环保行业跟踪周报：工信部开展工业节能监察工作严格能效约束，持续推荐环保三大成长主线标题

环保行业跟踪周报 证券研究报告·行业跟踪周报·环保 工信部开展工业节能监察工作严格能效约束，持续推荐环保三大成长主线标题 增持（维持） 投资要点 重点推荐：美埃科技，凯美特气，国林科技，金科环境，景津装备，三联虹普，赛恩斯，新奥股份，天壕环境，仕净科技，英科再生，高能环境，九丰能源，宇通重工，光大环境。 建议关注：盛剑环境，华特气体，ST龙净，再升科技，卓越新能。 2023年04月24日 证券分析师袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 研究助理陈孜文 执业证书：S0600121070057 chenzw@dwzq.com.cn 行业走势 工信部组织开展2023年度工业节能监察工作，严格能效约束。4月21环保沪深300 日，工信部发布关于组织开展2023年度工业节能监察工作的通知，进一步严格能效约束，推动重点行业领域节能降碳、降本增效。在2021、2022年工作基础上，对钢铁、焦化、铁合金、水泥（有熟料生产线）、 平板玻璃、建筑和卫生陶瓷、有色金属（电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌 冶炼）、炼油、乙烯、对二甲苯、现代煤化工（煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇）、合成氨、电石、烧碱、纯碱、磷铵、黄磷等17个行业企业，开展行业强制性能耗限额标准、能效标杆水平和基准水平，原则上十四五前三年对本地区上述行业企业实现节能监察全覆盖。 欧洲议会批准碳关税，倒逼出口企业绿色转型。4月18日，欧洲议会批 准“Fitfor55”2030一揽子气候计划中数项关键立法，包括碳排放交易 系统(ETS)的修订；碳边界调整机制(CBAM）；社会气候基金法(SCF)。此次欧洲议会通过后碳关税还需要在欧盟理事会继续商讨，最终在《欧盟官方公报》上发布，并在发布20天后生效。CBAM政策的实施将倒逼国内出口企业绿色转型，降低生产过程中的碳排放。 关注泛半导体等环保设备+再生资源+天然气投资机会。（1）技术驱动设备龙头：①半导体配套：A）耗材：进入高端制程/外资客户，重点推荐【美埃科技】电子洁净过滤设备，海外大厂+耗材占比提升驱动加速成长；建议关注半导体洁净室上游滤材和过滤器设备【再升科技】；电子特气新品类突破、制程升级，重点推荐【凯美特气】，建议关注【华特气体】。B）设备：国产化，份额显著突破：建议关注半导体制程废气处理【盛剑环境】；重点推荐【国林科技】臭氧发生器介入半导体清洗，国产化从0到1。②压滤设备：重点推荐【景津装备】全球压滤机龙头，下游新兴领域促成长，配套设备+出海贡献新增长极。③光伏配套重点推荐【仕净科技】光伏制程污染防 控设备龙头，单位价值量5-11倍提升成长加速，水泥固碳&光伏电池片积极拓展第二成长曲线；建议关注【金科环境】水深度处理及资源化专家，数字化软件促智慧化应用升级，促份额提升。光伏再生水开拓者，水指标+排污指标约束下百亿空间释放。（2）再生资源：①重金属资源化：重点推荐 【赛恩斯】重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应用打开+紫金持股。欧洲碳需求驱动：再生塑料减碳显著，欧盟强制立法拉动需求，重点推荐【三联虹普】尼龙&聚酯再生SSP技术龙头，携手华为云首个纺丝AI落地；【英科再生】。生物油原料供应修复单位盈利回升。欧盟减碳加码&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成长良机。建议关注【卓越新能】。危废资源化：重点推荐【高能环境】经济复苏ToB环保迎拐点+项目放量期。 （3）天然气：重点推荐【新奥股份】龙头城燃转口气量稳定性提升，【天壕环境】稀缺管道资产+布局气源，【九丰能源】。 最新研究：半导体配套治理行业深度：刚需&高壁垒铸就价值，设备国产替代&耗材突破高端制程！环卫装备月报：2023M1-3环卫新能源销量同增27%，渗透率同比提升2.01pct至6.84%；九丰能源：清洁能源盈利稳定，一主两翼格局布局完善；锂电回收周报：锂价&折扣系数下行再生盈利企 稳，双碳政策下再生材料重要性提升，回收渠道推进。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 22% 19% 16% 13% 10% 7% 4% 1% -2% -5% -8% 2022/4/252022/8/242022/12/232023/4/23 相关研究 《广东省发文进一步强化臭氧污染防治，持续推荐环保三大成长主线》 2023-04-22 《山东省生态环境厅发布橡胶制品业污染防治技术指南，持续推荐环保三大成长主线》 2023-04-21 1/37 东吴证券研究所 内容目录 1.最新观点5 1.1.工信部开展2023年度工业节能监察工作严格能效约束，持续推荐环保三大成长主线5 1.2.欧洲议会批准碳关税，倒逼出口企业绿色转型5 2.行情回顾6 2.1.板块表现6 2.2.股票表现6 3.最新研究7 3.1.环卫装备月报：2023M1-3环卫新能源销量同增27%，渗透率同比提升2.01pct至 6.84%..................................................................................................................................................7 3.2.九丰能源：清洁能源盈利稳定，一主两翼格局布局完善9 3.3.锂电回收周报：锂价&折扣系数下行再生盈利企稳，双碳政策下再生材料重要性提升，回收渠道推进10 3.4.半导体配套治理行业深度：刚需&高壁垒铸就价值，设备国产替代&耗材突破高端制程！11 3.5.福龙马：环服业务稳中有进，新能源装备表现亮眼12 3.6.仕净科技：签署水泥/钢铁/煤电行业新型CCUS合作协议，医药领域3.59亿元合同落地13 3.7.瀚蓝环境：固废稳定燃气有望改善，REITs&地方支持改善现金流14 3.8.洪城环境：固废并表带动业绩增长，厂网一体化&直饮水拓展可期15 3.9.碳月报：中特估推动环保国企价值重估，CCER方法学公开征集重启渐行渐近16 3.10.气体行业月报：利好事件持续落地晶圆厂逆周期扩产，2023年半导体行业景气度扭转，推动电子特气价格整体上涨17 3.11.生物油行业点评：REDIII加码&原油减产促生柴景气度上行，龙头无惧波动彰显稳健功力18 3.12.光大环境：运营维持增长占比首超建造，期待现金流改善20 3.13.美埃科技：核心产品毛利率&净利率齐升，盈利能力增强21 3.14.绿色动力：业绩平稳增长，国补回款加速现金流大幅改善22 3.15.新奥股份：一体化优势，零售稳增直销打开空间23 4.行业新闻24 4.1.工信部组织开展2023年度工业节能监察工作24 4.2.欧洲议会正式通过碳关税24 4.3.十一部门印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》24 4.4.国家电网发布《关于公布2023年第二批可再生能源发电补贴项目清单的报告》25 4.5.河南省发改委发布《河南省新能源和可再生能源发展“十四五”规划》25 4.6.江苏省发布《江苏省财政支持做好碳达峰碳中和工作实施方案》25 4.7.《浙江省水泥工业高质量发展暨碳达峰行动计划（2022-2025年）》正式发布26 4.8.山东省生态环境厅发布橡胶制品业污染防治技术指南26 4.9.云南省：推动铝产业加快提升能效水平促进绿色低碳转型发展的实施方案（试行）26 4.10.浙江省发布排污权有偿使用和交易管理办法27 5.公司公告27 6.下周大事提醒34 7.往期研究34 2/37 东吴证券研究所 7.1.往期研究：公司深度34 7.2.往期研究：行业专题35 8.风险提示36 3/37 东吴证券研究所 图表目录 图1：2023/4/17-2023/4/21各行业指数涨跌幅比较6 图2：2023/4/17-2023/4/21环保行业涨幅前十标的7 图3：2023/4/17-2023/4/21环保行业跌幅前十标的7 表1：公司公告27 表2：下周大事提醒34 4/37 东吴证券研究所 1.最新观点 1.1.工信部开展2023年度工业节能监察工作严格能效约束，持续推荐环保三大成长主线 工信部组织开展2023年度工业节能监察工作，严格能效约束。4月21日，工业和 信息化部办公厅发布了关于组织开展2023年度工业节能监察工作的通知，进一步严格能效约束，推动重点行业领域节能降碳、降本增效，促进工业节能和绿色低碳发展。在2021年、2022年工作基础上，对钢铁、焦化、铁合金、水泥（有熟料生产线）、平板玻璃、建筑和卫生陶瓷、有色金属（电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼）、炼油、乙烯、对二甲苯、现代煤化工（煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇）、合成氨、电石、烧碱、纯碱、 磷铵、黄磷等17个行业企业，开展行业强制性能耗限额标准、能效标杆水平和基准水 平，以及电机、风机、空压机、泵、变压器等产品设备强制性能效标准执行情况专项监察，原则上“十四五”前三年应对本地区上述行业企业实现节能监察全覆盖。 关注泛半导体等环保设备+再生资源+天然气投资机会。（1）技术驱动设备龙头：①半导体配套：A）耗材：进入高端制程/外资客户，重点推荐【美埃科技】电子洁净过滤设备，海外大厂+耗材占比提升驱动加速成长；建议关注半导体洁净室上游滤材和过滤器设备【再升科技】；电子特气新品类突破、制程升级，重点推荐【凯美特气】，建议关注【华特气体】。B）设备：国产化，份额显著突破：建议关注半导体制程废气处理【盛剑环境】；重点推荐【国林科技】臭氧发生器介入半导体清洗，国产化从0到1。②压滤设备：重点推荐【景津装备】全球压滤机龙头，下游新兴领域促成长，配套设备+出海贡献新增长极。③光伏配套重点推 荐【仕净科技】光伏制程污染防控设备龙头，单位价值量5-11倍提升成长加速，水泥固碳&光伏电池片积极拓展第二成长曲线；建议关注【金科环境】水深度处理及资源化专家，数字化软件促智慧化应用升级，促份额提升。光伏再生水开拓者，水指标+排污指标约束下百亿空间释放。（2）再生资源：①重金属资源化：重点推荐【赛恩斯】重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应用打开+紫金持股。欧洲碳需求驱动：再生塑料减碳显著，欧盟强制立法拉动需求，重点推荐【三联虹普】尼龙&聚酯再生SSP技术龙头，携手华为云首个纺丝AI落地；【英科再生】。生物油原料供应修复单位盈利回升。欧盟减碳加码&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成长良机。建议关注【卓越新能】。危废资源化：重点推荐【高能环境】经济复苏ToB环保迎拐点+项目放量期。（3）天然气：重点推荐【新奥股份】龙头城燃转口气量稳定性提升，【天壕环境】稀缺管道资产+布局气源，【九丰能源】。 1.2.欧洲议会批准碳关税，倒逼出口企业绿色转型 4月18日，欧洲议会批准了“Fitfor55”2030一揽子气候计划中数项关键立法，包括碳排放交易系统(ETS)的修订，纳入了道路交通和建筑的新ETS系统；碳边界调整机制(CBAM，又称“碳关税”）；价值高达867亿欧元的社会气候基金法(SCF)。此 5/37 东吴证券研究所 次欧洲议会通过，意味着从2022年6月22日欧洲议会通过议会版的CBAM方案后，碳关税在欧洲议会走完了流程，接下来还需要在欧盟理事会继续商讨，最终在《欧盟官方公报》上发布，并在发布20天后生效。碳边境税的实施将提升出口欧洲的成本，依赖高碳产品出口的国家将受到冲击。CBAM政策将倒逼国内出口企业绿色转型，降低生产过程中的碳排放。 2.行情回顾 2.1.板块表现 本周（2023/4/17-2023/4/21）环保及公用事业指数下跌2.96%，表现弱于大盘。本周上证综指下跌0.32%，深证成指下跌2.96%，创业板指下跌3.58%，沪深300指数下跌 1.45%，中信环保及公用事业指数下跌2.96%。 图1：2023/4/17-2023/4/21各行业指数涨跌幅比较 数据来源：Wind，东吴证券研究所 2.2.股票表现