当期业绩承压，电子病历龙头地位稳固

公司业绩概览

2022年度

• 营收：7.17亿元，同比增长9.97%。
• 归母净利润：0.68亿元，同比增长37.13%。
• 扣非归母净利润：0.54亿元，同比增长37%。
• 每股收益：0.49元/股，同比增长2.08%。

2023年第一季度

• 营收：1.08亿元，同比增长9.67%。
• 归母净利润：-0.23亿元（亏损）。
• 扣非净利润：-0.24亿元（亏损）。

业务亮点

• 自制软件销售收入：4.81亿元，同比增长12.7%，毛利率59.38%。
• 软件开发及技术支持服务：1.55亿元，同比增长5.31%，毛利率44.01%。
• 外采软硬件销售收入：0.8亿元，同比增长17.77%。
• 整体销售毛利率：51.1%，与上一年度基本持平。
• 销售净利率：5.68%，较上一年度增长0.63百分点。

研发投入与市场表现

• 研发投入：1.77亿元，同比增长41.24%。
• 研发人员：687人，占总员工数的34.96%。
• 电子病历平台软件销售收入：2.10亿元，同比增长13.19%。
• 专科电子病历销售收入：6139万元，同比增长41.04%，占总收入8.56%。
• 电子病历五级及以上认证：23家医疗机构，行业领先。

盈利预测与估值

• 2023-2025年营收预测：8.88亿、11.59亿、14.83亿，复合年增长率23.80%。
• 2023-2025年净利润预测：0.88亿、1.35亿、2.52亿，复合年增长率54.76%。
• 市盈率：66倍、43倍、23倍。
• EPS：0.64元、0.98元、1.83元。
• 建议：鉴于公司稳固的电子病历龙头地位，建议保持关注。

风险提示

• 系统性风险
• 行业竞争加剧
• 项目落地不达预期

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