环保与公用事业周报：开展重点行业能效专项监察工作，实现节能监察全覆盖

证券研究报告|行业周报 公用事业 2023年04月23日 环保公用 开展重点行业能效专项监察工作，实现节能监察全覆盖 环保与公用事业周报 优于大市（上调） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 研究助理 卢璇 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 市场表现 沪深300 24% 18% 12% 6% 0% -6% -12% 2022-042022-082022-12 相关研究 1.《旺能环境（002034.SZ）：垃圾处置板块稳步增长，积极开拓资源化大展拳脚》，2023.4.22 2.《五部门联合印发《重点流域水生态环境保护规划》》，2023.4.21 3.《四川省印发《2023年四川省电力需求侧市场化响应实施方案》》，2023.4.20 4.《科汇股份（688681.SH）：2022业绩承压，用户侧储能+磁阻电机打造第二增长曲线》，2023.4.20 5.《国家能源局发布《<关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案>案例解读》第二、三章部分》，2023.4.19 6.《环保与公用事业周报-1.7万亿财政贴息贷款助力九大领域设备更新改造，海上风电项目加速落地》，2022.10.16 7.《环保与公用事业周报-国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据，供需两端扰动致国际天然气价格下跌》，2022.11.04 投资要点： 行情回顾：本周板块总体下跌，申万（2021）公用事业行业指数下跌1.96%，环保行业指数下跌3.45%。公用事业板块节能利用跌幅较大，下跌5.23%，环保板块环境监测跌幅较大，下跌7.71% 行业动态环保： （1）再次重申流域水生态保护规划，三水协同共治持续推进。近日，生态环境 部联合国家发展改革委、财政部、水利部、林草局等部门印发了《重点流域水生 态环境保护规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出到2025年，主要水污染物排放总量持续减少，水生态环境持续改善，在面源污染防治、水生态恢复等方面取得突破，水生态环境保护体系更加完善，水资源、水环境、水生态等要素系统治理、统筹推进格局基本形成。展望2035年，水生态环境根本好转，生态系统实现良性循环，美丽中国水生态环境目标基本实现。建议关注：水务固废协同发展的 【首创环保】；水治理综合服务商【倍杰特】；致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；环境监测龙头【雪迪龙】。 （2）开展重点行业能效专项监察，实现节能监察全覆盖。工信部发布《工业和 信息化部办公厅关于组织开展2023年度工业节能监察工作的通知》。《通知》指 出，对重点行业能效专项监察。在2021年、2022年工作基础上，对钢铁、焦化、水泥（有熟料生产线）炼油、现代煤化工（煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇）、合成氨等17个行业企业，开展行业强制性能耗限额标准、能效标杆水平和基准水平，以及电机、风机、空压机、泵、变压器等产品设备强制性能效标准执行情况专项监察，原则上“十四五”前三年应对本地区上述行业企业实现节能监察全覆盖。重点推荐：深冷设备龙头，设备节能优势显著，煤化工领域市占率领先的【中泰股份】；建议关注：提供节能服务装备的【瑞晨环保】。 （3）可再生能源发展持续推进，重视生物质发电环境价值。河南省发改委发布 《河南省新能源和可再生能源发展“十四五”规划》，本规划涵盖太阳能、风能、 地热能、生物质能等新能源和可再生能源品种以及农村能源、氢能产业发展，明确了2021年至2025年河南省新能源和可再生能源发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。其中提到，着力推进生物质发电布局优化，因地制宜，在具备资源条件的县城、人口集中的农村以及中小工业园区，推进生物质热电联产项目建设，满足民用取暖和工业集中用热需求。强化生物质发电环境价值，完善垃圾焚烧处理收费制度，稳步发展城镇生活垃圾发电。建议关注：垃圾焚烧龙头【伟明环保】【旺能环境】；区域内领先的可再生能源综合运营商，大力布局生物质能发电的【九洲集团】。 公用： （1）加快发展虚拟电厂，促进新型储能智慧化改造。深圳市发改委发布关于公 开征求《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施（征求意见稿）》意见的通告， 提到支持虚拟电厂关键技术研发，针对重点研发方向支持建设一批重点实验室、企业技术中心、工程研究中心，最高不超过1000万元；鼓励虚拟电厂关键设备规模化量产，对于V2G充电桩、分布式资源智能控制终端、计量通信芯片模组等虚拟电厂关键核心设备产业化，按经评审核定的项目最高支持力度不超过1500万元；加快新型储能智慧化改造，对先进的储能示范项目给予财政资金支持，项目最高支持力度不超过1000万元。重点推荐：积极拓展储能温控+热泵的【申菱环境】；储能订单不断落地的【林洋能源】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 （2）推进电力需求侧管理，充分调动电力需求侧灵活资源负荷。四川省经济和信息化厅等4部门印发了《2023年四川省电力需求侧市场化响应实施方案》。目的为了加快推进电力需求侧管理，充分调动电力需求侧灵活负荷资源，引导电力 用户根据电力系统需要削减高峰用电需求，主动错峰避峰、主动调整生产或短时中断生产，进一步建立需求侧市场化响应机制，促进负荷高峰时段全省电力供需平衡，确保迎峰度夏和第31届世界大学生夏季运动会电力供应万无一失。文件指出，2023年年度交易代理电量10亿千瓦时及以上，或缴纳履约保障凭证额度达800万元及以上（额度不足的可自愿补交差额）的售电公司，可在电力交易平台申请成为负荷聚合商，代理电力用户参与需求侧市场化响应。重点推荐：新能源功率预测龙头【国能日新】。 本周专题：我国天然气价格形成机制可划分为三个阶段：（1）高度集中的政府定价机制（1949-1982）：这一阶段天然气价格由政府统一制定；（2）价格双轨制 （1982-2005）：国家同时实行计划垄断性定价和市场定价，天然气价格不断上调，企业逐渐拥有自主定价权；（3）政府指导价时期（2005-至今）：我国由政府指导定价向市场定价机制过渡。近年来一系列政策的发布，我国天然气定价机制改革逐渐形成了“管住中间、放开两头”的总体思路。但实际看，我国天然气上下游价格联动机制仍然不完善，天然气价格高企状况下，工业用户和城燃企业均需承担较大压力。我国天然气市场化改革任重道远。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环 境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：南网科技、穗恒运A、科汇股份、中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 内容目录 1.行情回顾5 1.1.板块指数表现5 1.2.细分子板块情况5 1.3.个股表现5 1.4.碳市场情况6 1.5.天然气价格7 1.6.煤炭价格9 1.7.光伏原料价格9 2.专题研究10 2.1.2022年我国天然气表观消费量首次出现下降10 2.2.我国天然气上下游价格联动机制仍需进一步完善11 3.行业动态与公司公告13 3.1.行业动态13 3.2.上市公司动态15 4.定向增发19 5.投资建议20 6.风险提示21 图表目录 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）5 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%）5 图3：环保行业周涨幅前十（%）6 图4：环保行业周跌幅前十（%）6 图5：公用行业周涨幅前十（%）6 图6：公用行业周跌幅前十（%）6 图7：本周全国碳交易市场成交情况7 图8：本周国内碳交易市场成交量情况7 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨）7 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热）8 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆）8 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位）8 图13：环渤海港口煤炭库存（吨）9 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨）9 图15：多晶硅致密料现货周均价10 图16：单晶硅片现货周均价10 图17：单晶PERC电池片周均价10 图18：2012-2022年我国天然气表观消费量及增速11 图19：2022年至今我国LNG市场价（元/吨）11 图20：我国天然气产业链示意图13 表1：2011至今天然气门站价格文件汇总11 表2：近期各省市天然气调价文件12 表3：板块上市公司定增进展20 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数下跌1.96%，环保行业指数下跌3.45%。 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -1.11 -1.96 -3.45 家煤银通食石建交上农非国公纺电传机钢环轻汽基建综商有医计房美社电用炭行信品油筑通证林银防用织力媒械铁保工车础筑合贸色药算地容会子 电饮石装运综牧金军事服设设制器料化饰输指渔融工业饰备备造 化材工料 零金生机产护服 售属物 理务 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 资料来源：wind，德邦研究所 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块下跌1.25%，大气治理下跌2.58%，园林下跌2.02%，检测服务板块下跌7.71%，固废处理下跌3.60%，水治理下跌4.47%，环境修复下跌6.06%，环保设备下跌0.38%；公用板块子板块中，水电板块下跌0.71%，电能综合服务下跌2.47%，热电上涨0.20%，新能源发电下跌2.49%，火电下跌1.73%，燃气下跌1.25%，节能利用下跌5.23%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00 -9.00 0.20 -0.38-0.71 -1.11-1.25-1.25-1.73 -1.96-2.02-2.47-2.49-2.58 -3.45-3.58-3.60 -4.47 -5.23 -6.06 -7.71 资料来源：wind，德邦研究所 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为国林科技、东江环保、兴源环境、百川畅银、通源环境、冰轮环境、仕净科技、城发环境、复洁环保、博世科;跌幅靠 前的有和达科技、京蓝科技、津膜科技、清水源、超越科技、皖仪科技、力合科技、三达膜、南华仪器、惠城环保。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为内蒙华电、协鑫能科、天壕环境、长源电力、物产环能、建投能源、新天然气、苏文电能、蓝天燃气、华能水电；跌幅靠前的分别为露笑科技、珈伟新能、湖南发展、众合科技、川能动力、荣晟环保、富春环保、中材节能、国网信通。 图3：环保行业周涨幅前十（%）图4：环保行业周跌幅前十（%） 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 资料来源：wind，德邦研究所资料来源：wind，德邦研究所 图5：公用行业周涨幅前十（%）图6：公用行业周跌幅前十（%） 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 -14.00 资料来源：wind，德邦研究所资料来源：wind，德邦研究所 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额（CEA