大类资产运行周报：避险情绪升温 风险资产承压回落

2023年05月15日 大类资产运行周报（20230508-20230512） 避险情绪升温风险资产承压回落 全球大类资产表现情况：股债商品整体回落5月8日—5月12日当周，美国4月通胀数据超预期回落。美国债务上限谈判陷入僵持，市场担忧违约风 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 险。美元指数周度收涨。股债商品皆出现不同程度回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强运行5月8日—5月12日当周，按美元计中国4月出口同比增速回落，进口同比增速降幅扩大。4 月通胀数据继续走弱。4月社融及信贷数据不及前值及预期。M2与M1剪刀差有所收窄。内外需暂无超预期表现，国内经济复苏放缓。股市商品回落，债市偏 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.88% 发达市场股市指数 -0.45% 全球债券指数 -0.46% 全球国债指数 -0.44% 全球信用债指数 -0.46% 美元指数 1.40% RJ/CRB商品价格指数 -1.41% 标普高盛商品全收益指数 -1.16% 丁沛舟 高级分析师 强运行。综合来看，债＞股＞商品。 大类资产价格展望：关注市场情绪变化情况综合来看，目前海外风险因素较为集中，投资者情绪趋于谨慎，对风险资产价格形成较大影响，短期价格或承压。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230213 -20230217)-美元紧缩预期升温风险资产压力仍存 大类资产运行周报（20230220 -20230224)-美元指数周度拉升大类资产承压运行 大类资产运行周报（20230227-20230303)-美元指数回落风险资产周度上涨 大类资产运行周报（20230306-20230310)-风险事件助推避险情绪全球股市普跌 大类资产运行周报（20230313-20230317)-欧美银行问题发酵全球股市依旧承压 大类资产运行周报（20230320-20230324)-避险情绪有所降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230327-20230331)-风险偏好回暖权益资产普遍上涨 大类资产运行周报（20230403-20230407)-海外衰退忧虑升温权益资产偏弱运行 大类资产运行周报（20230410-20230414)-宏观氛围回暖风险资产整体收涨 大类资产运行周报（20230417-20230421)-5月美元加息预期升温风险资产价格回落 大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品整体回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普跌3 １.２、全球债市概况：美联储官员发表偏鹰言论4 １.３、全球汇市概况：美元指数反弹4 １.４、全球商品市场概况：国际主要大宗商品普跌5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强运行6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍下行6 ２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场延续弱势7 ３、大类资产价格展望：关注市场情绪变化情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（5月8日—5月12日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月8日—5月12日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（5月8日—5月12日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（5月8日—5月12日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（5月8日—5月12日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（5月8日—5月12日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（5月8日—5月12日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（5月8日—5月12日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品整体回落 5月8日—5月12日当周，美国4月通胀数据超预期回落。美国债务上限谈判陷入僵持，市场担忧违约风险。美元指数周度收涨。股债商品皆出现不同程度回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（5月8日—5月12日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普跌 5月8日—5月12日当周，市场避险情绪升温，全球股市承压回落。从地域来看，欧股跌幅较大。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月8日—5月12日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 近一周涨跌幅近一 月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -1.27% -0.36% 11.78% 富时100 -0.31% -0.90% 4.06% 德国DAX -0.30% 1.34% 14.29% 法国CAC40 -0.24% 0.24% 14.54% 意大利指数 -0.09% -1.09% 14.63% 西班牙IBEX35 0.95% -0.48% 12.21% 葡萄牙PSI 0.57% 0.70% 5.05% 希腊ASE综指 1.04% 2.45% 20.75% 爱尔兰综指 1.77% 3.81% 20.21% 荷兰AEX 0.33%-0.86% 9.29% 比利时BFX -1.55%-1.59% 1.08% 瑞士SMI卢森堡LUXX 0.09% -0.99% 2.96% -4.51% 7.79%1.72% 丹麦OMX20 5.28% 5.80% 16.48% 芬兰OMX全指 -1.43% -2.47% -3.28% 挪威OSEAX 0.77% 0.03% 1.42% 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 -0.85%-0.26% 1.06%1.05% -1.24%-1.52% 1.56%5.65% -1.35%-2.18% 7.79% 19.08% 1.62% 10.80% 14.14% MSCI亚太地区-0.67%上证综指-1.86% -0.93%-1.65% 3.24%5.93% 恒生指数 -2.11% -3.36% -0.78% 台湾加权指数 -0.79% -2.70% 9.65% 日经225 0.79% 4.65% 12.62% 韩国综合指数 -1.02% -2.95% 10.69% 孟买SENSEX30 1.59% 2.65% 1.95% 富时新加坡STI -1.78% -2.36% -1.32% 雅加达综指 -1.18% -1.34% -2.09% 泰国综指 1.84% -1.96% -6.42% 胡志明指数 2.32% -0.49% 5.66% 马尼拉综指 -1.61% 1.68% 0.18% 澳洲标普200 0.57% -1.21% 3.07% 新西兰NZ50 0.42% 0.18% 4.06% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX 华沙WIG布拉格综指 布达佩斯股市指数 -0.62% 6.15% 5.14% 乌克兰股票指数 5.87% 15.04% 9.73% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 -0.23% 0.75%7.46% 标普500 -0.29% 0.79%7.58% 多伦多300 -0.60% -0.17% 5.34% 墨西哥MXX 0.02% 1.11% 13.38% 圣保罗IBOVESPA指数 3.15% 1.47% -1.16% 阿根廷MERV 8.21% 20.49% 59.11% 委内瑞拉IBC 2.35% 16.34% 58.83% IPSA智利40 2.12% 4.55% 6.35% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 2.46% 4.18% 8.73% 以色列TA125 1.42% 4.12% -0.12% 阿联酋DFM综指 -0.67% 1.79% 6.69% 伊斯坦堡ISE100 8.97% -6.81% -12.95% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储官员发表偏鹰言论 5月8日—5月12日当周，美联储官员发表偏鹰言论，表示美联储在控制通胀方面做得仍欠佳。10年期美债收益率上涨2bp至3.46%。债市承压回落。全球范围内，高收益债＞国债＞信用债。 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 -0.46% -0.33% 3.14% 全球国债指数 -0.44% -0.38% 2.96% 全球信用债指数 -0.46% -0.30% 3.83% 全球高收益债指数 -0.18% -0.26% 3.37% 图7：重要债券指数涨跌情况（5月8日—5月12日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（5月8日—5月12日当周 （%）1年期2年期5年期10年期 中国 -0.08 -0.04 -0.04 -0.02 美国 0.02 0.06 0.04 0.02 日本 -0.02 -0.02 -0.01 -0.03 欧元区 0.00 -0.04 -0.07 -0.08 法国 0.07 0.01 -0.01 -0.02 德国 0.11 0.05 -0.01 0.00 印度 -0.01 -0.02 -0.03 -0.05 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数反弹 5月8日—5月12日当周，市场避险资金流入美元进行配置，美元指数周度低位反弹。其他主要非美货币兑美元普遍回落，人民币汇率承压下行。美元指数周线涨幅1.40%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（5月8日—5月12日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际主要大宗商品普跌 市场对全球经济担忧升温，大宗商品价格普跌，对经济敏感的有色金属板块跌幅居前。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -1.11% -0.92% -2.23% CRB现货指数：食品 0.15% 0.69% -0.31% 现货价格指数 CRB现货指数：油脂 -2.52% -0.14% -12.42% CRB现货指数：家畜 1.41% 0.86% -5.88% CRB现货指数：金属 -4.13% -4.86% -0.59% CRB现货指数：工业原料 -1.98% -2.02% -3.53% CRB现货指数：纺织品 -1.32% -0.51% -1.07% RJ/CRB商品价格指数 -1.41% -6.46% -7.14% 标普高盛商品全收益指数 -1.16% -9.35% -9.88% 标普高盛贵金属全收益指数 -0.79% -0.38% 9.56% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -4.38%-0.78% -5.75% -13.97% -6.94% -15.11% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 1.69% -0.45% -2.30% 标普高盛农业全收益指数 -1.63% -2.70% -2.53% 标普高盛软商品全收益指数 -1.40% 5.46% 23.