工业硅期货周报：本周市场情绪悲观，期现价格双双走弱

工业硅期货周报 本周市场情绪悲观，期现价格双双走弱 期货从业资格证号F3077614 钱龙 投资咨询资格证号Z0017608 联系人：王智磊期货从业资格证号F03087695 01 周度行情 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 期货收盘价(活跃合约):工业硅（元/吨） 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 本周工业硅主力合约收跌3.58%或475元/吨，开盘价13200元/吨，收盘价12790元/吨，最低价12515元/吨，最高价13375元/吨，周均价13123元/吨，成交量增40.2万手至76.5万手，持仓量增33762手至14.4万手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 工业硅现货价格走势（元/吨） 华东不通氧5530华东通氧5530现货4210华东 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 现货市场方面，本周现货价格均有所下跌。工厂开工基本维持稳定，下游采购需求释放有限，现货库存小幅积累，持货商让利出货，市场报价亦持续低迷。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 1600 基差S2405 1400 基差2406 1500 1300 1400 1200 1300 1100 1200 1000 1100 900 1000 800 截止本周五S2405基差为1360元/吨较上周五涨幅幅为225元/吨；S2406基差为1295元/吨较上周五涨幅为205 元/吨，本周S2404、S2405基差普遍上涨。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 02 基本面分析 工业硅月度产量走势 2021年2022年2023年2024年 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2024年2月中国工业硅产量在34.5万吨，环比减少0.1万吨降幅0.4%，同比增加6.4万吨增幅22.7%。本周工业硅开炉 数小幅增加，西北硅炉开工缓慢增加，西南停炉检修持续，总体供应缓慢增加。截止3月14日，我国金属硅开工炉 数325台，整体开炉率43.33%，较上周增加2台。 工业硅库存（万吨） 2020年2021年2022年2023年2024年 40 35 30 25 20 15 10 5 第1周 第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周 第49周 0 3月15日工业硅全国社会库存共计36.3万吨，周环比增加0.4万吨。其中社会普通仓库10.5万吨，较上周环比增加0.2万吨，社会交割仓库25.8万吨（含未注册成仓单部分），较上周环比增加0.2万吨。 多晶硅价格（元/千克） 300 250 200 150 100 50 0 本周多晶硅价格持稳。市场多空因素交织，使得多晶硅价格僵持。尽管多晶硅产量继续增加，但近期粉厂采购需求释放有限，采购订单也多有压价，因此对工业硅价格支撑相对有限。 19000 有机硅价格（元/吨） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 有机硅价格逐步回落，市场成交重心下移，基本面支撑下降。尽管部分有机硅企业计划检修，也未能给价格带来更多支撑，前期有机硅对工业硅原料备货充足，而当下又有检修预期，有机硅对工业硅后市需求或小幅走弱。 铝合金价格走势（元/吨） 铝合金价格（再生）铝合金价格（原生） 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 本周铝合金ADC12价格稍有上涨。铝合金企业开工回升后逐步稳定，铝合金企业释放部分刚性采购需求，但总体变化有限，铝合金需求保持平稳。 03 成本端概览 6000 精煤（元/吨）新疆精煤（元/吨）宁夏 560 木片（元/吨） 5000 540 4000 520 500 3000 480 2000 460 1000 440 420 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 400 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 截止本周五，新疆精煤价格为2265元/吨，宁夏精煤价格为1760元/吨，均较上周持平。 截至本周五，木片价格为550元/吨较上周价格持平。 7000 木炭（元/吨） 35000 电极（元/吨）碳电极电极（元/吨）石墨电极 6000 30000 5000 25000 4000 20000 3000 15000 2000 10000 1000 5000 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2 0 2020/2/72021/2/72022/2/72023/2/72024/2 截止本周五，木炭价格为3550元/吨较上周持平。 截至本周五，碳电极价格为9200元/吨，石墨电极价格为18100元/吨，均较上周持平。 硅石（元/吨）新疆硅石（元/吨）云南硅石（元/吨）湖北 硅石（元/吨）江西硅石（元/吨）广西 800 700 600 500 400 300 200 100 0 本周工业硅主产区硅石价格暂持稳运行，环比持稳。新疆平均价格为500元/吨；云南地区平均价格为435元/吨；湖北地区平均价格为462.5元/吨；江西地区平均价格为445元/吨；广西地区平均价格为440元/吨。 04 分析展望 分析展望 工业硅期货周五出现大跌，并且持仓成交双增，显示市场悲观情绪正集中释放。目前西北产区维持正常生产，西南产区部分硅厂存在检修现象，整体供应变动不大。需求端依然偏弱，实际成交不理想，刚需为主。现货方面，工业硅现货价格持续偏弱运行。有机硅价格逐步回落，市场成交重心下移，基本面支撑下降。尽管部分有机硅企业计划检修，也未能给价格带来更多支撑，前期有机硅对工业硅原料备货充足，而当下又有检修预期，有机硅对工业硅后市需求或小幅走弱。本周多晶硅价格持稳。市场多空因素交织，使得多晶硅价格僵持。尽管多晶硅产量继续增加，但近期粉厂采购需求释放有限，采购订单也多有压价，因此对工业硅价格支撑相对有限。本周铝合金价格稍有上涨。铝合金企业开工回升后逐步稳定，铝合金企业释放部分刚性采购需求，但总体变化有限，铝合金需求保持平稳。整体而言，当前工业硅市场观望情绪较浓，基本面整体偏弱，但受成本端支撑，下方空间有限，上方也存在压力，建议短期维持观望。 精 免责声明： 诚 所 至 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随 时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发 此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需 为注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 开金石期货公众号金石期货投资咨询部公众号