工业硅期货周报

工业硅期货周报siliconFuturesWeekly 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2023年4月23日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方 工业硅本周冲高回落，主力08合约涨0.36%，收于15140元/吨，本周成交量创上市新高，持仓量环比有所下降。价差结构基本平水。现货方面，本周价格较上周下跌0-200左右。 【重要资讯】 由于上市合约距离到期较远，盘面走势更多在预期博弈。供应方面，本周供应明显回落，西北地区产量下降，新疆、甘肃均有停炉检修，西南地区开炉数量基本持平，宁夏东方希望项目有投产。下月西南电价调整，西南开炉或增加。据百川盈孚统计，2023年3月中国金属硅整体产量28.4万吨，同比上涨9.6%。需求方面，下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，短期多晶硅在产能释放后价格有一些波动，石英坩埚限制其需求释放强度，难一蹴而就；有机硅产企短暂回暖后，再度供需逆转，部分企业轮动检修，短期价格未见止跌，高库存压力检修增加；铝合金方面，价格上以稳为主，部分地区增产有一定支撑。出口方面，2023年1-2月金属硅累计出口量9.92万吨，同比减少8%。目前偏高库存导致市场持续处于去库压力下，短期市场抄底情绪有一定抬升。 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，2022年4季度主要需求增量多晶硅价格弱势，对市场情绪不利，驱动向下，随着价格下跌预期不断体现在价格中，部分下游开始止跌，需求恢复较预期弱，短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品。技术上，上市时间尚短，3月以来价格持续跌破整数关口，短期锤子线有反转意味，日内长阴概率下降，关注14710支撑，短期有 筑底迹象。操作上，上市合约2308较远，兑现现实之前，预期博弈为主，总体思路是在大复苏背景下，在成本附近甚至以下，寻找反弹机会，下游近期表现不及预期， 暂观望。盘面偏弱交易偏右侧，跌破15000整数关口，绝大部分产区成本以下，追空预期盈亏比不佳，稳健单边观望，近期期价有筑底迹象，预计有二次筑底，激进可逐步建仓买保。 目录 第一部分行情回顾3 一、工业硅产业链价格表现一览3 二、工业硅现货行情3 第二部分近期基本面动向5 一、工业硅市场综述5 二、供给情况分析6 三、需求情况分析8 四、库存情况分析11 五、成本利润情况分析13 第一部分行情回顾 一、工业硅期货期权行情 表1工业硅期货价格变动统计 合约 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 周涨跌(收盘价) 周成交量 周持仓量 周持仓变化 周结算价 周涨跌(结算价) 周涨跌幅(结算价) 工业硅2308 15110 15660 15035 15140 55 351684 69726 -5695 15125 15 0.10% 工业硅2309 15000 15645 15000 15110 45 106277 16386 -1211 15110 30 0.20% 工业硅2310 15060 15600 15045 15145 125 233 2420 -31 15075 20 0.13% 工业硅2311 15235 15580 15040 15080 60 224 933 7 15070 10 0.07% 工业硅2312 15480 15815 15200 15340 115 52 526 16 15335 60 0.39% 工业硅2401 15500 15780 15230 15350 -40 31 66 -4 15360 35 0.23% 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院表2工业硅产业链价格变动统计 2023/4/21 周成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 14204 -3340 22117 -30.00 - - 看跌 7345 165 14857 399.00 - - 工业硅期权 21549 -3175 36974 369.00 42.8% 68.8% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 成交量 持仓量 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 认购成交量认沽成交量 认购持仓量认沽持仓量 图1工业硅期权成交持仓分布数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情 表3工业硅产业链价格变动统计 名称 明细 价格 周变化 周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%) 年变化(%) 上游 硅石 云南二氧化硅(元/吨） 670 0 0.0%0.0%0.0%8.1% 中游 工业硅 产地-云南553(元/吨） 15350 -200 -1.3% -5.0% -15.0% -17.7% 产地-四川421(元/吨） 16850 -250 -1.5% -6.4% -11.8% -23.6% 港口-黄埔港553(元/吨 15200 0 0.0% -6.2% -15.6% -19.6% 港口-天津港553(元/吨 15500 0 0.0% -6.1% -15.5% -22.1% 港口-天津港421(元/吨 16800 0 0.0% -7.2% -15.8% -25.0% 广州FOB553(美元/吨） 2220 0 0.0% -5.5% -14.0% -26.6% 广州FOB421(美元/吨） 2380 0 0.0% -8.1% -15.6% -33.3% 下游 多晶硅 国内出厂均价(元/吨） 200000 0 0.0% -2.4% -21.6% -5.7% 单晶硅片平均价(元/片) 7.22 0.0 -0.1% -1.0% 34.0% 20.3% 有机硅 有机硅DMC(元/吨） 15080 -160 -1.0% -7.1% -8.8% -46.0% 硅铝合金 ADC12(元/吨） 19274 150 0.8% 0.8% 0.7% -10.8% 数据来源：wind、Baiinfo、方正中期研究院 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 金属硅:553#:昆明 金属硅:441#:昆明 金属硅:3303#:昆明金属硅:421#:四川 1、主要产地现货价 2、主要港口现货价格 图2主产区工业硅价格走势数据来源：同花顺、方正中期研究院 2023/01 2022/10 2022/07 2022/04 2022/01 2021/10 2021/07 2021/04 2021/01 2020/10 2020/07 2020/04 2020/01 2019/10 2019/07 2019/04 2019/01 金属硅553-天津港 金属硅553-黄埔港 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 图3天津港工业硅553价格走势图4黄埔港工业硅553价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 金属硅421-天津港 金属硅421-黄埔港 8000080000 7000070000 6000060000 5000050000 4000040000 3000030000 2000020000 1000010000 00 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 图5天津港工业硅421价格走势图6黄埔港工业硅421价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3、国际工业硅现货价格 金属硅553FOB广州 金属硅421FOB广州 1000012000 8000 10000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 0 0 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/15 1/29 2/12 2/26 3/11 3/25 4/8 4/22 5/6 5/20 6/3 6/17 7/1 7/15 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 12/16 12/30 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 图7黄埔港工业硅553FOB价格走势图8黄埔港工业硅421FOB价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 工业硅本周冲高回落，主力08合约涨0.36%，收于15140元/吨，本周成交量创上市新 高，持仓量环比有所下降。价差结构基本平水。现货方面，本周价格较上周下跌0-200左右。 【重要资讯】 由于上市合约距离到期较远，盘面走势更多在预期博弈。供应方面，本周供应明显回落，西北地区产量下降，新疆、甘肃均有停炉检修，西南地区开炉数量基本持平，宁夏东方希望项目有投产。下月西南电价调整，西南开炉或增加。据百川盈孚统计，2023年3月中国金属硅整体产量28.4万吨，同比上涨9.6%。需求方面，下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，短期多晶硅在产能释放后价格有一些波动，石英坩埚限制其需求释放强度，难一蹴而就；有机硅产企短暂回暖后，再度供需逆转，部分企业轮动检修，短期价格未见止跌，高库存压力检修增加；铝合金方面，价格上以稳为主，部分地区增产有一定支撑。出口方面，2023年1-2月金属硅累计出口量9.92万吨，同比减少8%。目前偏高库存导致市场持续处于去库压力下，短期市场抄底情绪有一定抬升。 二、供给情况分析 工业硅产量(万吨) 工业硅月度开工率 35 30 25 20 15 10 5 0 70 60 50 40 30 20 10 0 据百川盈孚统计，2023年3月国内工业硅产量为28.414万吨，环比上月增加1.504万