纪要 | 第九届中国大宗商品产业论坛-【工业硅产业论坛】

第九届中国大宗商品产业论坛于2023年4月18日在上海静安洲际酒店隆重举行，此次论坛主题为“结构性复苏背景下的大宗商品机会”，吸引到众多产业客户和机构参会。 在下午的工业硅产业论坛上，铁合金在线工业硅高级分析师杨洋发表题为“供需双增背景下工业硅市场分析”的主题演讲，以下为演讲内容： 杨洋：大家下午好！很高兴也很荣幸受新湖期货邀请来参与本届盛会。我今天带来的演讲题目是工序双增背景下工业硅市场分析。 大家这几年工业硅整个产业链受到世界高度重视和关注，硅基能源概念深入，本行业深入市场，以及刚刚广期所老师介绍了，我们上市期货的关注度达到一个高峰。 我今天给大家主要介绍一下现货市场它的一个历史状态和当前一些新规划产能的一个现实状态，以及进展情况怎么样？还有对于未来市场一个发展的预判。 世界能源格局正在经历大变革，大力发展绿色能源实现双碳目标达到共识，所以我们很着重关注这些产业链的产品。以晶硅光伏为代表的可再生能源替代煤炭发电，以有机硅为代表的硅基材料化石能源生产材料。硅基新材料，两个概念肯定很重要，我们要关注到它的上游端工业硅市场情况。所以简单几个数据体现一下我们中国一个输出，以及在全球我们地位怎么样？ 近几年铁合金在线这边统计一个年产量数据是820万到880万吨，占到全球总产量75%到80%，这个数据非常庞大，我们输出肯定是无庸置疑第一位，而且量可能比巴西、挪威、澳大利亚多的太多了。我们国内消耗因为多晶、铝合金等等这几个板块下游我们体量比较大，总体消费量在全球一半状态。近几年我国工业硅出口数据，海关数据，报关量62-86万吨，我们的出口贸易量占到全球贸易总量45%左右，这个体量在世界第一。 今天分三个内容简单介绍一下，供需双增情况，还有未来市场预判。 工业硅的市场供应端回顾，我们从历史的数据里面找发展的痕迹，还有机遇。我这边是统计我国原生硅，以硅石为原料。铁合金统计年产能累计每个月，把它的固定检修时间抛开，产能这边数据我们统计650-700多。原生硅产量，近7年产量200-350万吨，其实体现了我们生产利用方面的一个局限性。我们主产区集中在四川和云南，但是四川、云南主要依托是水电。水电有点尴尬，丰水期的时候5个月，这个时间点能够发出足够的电量来维持工业硅工厂生产，但是枯水期时间，就没有办法，产能的转化率过低。 我们看一下总的量，因为这两年多晶硅硅片切割量逐年类增，回收硅不可忽视，产生量明显增长。我们网站统计工厂比较集中在内蒙、江苏、浙江、云南还有甘肃、湖南、河南等地，有50多家企业。当然，因为他们投资成本比较低，可能有些企业生产有优势，有利润，会持续生产。如果没有利润，很快速退出这个行业。 97硅硅厂目前23家。但是这个数量是不变的，有很多工厂做97硅，其中在甘肃、青海等这些地方，由冶炼硅铁，硅锰，还有硅钡、硅钙等这几个行业的工厂转产过来。它的开工还有产量这些，根据工业硅市场盈亏来变化。比如说我们工业硅的利润很高，大家也知道2021年我们暴涨，一万多涨到六七万，甚至到七万多。那会利润就是相当可观，很多硅铁厂等等，技改很简单，他们转产，换一下原料，做97硅。97硅逐渐发展过程当中，替代低端5字头产品，流入到铝合金市场。利润变低的时候，他们利马转回去做硅铁、硅锰市场里面，这个市场流入到钢厂。 我们2016-2020年，整体产量平均数字，220万吨左右。2018年明显一点，增加了一点，主要是2017年的7-9月涨价，那会是因为国家环保抓的比较严，有很多主产受影响，原材料同步受影响，价格突然暴涨4000- 5000不等，增幅50%。因为原来价格1万5千出头，这个也是对工业硅现货市场生产商来说这个利润非常可观。大家可能会抱着侥幸心理，觉得2018年大家可能抱着侥幸心理，说2018年会不会这一波行情增长，增长了一点。 到了2021-2022年增幅比较明显，也是双碳目标，国家政策，我们硅产品也是背负了历史使命，实现下游企业消耗端增量，到工业硅产量增加。这有一个主观因素，2021年暴涨，利润5万多，企业有想去赚钱心理，开工率是抛开了需求，就是产量增加起来。导致了2022年全年产量增加比较明显，较于2021年增加25.42%。 原生硅350万吨，增加了70万吨。再生硅、97硅变幅不是特别大，但是还是平稳状态。 接下来介绍下工业硅的产能，规划和设置主产区在哪？2010年到2015年期间，我们工业硅工厂主要集中在四川和云南，依托丰水期发电，以往丰水期的，包括水利资源发电，我们以往丰水期电价最便宜的时候，会在2毛1-2水平，但是云南这边是硅电联动，411的产品市场价格来确定它的当月电价。我们以四川为代表，因为丰水期时候，水电，我这边数据来自于电力局，统计40-50%的水都浪费了，相当于绿色能源没有利用起来。当然地方要抓住这个水利资源，我们鼓励这些企业耗电比较高的产业集中到我们这边来，所以以前工业硅的工 厂，四川这边有50多家，云南60多家。 四川和云南这边，硅石和木炭储藏量比较丰富，大家工厂生产主要以高产品421和3303两个牌号为代表。 2016-2020年，20年之间西北部发展鼓励是新疆、甘肃、青海这边工厂，新的建设，招商引资比较多。企业 主要集中在新疆地区，代表是合盛和东方希望大的工业硅建设起来。到了这些地区大企业，他们依托到煤电硅，还有一些原材料一体化在运行。 新疆地区它的矿石储藏量还有煤的储藏量，我们所需要的原料比较丰富。新疆22家硅厂，原有的硅厂主打产品全部是421、411，随着市场变化，所有工厂都在调整自己原料，主动和被动的都有。主动原因就是下游需要什么我就产什么。被动原因就是硅石，硅石质量在下降，我想要生产421，但是我们产不出来。原料的变化，矿山的变化，国外还限制一些矿山的开采，两个原因导致新疆的产品越来越趋向于低端。 “十四五”最近五年情况，国家会做一些规划，在原有基础上淘汰一些落后产能，新规划原料端集中以及供电稳定一些产区，现在为代表是新疆和内蒙两个省份。还有比较新疆地区特电集团，东方希望集团，还有合盛集团，锤子产业链。还包括大全，他们有一些新的建设到我们从原料端到最下游，甚至在下游拓展。内蒙地区比较有代表性，通威集团下游产业链在里面。企业建设有机硅产业重要的原因，就是依傍于供电和原料，当然新疆和内蒙这两点包含了。 我们看主产区情况，现在看到内蒙相对来说体量比较小，因为未来内蒙就是新进主产区，现在看来产能只有20多万吨，后面新规划随便一个项目就是20、40、80加起来100多，直接突破现有四川、云南产能情况。当然产量的还是看得出来，新疆地区为首，量的贡献来源于合盛硅业。四川和云南比较集中是老旧产业，很多都建设了十年左右了，就12500W和13500W为主要。 这个体量没有新的一些产业规划，可能就会逐渐被新疆和内蒙取代，当然四川、云南一些淘汰的规划，各地方的发改委、相关部门已经更新资料，具体落实了，这三年受疫情影响，经济不行，如果经济持续上升，可能都已经实现了淘汰落后产能，新产能的释放。 我们了解供应端的情况，关注一下下游情况，国内的近几年的消耗，也从200万吨逐渐上升到330万吨左右。出口的占比看比重从30%多逐渐下降到20%多左右，在一个萎缩状态。有机硅的产量和消耗在增加，但是去年的增量估计我们预期更多来源于市场，偏弱势一些，工厂从二季度开始倒挂，下降原因导致。新疆投产集中在2023年开始。 多晶硅产业链，增量比较明显。从一个12.57%消费量直接增长到快30%，其他我们这边统计到有碳化硅、陶瓷等应用到其他行业产能消耗，我们加在里面。还有硅厂，以及材料厂他们设计生产耐火砖。钢厂有很多工厂生产的产品是为了增加用度，也会添加我们产品。因为全国钢厂有几百，大概了解有100多家企业会用到，但是他们体量比较小。可能一年用几十万、几百万个，我们工业硅一年才用400吨、500吨这个体量非常小。整体数量还是有待增长，就是在碳化硅这一块产品消费。 我们看一下每个消耗端量的变化，近几年我们工业硅出口量是在缩减，缩减原因三年疫情-，国外经济不行，下游开工率处于一个环比跌的情况，所以消费下降。其次巴西、挪威等方面工业硅有新增，其实他们产能，他们一年产能能够达到18万，利用率非常高，但是我们中国可能产能建设了700万，结果产量才300万。这个比重还不到一半，利用率非常低，客观因素影响太多了。 下面我们对预判逐渐萎缩，到出口一年只有40-50万吨，因为中国消费才是世界首要，多晶硅、工业硅增长速度在全球第一。 铝合金市场，铝合金产品产量790万吨年产量，涨到接近1100万吨销量。它的消费对于工业硅消费量在增长，我们对于它的预判可能到峰值了，后面就是下行了。怎么回事？汽车还有家电一些报废回收期到了，这一部分回收的再生铝有增长，因为添加了工业硅。对工业硅添加量，比如说生产制造铝合金合成利用到5-12%区间，可能再生铝只有2-3%，所以它的产量可能总的产量增加，但是它的对于工业硅这个添加剂来说是一个缩减的状态。所以我们对它的预判，当前一年烧60万吨已经到峰值，后面没有太多增量。 增加的比较明显，多晶硅这个板块和有机硅板块，多晶硅最近6、7年时间，其实翻了两番，有机硅板块平稳增长，如果去年房地产没有那么糟糕，可能需求增量更大一些。从去年4月份、5月份进入二季度，房地产基本上逐渐贴近成本，逐渐亏损，亏损严重，成了这种过程。 我们分析到这里，介绍一下供需双增也是我们主题，供应端工业硅生产情况以及下游多晶硅和有机硅增量情况。出口和市场，可能就是一个平稳或者一个缩减过程。 第二点，工业硅供需双增解析。我们工业硅，为什么新增炉子，原有炉子产量产能六七百万，结果转换出来多晶硅产量才200-300万，就是为什么给它淘汰掉，这是小炉子增加。从我们2022年底这个数量来看，在原生硅，后面有123台，炉型符合我们当前一个大炉型需求。125-189炉型体量非常大，占到72%。集中不是189，是165，集中在125000-135000之间，这个炉型是整个全产业链最多的。因为我们看到铁合金产品这一类别，比如说硅铁产品，工厂建设到6万吨到9万吨炉子，我们行业里面最大才是3万3，这个落后怎么定义？从我们行业当前的现实状况来出发，其实我们当前125、135炉子不落后，就是投中产出也是最高，当前生产技术没有什么壁垒，都是比较成熟的状态。但是你要说我们国家淘汰这个落后产能，定义这个小炉型就是落后的，3万3、2万7新的才是好的、优化的产能。但是，目前市场上是依赖大企业，生产质量不理想，连一个标准的都达不到，可能事实上只有70-80%产能，这个产能太低了。它会投入产出更理想的，大概小于125000的炉子，就是8000-10000的还有一部分，四川是19年底时候，已经淘汰过一次了，那会淘汰20几台炉子，就是8000和10000小炉型。 我们说这个定义落后，推一些新的大炉型，这个是国家发展政策方面的问题。第一点，它要规范工业的产业生产模式，来节能减排问题，涉及到环保相关这一方面，其次打造企业和园区的产业链一体化，还有硅谷产业园这种。节约一些运输成本，或者高效利用原料端这些产品。我们当然响应国家政策，实现双碳目标，为它助力，这个东西可能是下游一个增长。多晶硅和有机硅这两个板块增长，倒推我们工业硅需要形成一些大的炉子，炉型产出更多产品。 我们新增看一下2023年就是今年的情况，新增目前甘肃嘉峪关增加了，大友有规划，现在已经投产了2台，另外4台基本上建设了80-90%。合盛二期，一期有32台，二期也有32台，当前的状态也算是他们产业集团内部一个全部投产状态。32台炉子可能正常开到27、28台轮流检修，主要目的保证它的一个稳定产出量。我对接到下游客户每个月消耗多少，我自己产多少？我自己消化多少？因为他们有机硅这个板块也是全球第一。它就是保证一个稳定的产出量，这个方向。所以他想在这边64台炉子，开了55台，基本上叫做满产。 内蒙古鑫元就是协鑫集团，这边都是投了最近了解2台炉子检修，宁夏晶体能