧重燃，导致美国国债价格飙升、收益率大幅走低，当前，市场对美联储5月加息25bps的押注已由前日的90%以上降至77%。总得来说，市场整体对于未来风险事件的担忧呈上升趋势，因此昨晚黄金在下探到1976美元后又反弹回升，再次站上2000关口，这种担忧或将在5月议息会议前为贵金属提供更多支撑。 从技术面来看， 美元仍受20日均线压制；伦敦金走势转强， 站回 5 日均线之上， 如果能进一步顶破上方的10日和20日均线，则增加看多信号; 伦敦银在25 一线拉锯，上方受 5 日均线压制，下方支撑关注 20 日均线; 沪金偏强，站回5日均线之上，上方关注前高449.56; 沪银暂时多空拉锯，受5日均线压制，下方支撑关注20日支撑5548。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分 盘面表现 贵金属衍生品日报 2023年4月26日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 3月美联储如期加息25bp，后续需关注美国银行系统是否稳定和新的经济数据的指引。当前，市场进一步企稳，贵金属因市场预期不断修正而呈偏弱震荡态势。 市场关注 1.俄乌问题 2.美联储政策预期 3.美国银行业流动性问题 重要事件 20:30 美国3月耐用品订单月率 2 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1美元与伦敦金走势 图表 2美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 图表 3美元与沪金走势 图表 4美元与沪银走势 35037039041043045047080859095100105110115120美元指数SHFE黄金 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）1994.002000.071975.702003.600.24%8.91%Comex黄金（美元/盎司）1999.402007.901986.202014.500.43%8.80%伦敦银（美元/盎司）25.1925.0824.5025.36-0.44%4.62%Comex白银（美元/盎司）25.4825.2624.7425.66-0.75%4.47%黄金T+D（元/克）441.49445.21439.56445.400.85%8.16%沪金期货主力（元/克）441.50444.98440.06445.240.87%8.21%白银T+D（元/千克）5600.005625.005564.005666.000.75%4.26%沪银期货主力（元/千克）5614.005635.005577.005682.000.95%4.45%美元指数101.3101.9101.2101.90.61%-2.54%美元/人民币6.896.926.896.940.26%0.16%日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率-3.41%-10.29%Tips收益率-7.26%-24.84%通胀预期-1.32%-0.44%日涨跌年初至今涨跌SPRD黄金持仓（吨）2.6112.40SLV白银持仓（吨）(34.29)125.042023/4/25930.0414627.51国际市场国内市场ETF持仓2023/4/25美元利率2023/4/242023/4/253.521.242.283.401.152.25公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-04-25美国2月FHFA房价指数月率2月0.1%-0.1%0.5%空2023-04-25美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率2月2.60%0.00%0.36%空2023-04-25美国3月新屋销售总数年化(万户)3月62.3063.0068.30空2023-04-25美国4月谘商会消费者信心指数4月104.00104.00101.30多 3 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 5实际收益率与伦敦金 图表 6 实际收益率与伦敦银 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04实际收益率（Ti ps）伦敦金 1517192123252729-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04实际收益率（Ti ps）伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 3. 内外盘期货走势 图表 7内外盘黄金走势 图表 8内外盘白银走势 3003203403603804004204404601,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100COMEX黄金SHFE黄金 3001,3002,3003,3004,3005,3006,30010121416182022242628COMEX白银SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4. 期现走势 图表 9黄金期现走势 （元/克） 图表 10白银期现走势（元/千克） -4-21357260310360410460510黄金期现价差SHFE黄金黄金T+D -100-500501001502002502,8003,3003,8004,3004,8005,3005,8006,3006,8007,300白银期现价差SHFE白银白银T+D 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 5. 内外价差 图表 11沪金-Comex金 图表 12沪银-Comex银 -15-10-5051015202021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04沪金主力-Come x主力（元/克） -300-200-1000100200300400沪银-Come x银（元/千克） 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 6. 金银比 图表 13上期所金银比 图表 14 Comex金银比 707580859095100上期所金银比 707580859095100come x金银比 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 7. ETF持仓 图表 15 SPDR黄金ETF持仓 图表 16 SLV白银ETF持仓 020040060080010001200140005001000150020002017-122018-122019-122020-122021-122022-12SPDR:黄金:持仓量(吨)伦敦现货黄金:美元 500550010500155002050025500051015202530352017-112018-112019-112020-112021-112022-11SLV:白银:净持仓量(吨)伦敦现货白银:美元 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 5 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 8. 期货持仓量 图表 17 黄金期货持仓量 图表 18白银期货持仓量 30035040045050020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04期货持仓量:总计:黄金期货收盘价:黄金 300130023003300430053006300730020000220000420000620000820000102000012200002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04期货持仓量:总计:白银期货收盘价:白银主力 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 9. 期货库存 图表 19 沪金库存 图表 20 沪银库存 30035040045050001000200030004000500060002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04期货库存:黄金:总计千克期货收盘价:黄金 30013002300330043005300630073000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-