计算机行业周观点：国资委强调国资云建设，上海大力发展算力产业

国资委强调国资云建设，上海大力发展算力产业 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(04.17-04.23)2023年04月24日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌1.45%，申万计算机行业下跌4.65%，落后于指数3.19pct，在申万一级行业中排名27位。本周建议重点关注数据要素、人工智能、信创等细分板块的投资机会。 投资要点： 国资委全面推进国资央企云体系和大数据体系建设：政府、央国企所掌 握的数据构成了我国数据资源的重要部分，在我国大力推动数据要素市 场化的背景下，央国企预计将成为数据开放运营的排头兵，而数据运营的前提是实现数据的上云汇集管理，以便打通数据在各层级、各部门之 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 间的流通和共享。国资云具备自主可控的基础设施底座，能够保障国有数据资产的安全，因此我们认为国资云的建设是数据要素市场化发展的必要前提，随着相关政策的持续落地，将会推动国资云建设进度提速，建议关注国资背景的云厂商。 《上海市推进算力资源统一调度指导意见》下发：算力是发展人工智能的必要基础，在全球科技巨头竞逐大模型研发的背景下，云端训练算力需求将大幅增长，而后续应用层的全面落地又将带来云端推理算力的指数级增长。近期我国算力产业利好政策频出，全国多地计划建设人工智 能算力中心。我们认为在需求和政策的双重催化下，算力产业将迎来快速发展期。基础设施的自主可控仍是发展底线，我们认为新建的AI智算中心或将优先选择国产芯片及服务器，看好国产AI算力产业链。 行业估值高于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均成交额1461.65亿元，较前一个交易周下降10.14%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已上升至54.09倍，高于2016年至今历史均值48.90倍，行业估值高于历史中枢水平。 上周计算机板块表现集中：342只个股中，42只个股上涨，299只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比12.28%。 投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产 业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医疗IT和证券IT三个细分板块。 风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 商用密码新规审议通过，《广东省数据条例》即将出台 阿里版ChatGPT语音助手面世，华为云盘古大模型聚焦“AI+行业” 彭博推出BloombergGPT，AI大模型落地金融行业 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583228231 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 正文目录 1行业热点事件及点评3 1.1数字经济：国资委全面推进国资央企云体系和大数据体系建设3 1.2人工智能：上海经信委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》3 1.3信创：华为宣布成功实现MetaERP研发替换3 2计算机行业周行情回顾5 2.1计算机行业周涨跌情况5 2.2子行业周涨跌情况6 2.3计算机行业估值情况6 2.4计算机行业周成交额情况7 2.5个股周涨跌情况7 2.6重点跟踪个股行情8 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）8 3.1大宗交易8 3.2限售股解禁9 3.3股东增减持11 4投资建议13 5风险提示13 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）5 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）5 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）6 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）6 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）6 图表6:申万计算机行业周成交额情况7 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）7 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）7 图表9:上周重点跟踪个股行情8 图表10:上周计算机板块大宗交易情况8 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况9 图表12:上周计算机板块股东增减持情况11 1行业热点事件及点评 1.1数字经济：国资委全面推进国资央企云体系和大数据体系建设 4月21日，国资委召开国资央企信息化工作推进会议。会上举行了中资信息技术应用创新促进中心有限公司揭牌仪式。会议认为，要着力提高智能监管水平，全面推进国资央企云体系和大数据体系建设，持续健全完善信息化工作保障机制，在建设世界一流企业过程中，同步建成一流信息化能力，以“智慧国资、数字央企”建设，更好促进国资监管效能提升，加快推进国资央企高质量发展，为推进国家治理体系和治理能力现代化贡献更大力量。（来源：上海证券报） 点评：政府、央国企所掌握的数据构成了我国数据资源的重要部分，在我国大力推动数据要素市场化的背景下，央国企预计将成为数据开放运营的排头兵，而数据运营的前提是实现数据的上云汇集管理，以便打通数据在各层级、各部门之间的流通和共享。国资云具备自主可控的基础设施底座，能够保障国有数据资产的安全，因此我们认为国资云的建设是数据要素市场化发展的必要前提，随着相关政策的持续落地，将会推动国资云建设进度提速，建议关注国资背景的云厂商。 1.2人工智能：上海经信委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》4月19日，上海市经济信息化委发布关于印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知。指导意见提出，“十四🖂”期间，逐步推进建设“算网布局不断完善、算力资源供给充沛、算力结构持续优化、算效水平稳步提升、应用场景不断丰富”的发展格局。到2023年底，依托上海市人工智能公共算力服务平台，接入并调度4个以上算力基础设施，可调度智能算力达到1,000PFLOPS（FP16）以上；到2025年，市人 工智能公共算力服务平台能级跃升，完善算力交易机制，实现跨地域算力智能调度，通过高效算力调度，推动算力供需均衡，带动产业发展作用显著增强。上海市数据中心算力超过18,000PFLOPS（FP32）；新建数据中心绿色算力占比超过10%（不含市电结构中的绿电）；集聚区新建大型数据中心综合PUE降至1.25以内，绿色低碳等级达到4A级以上。（来源：证券时报） 点评：算力是发展人工智能的必要基础，在全球科技巨头竞逐大模型研发的背景下，云端训练算力需求将大幅增长，而后续应用层的全面落地又将带来云端推理算力的指数级增长。近期我国算力产业利好政策频出，全国多地计划建设人工智能算力中心。我们认为在需求和政策的双重催化下，算力产业将迎来快速发展期。同时，基础设施的自主可控仍是发展底线，我们认为新建的AI智算中心或将优先选择国产芯片及服务器，看好国产AI算力产业链。 1.3信创：华为宣布成功实现MetaERP研发替换 4月20日，华为宣布实现自主可控的MetaERP研发，并完成对旧ERP系统的替换。据介绍，截至目前，MetaERP已经覆盖了华为公司100%的业务场景和80%的业务量，经历了月结、季结和年结的考验，实现了零故障、零延时、零调账。技术层面，MetaERP实现了全栈自主可控，基于华为欧拉操作系统、GaussDB等根技术，联合众多伙伴，采用了云原生架构、元数据多租架构、实时智能技术等先进技术，能够有效提高业务效率，提升运营质量。华为将继续围绕“极简架构、极高质量、极低成本、极优体验”的目标，在ERP、PLM等领域，和伙伴一起打造自主可控、更加高效安全的企业核心商业系统。（来源：澎湃新闻） 点评：华为将ERP全面替换为自主研发的产品，标志着国产ERP水平更进一步，已经有 能力完成对超大型企业ERP的全面替换。ERP作为企业经营管理中最重要的系统之一，其自主可控具有极高的必要性。随着国内ERP厂商的技术水平不断提升，预计央国企将逐步实现ERP的国产化替换。建议关注MetaERP合作伙伴，以及其他国产ERP厂商。 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第27位。上周沪深300指数下跌1.45%，申万计算机行业下跌4.65%，落后于指数3.19pct，在申万一级行业中排名27位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 4 2 0 -2 -4 -6 -8 300 家煤银通食石建交农非国沪公纺电传机钢环轻汽基建综商有医计房美社电用炭行信品油筑通林银防深用织力媒械铁保工车础筑合贸色药算地容会子 电饮石装运牧金军 事服设设 制化材 零金生机产护服 器料化饰输渔融工 业饰备备 造工料 售属物理务 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数上涨4.16%，申万计算机上涨31.84%，领先于指数27.68pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 50 40 30 20 10 0 -10 -20 传通计建媒信算筑 机装饰 石电家机油子用械石电设 化器备 有沪非色深银金金 300 属融 国钢煤公防铁炭用军事 工业 医交银药通行生 物输 纺环农建织保林筑 牧材 饰渔料 轻食基社汽工品础会车制饮化服 造料工务 电综房美商力合地容贸设产护零 备理售 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业跌幅最大的为IT服务Ⅱ。计算机设备行业下跌3.30%，IT服务Ⅱ下跌5.40%，软件开发下跌4.95%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨35.79%，IT服务Ⅱ上涨29.64%，软件开发上涨31.22%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 -3.30 -4.95 -5.40 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 40 35.79 29.64 31.22 35 30 25 20 15 10 5 0 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已上升至54.09倍，高于2016年至今历史均值48.90倍，行业估值高于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 54.09 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周有所下降。上周5个交易日申万计算机行业成交额达 7308.27亿元，平均每日成交1461.65亿元，日均交易额较前一个交易周下降10.14%。图表6:申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% -20% 500 -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4