年报业绩兑现亮眼，一季报表现超预期

今天国际公司年报与一季报亮点总结

绩效亮点：

• 2022全年：营业收入达到24.13亿元，同比增长50.99%；归母净利润2.58亿元，同比增长181.41%；新增订单43.73亿元，同比增长34.02%。
• 2023Q1：营业收入7.24亿元，同比增长38.47%；归母净利润0.92亿元，同比增长106.63%；扣非归母净利润0.87亿元，同比增长106.56%。

成本与费用：

• 毛利率：2022全年毛利率为27.72%，较上年提升3.41个百分点；2023Q1毛利率30.89%，同比上升5.37个百分点。
• 费用率：销售费用率、管理费用率与研发费用率均有不同程度的变化，整体展现了公司对费用的精细控制与对研发投入的重视。

下游需求：

• 新能源行业：新增订单31.04亿元，同比增长16.98%，规模效应显现。
• 石化行业：中标重大项目，实现新增订单6.25亿元，同比增长1207.70%，创历史新高。
• 烟草行业：订单增长5.23亿元，同比增长14.63%，深化业务转型。

规模效应与高毛利业务：

• 售后运营维护类业务：2022年新增2.91亿元，同比增长23.31%，毛利率高达46%，对利润贡献显著。

智能软硬件产品：

• 推出今天国际IIoT工业物联网平台，赋能业务快速构建应用。
• 自研AGV产品超过30种，支持5G通信，智能硬件实力增强。

财务预测与评级：

• 收入：预计2023-2025年分别增长62.5%、46.4%、42.5%。
• 净利润：预计2023-2025年分别增长57.2%、41.5%、40.6%。
• 投资评级：维持“买入”。

风险提示：

• 需求风险：下游市场需求不及预期。
• 项目风险：项目兑付风险。
• 拓展风险：市场拓展不及预期。

总结

今天国际在2022年及2023Q1实现了亮眼的业绩增长，特别是在新能源、石化和烟草等下游行业的订单获取上表现出色，同时通过优化成本控制和提升智能软硬件产品能力，进一步巩固了其市场地位。公司预计在未来几年内将持续保持稳定的增长势头，但同时也面临市场需求、项目执行和市场开拓等方面的潜在风险。

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