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计算机行业跟踪报告:23Q1基金持仓环比大幅提升

信息技术2023-04-26万联证券花***
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计算机行业跟踪报告:23Q1基金持仓环比大幅提升

23Q1基金持仓环比大幅提升 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 投资要点: ——计算机行业跟踪报告 2023年04月26日 行业相对沪深300指数表现 2023Q1计算机行业基金重仓比例持续上升,超配比率大幅上升: 计算机行业2023年Q1基金持仓占比为7.40%,较2022年Q1同比提升了3.82pct,较2023Q4环比提升了3.05pct。对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例,2023年Q1计算机行业基金持仓的适配比例为7.40%,超配了2.07pct,超配比例大幅上升。 重仓股仍为各细分领域龙头,AI算力、算法及应用相关标的获资金积极加仓:从持股市值看,2023年Q1计算机行业的前十大重仓股分别为金山办公、海康威视、恒生电子、科大讯飞、广联达、纳 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 思达、深信服、同花顺、宝信软件、中科创达。重仓持股市值多数环比上升,仅纳思达和中科创达持股市值环比下降。从持股市值变动看,2023年Q1获基金加仓的前十大个股分别为金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、大华股份、恒生电子、三六零、中科曙光、紫光股份、宝信软件。综合持股数量变动和股价变动情况来看,绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动。从基金加仓的标的来看,AI算力、算法及应用相关标的等领域是目前资金关注的重要方向。 计算机行业基金持仓抱团程度持续缓解:2023年Q1计算机行业基金持仓前5、前10、前20个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为43.86%、56.24%、76.31%,较2022年Q4分别变化了-5.48pct、-11.49pct、-4.68pct,基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降,表明资金逐步开始寻求多元化配置。 投资建议:2023年Q1行业基金持仓比例环比持续上升,超配比率大幅提升,显示机构对计算机行业预期回暖。持仓集中度显著降低,资金寻求均衡配置,行情有望从头部标的扩散至全行业。从基金配置的标的来看,AI算力、算法、应用相关公司获资金大幅加仓,我们预计随着国内大模型的发布和相关应用的不断落地,市场对AI 的关注度仍将保持高位,建议关注AI算力产业链相关厂商,以及卡位优质应用场景的垂直领域龙头厂商。 风险因素:AI商业化落地进展不及预期、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 国资委强调国资云建设,上海大力发展算力产业 商用密码新规审议通过,《广东省数据条例》即将出台 阿里版ChatGPT语音助手面世,华为云盘古大模型聚焦“AI+行业” 分析师:夏清莹 执业证书编号:S0270520050001 电话:075583228231 邮箱:xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话:13277970182 邮箱:wangjy@wlzq.com.cn 正文目录 1基金持仓显著回暖,AI相关标的获资金青睐3 1.1计算机行业基金重仓比例大幅提升,持续超配3 1.2基金配置计算机行业标的数量处于中间水平3 1.3计算机行业前十大重仓股组成较为稳定4 1.4基金积极加仓具备AI属性的行业龙头5 1.5基金持仓集中度显著降低,抱团现象缓解6 2投资建议6 3风险因素7 图表1:计算机行业基金持仓配置情况3 图表2:各申万行业2023Q1基金持仓标的数量及占比情况3 图表3:计算机行业2023年Q1前十大重仓股(按持股市值排序)4 图表4:计算机行业2023年Q1十大重仓股(按持股基金数量排序)4 图表5:计算机行业近四个季度前十大重仓股(按持股市值排序)5 图表6:计算机行业2023Q1绝对市值基金加仓前十个股5 图表7:计算机行业2023Q1绝对市值基金减仓前十个股6 图表8:近四季度计算机行业前5、前10、前20个股市值占比6 1基金持仓显著回暖,AI相关标的获资金青睐 1.1计算机行业基金重仓比例大幅提升,持续超配 2023Q1计算机行业基金重仓比例持续上升,超配比率大幅上升。计算机行业2023年Q1基金持仓占比为7.40%,较2022年Q1同比提升了3.82pct,较2023Q4环比提升了3.05pct。对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例,2022年Q4计算机行业基金持仓的适配比例为7.40%,超配了2.07pct。基金重仓持股比例基本回到疫情前的水平,但对比2015年的高位水平仍有较大空间。 图表1:计算机行业基金持仓配置情况 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 7.40% 5.00% 2.07% 0.00% -5.00% 计算机行业基金重仓比例计算机行业基金持仓超配比例 资料来源:iFinD,万联证券研究所 1.2基金配置计算机行业标的数量处于中间水平 2023年Q1计算机行业基金重仓标的数量为212个,占比61.27%,排名第13。2023年Q1基金重仓持有计算机行业212个标的,占计算机行业整体标的数量的61.27%,在申万各一级行业中排名第13,处于中间水平。 图表2:各申万行业2023Q1基金持仓标的数量及占比情况 资料来源:iFinD,万联证券研究所 1.3计算机行业前十大重仓股组成较为稳定 从持股市值看,2023年Q1计算机行业的前十大重仓股分别位金山办公、海康威视、恒生电子、科大讯飞、广联达、纳思达、深信服、同花顺、宝信软件、中科创达。重仓股持股市值多数环比上升,仅纳思达和中科创达持股市值环比下降。 图表3:计算机行业2023年Q1前十大重仓股(按持股市值排序) 排序 代码 名称 持股市值(万元) 持股市值变动比例 23Q1股价变动 1 688111.SH 金山办公 3,170,347.16 142.03% 78.83% 2 002415.SZ 海康威视 2,476,147.56 83.20% 23.01% 3 600570.SH 恒生电子 1,429,313.73 41.95% 31.54% 4 002230.SZ 科大讯飞 1,179,180.42 488.79% 93.97% 5 002410.SZ 广联达 1,177,441.80 12.35% 23.94% 6 002180.SZ 纳思达 994,342.94 -33.05% -13.62% 7 300454.SZ 深信服 888,126.25 19.96% 31.46% 8 300033.SZ 同花顺 803,445.65 210.21% 107.18% 9 600845.SH 宝信软件 653,253.78 68.61% 29.91% 10 300496.SZ 中科创达 551,641.72 -9.00% 8.03% 资料来源:iFinD,万联证券研究所 从持股的基金数量看,2023年Q1计算机行业持股基金数前十大个股分别为海康威视、金山办公、科大讯飞、恒生电子、广联达、大华股份、同花顺、宝信软件、中科曙光、紫光股份。持股机构数前十大个股有七家同时为持股市值的前十大重仓股。 图表4:计算机行业2023年Q1十大重仓股(按持股基金数量排序) 排序 代码 名称 持股机构数 持股市值排名 1 002415.SZ 海康威视 614 2 2 688111.SH 金山办公 609 1 3 002230.SZ 科大讯飞 337 4 4 600570.SH 恒生电子 312 3 5 002410.SZ 广联达 207 5 6 002236.SZ 大华股份 175 11 7 300033.SZ 同花顺 162 8 8 600845.SH 宝信软件 148 9 9 603019.SH 中科曙光 142 14 10 000938.SZ 紫光股份 127 13 资料来源:iFinD,万联证券研究所 对比近四个季度计算机行业基金重仓情况,前十大重仓股组成变化不大。其中,金山办公、海康威视、广联达、中科创达、恒生电子连续四个季度位列前十大重仓股。同花顺近四个季度以来首次进入机构前十大重仓股。相较于2022年Q4,2023年Q1的前十大重仓股排名虽有所变化,但组成基本相同,均为各细分行业产品化程度较高、商业模式较好的优质企业。 图表5:计算机行业近四个季度前十大重仓股(按持股市值排序) 排名 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 1 海康威视 海康威视 纳思达 金山办公 2 中科创达 纳思达 海康威视 海康威视 3 广联达 恒生电子 金山办公 恒生电子 4 德赛西威 金山办公 广联达 科大讯飞 5 深信服 中科创达 恒生电子 广联达 6 恒生电子 广联达 深信服 纳思达 7 金山办公 深信服 中科创达 深信服 8 四维图新 德赛西威 宝信软件 同花顺 9 卫士通 用友网络 用友网络 宝信软件 10 科大讯飞 航天宏图 航天宏图 中科创达 资料来源:iFinD,万联证券研究所 1.4基金积极加仓具备AI属性的行业龙头 排序 代码 名称 持股市值变动持股市值变动持股数量变动比 23Q1股价变动 从持股市值变动看,2023年Q1获基金加仓的前十大个股分别为金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、大华股份、恒生电子、三六零、中科曙光、紫光股份、宝信软件。其中金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、恒生电子、宝信软件为23Q1基金持股市值的前十大重仓股。综合持股数量变动和股价变动情况来看,绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动。从基金加仓的标的来看,AI算力、算法及应用相关领域是目前资金关注的重要方向。 图表6:计算机行业2023Q1绝对市值基金加仓前十个股 (万元) 比例 例 1 688111.SH 金山办公 1,860,445.17 142.03% 35.21% 78.83% 2 002415.SZ 海康威视 1,124,509.68 83.20% 48.93% 23.01% 3 002230.SZ 科大讯飞 978,910.27 488.79% 203.55% 93.97% 4 300033.SZ 同花顺 544,441.59 210.21% 49.73% 107.18% 5 002236.SZ 大华股份 441,631.57 1420.18% 660.43% 99.91% 6 600570.SH 恒生电子 422,426.78 41.95% 7.92% 31.54% 7 601360.SH 三六零 405,191.25 3441991.58% 1289944.64% 166.82% 8 603019.SH 中科曙光 335,648.00 3790.92% 2147.46% 73.13% 9 000938.SZ 紫光股份 275,663.66 242.11% 127.88% 50.13% 10 600845.SH 宝信软件 265,814.28 68.61% 29.79% 29.91% 资料来源:iFinD,万联证券研究所 从持股市值变动看,2023年Q1减仓的前十大个股分别为纳思达、电科网安、用友网络、中科创达、东方通、赛意信息、三未信安、指南针、信安世纪、网宿科技。综合持股数量变动和股价变动情况来看,绝对市值的变动大多是由持股数量的下降驱动。 图表7:计算机行业2023Q1绝对市值基金减仓前十个股 排序 代码 名称 持股市值变动(万元) 持股市值变动 比例 持股数量变动比 例 23Q1股价变动 1 002180.SZ 纳思达 -490961.62 -33.05% -22.46% -13.62% 2 002268.SZ 电科网安 -128929.78 -88.56% -91.03% 27.58% 3 600588.SH 用友网络 -91039.52 -24.90% -27.76% 4.05% 4 300496.SZ 中科创达