航运周报：集装箱船司延续停航保价，干散货运价延续偏弱，原油油轮运价维持下跌走势

航运周报：集装箱船司延续停航保价，干散货运价延续偏弱，原油油轮运价维持下跌走势 研究员：贾瑞林 期货从业证号：F3084078 投资咨询证号：Z0018656 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐2 第二部分周度数据追踪16 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 运价表现：本周SCFI环比+0.3%；本周BDI指数环比-3.4%；4/21日BDTI较前日持平，BCTI环比-4.54%。 运力供需：集装箱航运，船公司继续调涨GRI，延续停航保价策略；干散货航运，印尼煤炭有所恢复，铁矿粮食增量有限；油轮运输，原油油轮轮运价维持下跌走势，环比继续回落。 行情展望：集装箱航运：船公司继续停航挺价，长协签约季短期集装箱航线运价有望延续反弹。干散货航运：预计干散货运价延续震荡，短期向上驱动不强，观察中国经济复苏节奏。油轮运输：OPEC原油减产及欧洲多国罢工导致的炼油厂产能下降导致的利空可情绪仍在蔓延，运费及收益持续下调。 一、集装箱航运市场 1.本周SCFI环比+0.3%，欧线运价开始反弹 4/21日当周SCFI集装箱运价指数1037.07，环比+0.3%，同比-75.3%。其中，上海-美西集装箱运价1633美元/FEU，环比-2.1%，同比 -79.2%；上海-欧洲集装箱运价883美元/TEU，环比+1.4%，同比-85.3%。 SCFI综合指数SCFI：上海-美西（美元/FEU）SCFI:上海-欧洲（美元/TEU） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1471013161922252831343740434649522023 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 147101316192225283134374043464952 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 数据来源：Clarksons，银河期货 数据来源：Clarksons，银河期货 数据来源：Clarksons，银河期货 2.船公司继续上调GRI，长约季延续停航保价 长荣、阳明已于近日再度给客户发布通知，5月1日起加收远东-北美航线的GRI(综合费率附加费)费用通知，预计20尺集装箱调涨900美元、 40尺集装箱调涨1,000美元，相当于现运价基础上涨六成。 根据德鲁里的数据，船公司继续延续停航保价策略，以寻求在长约季签订一个心仪的长约价。4月21日，马士基发布告客户通知书称，为了更好地应对需求波动，马士基将分别取消3条亚美航线的3个航次，即TP2航线的MDVTBN/320N航次、TP6航线的MaerskEsmeralds/319N航次、TP11航线的GoodProspect/318W航次。根据德路里最新数据显示，在跨太平洋、跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共675个预定航次中，在第17周（4月24日至30日）到第21周（5月22日至30日）的5周间取消了57个航次，取消率占8%。 SCFI：上海-东南亚（美元/TEU）SCFI：上海-美东（美元/FEU） 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 147101316192225283134374043464952 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 147101316192225283134374043464952 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货 3.美国劳动力市场降温，中美关系紧张有所升级 截至4月15日当周，首次申请失业救济人数增加5,000人，至24.5万人，经济学家预期中值则为24万人。当地时间4月19日，美联储发布经济景气报 告“褐皮书”显示，最近几周 美国经济增长陷入停滞，招聘和通胀放缓。但20日克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特20日在俄亥俄州阿克伦市的一次讲话中说，美联储需继续加息控制通胀，此前有许多美联储官员表达了相同看法。目前CME美联储观察显示，美联储5月货币政策会议再次加息25个基点的概率高于80%。 但中美贸易关系近期有所升级。知情人士称，拜登计划在未来几周签署一项行政命令，限制美国企业对中国经济关键领域的投资。根据知情人士透露，七国集团（G7）官员计划在5月于日本举行领导人峰会前讨论这一想法。关注中美贸易摩擦加大对出口带来的负面影响。 美国当周初次申请失业金人数（万人） 40 35 30 25 20 15 10 5 2021/10/07 2021/11/07 2021/12/07 2022/01/07 2022/02/07 2022/03/07 2022/04/07 2022/05/07 2022/06/07 2022/07/07 2022/08/07 2022/09/07 2022/10/07 2022/11/07 2022/12/07 2023/01/07 2023/02/07 2023/03/07 2023/04/07 0 数据来源：wind，银河期货 5.本周全球集装箱船塞港平稳，美西工人谈判取得有力进展 截至4/21日，Clarksons全球集装箱船拥堵指数为32.0%，相较一周前+0.2pct。地中海地区因欧洲罢工拥堵加剧。 4/20日，ILWU宣布，关键问题已经初步达成一致。然而，PMA下午发表声明称，关键问题仍未解决。PMA表示“与此同时，在洛杉矶港和长滩港由ILWULocal13领导的工作行动继续扰乱主要海运码头的一些操作。工会故意进行非常规的、不定期的检查，并以扰乱码头运营的方式进行检查，”。随着谈判的继续，ILWU和PMA仍然致力于达成最终协议。关注后续美西码头的谈判情况。 全球集装箱塞港指数（%）集装箱船港口靠泊运力-地中海港口(百万TEU)集装箱船港口靠泊运力-美西港口(百万TEU) 37.0% 1.0 35.0% 0.9 33.0% 0.8 39.0% 31.0% 29.0% 27.0% 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 25.0% 1.1 0.7 0.6 0.5 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 0.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 0.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 2018年2019年2020年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2021年2022年2023年 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货 6.闲置运力继续处于高位，集装箱船降速航行 集装箱船闲置运力仍处于历年同期的高位，集装箱船降速航行。截至4/21日，全球集装箱船闲置运力98.7万TEU，相较一周前-6.9%，同比 +15.7%，占比3.8%。 全球集装箱船闲置运力-热停（万TEU） 180.0 160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 1月1日 1月17日 2月2日 2月18日 3月6日 3月22日 4月7日 4月23日 5月9日 5月25日 6月10日 6月26日 7月12日 7月28日 8月13日 8月29日 9月14日 9月30日 10月16日 11月1日 11月17日 12月3日 12月19日 0.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 全球集装箱船平均航速（节） 全球集装箱船闲置运力情况 指标 2023-4-21 相较一周前 相较一月前 相较一年前 相较年初 闲置运力合计（万TEU） 98.7 -6.9% -8.0% 15.7% -4.8% 闲置运力占比（TEU,%） 3.8% -0.3% -0.3% 0.4% -5.0% 闲置运力-Idle（万TEU） 86.3 -7.1% -4.1% 22.8% 4.2% 闲置运力-Laidup（万TEU） 0.9 0.0% -7.1% 62.1% -7.1% 闲置运力-安装脱硫塔（万 TEU） 11.5 -6.5% -29.6% -20.5% -42.2% 数据来源：Clarksons,银河期货 16.50 16.00 15.50 15.00 14.50 14.00 13.50 13.00 Jan-2012Sep-2012May-2013Jan-2014Sep-2014May-2015Jan-2016Sep-2016May-2017Jan-2018Sep-2018May-2019Jan-2020Sep-2020May-2021Jan-2022 Sep-2022 12.50 数据来源：Clarksons，银河期货 二、干散货航运市场 1.本周BDI环比-3.4%，干散货运价表现偏弱 本周BDI指数环比-3.4%。本周BDI均值报1417.6点，环比-3.4%，同比-29.1%。本周BPI均值报1669点，环比-6.1%，同比-42.7%；本周BCI均值为1772.4，环比-5.1%，同比+26.3%；本周BSI均值1148.4，环比+3.2%，同比-53.5%。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 BPI指数 BDI指数BCI指数 12000 10000 8000 6000 2018年 2019年 2020年 40002021年 2022年 2000 2023年 0 -2000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月22日月11日月3日 日日 1月2日 1月23日 2月13日 3月6日 3月27日 4月17日 5月8日 5月29日 6月19日 7月10日 7月31日 8月21日 9月11日 10月2日 10月23日 11月13日 12月4日 0 数据来源：Wind，银河期货 1月2日 1月22日 2月11日 3月3日 3月23日 4月12日 5月2日 5月22