集装箱和干散货航运市场周报：集装箱综合指数反弹势头疲软，BDI维持区间震荡

期货研究报告|商品研究 集装箱综合指数反弹势头疲软，BDI维持区间震荡 ——集装箱和干散货航运市场周报 （2023年04月17日-2023年04月21日） •研究员-吕杰 •lvjie@cmschina.com.cn •联系电话：0755-8278176 •执业资格号：F3021174Z0012822 目录 contents —航运市场运价监测 二航运市场周度观点概述 三航运市场基本面分析 一 航运市场运价监测 航运市场运价监测 指标日期 价格环比 同比年初至今 SCFI 2023/04/21 1037.1 0.33% 12.26% -6.36% CCFI 2023/04/21 934.4 -0.82% -2.51% -26.50% 集装箱 SCFI上海-美西（基本港） 2023/04/21 1633.0 -2.10% 42.25% 14.76% SCFI上海-美东（基本港） 2023/04/21 2510.0 -2.14% 24.88% -18.16% SCFI上海-欧洲（基本港） 2023/04/21 883.0 1.38% 2.32% -18.09% BDI 2023/04/21 1504.0 4.81% -0.53% -0.73% 干散货 BCIBPI 2023/04/21 2023/04/21 1962.0 1692.0 6.05% -0.59% 4.31% 2.05% -13.22% 10.23% BSI 2023/04/21 1201.0 9.58% -10.04% 13.09% 二 航运市场周度观点 周度观点总结 运价：集装箱综合运价指数上涨0.33%，反弹势头疲软，BDI维持区间震荡。本周2023年4月21日SCFI综合运价指数为1037.1点，环比上涨0.33%，同比上涨12.26%，年初至今已跌6.36%；其中，上海-美西（基本）报1633$/FEU，环比下跌2.10%，年初至今已跌14.76%；上海-美东（基本港）报2510$/FEU，环比下跌2.14%，年初至今已跌18.16%；上海-欧洲（基本港）报883$/FEU，环比上涨1.38%。BDI指数区间震荡，收1504点，环比上涨4.81%，其中BCI指数涨幅最大，收1962点，上涨6.05%。 需求：本周全球港口访问量回暖。截止4月19日，全球港口访问量（7天平均值）为11739次。当周全球港口访问量上升1.3%。亚特兰大经济体港口访问量上涨最多，为3.2%，G20、太平洋经济体港口访问量也分别上升1.8%、1.3%。本周国内炼焦煤库存没变，澳大利亚进口到岸价同比下降6%。美国经济不容乐观。3月经济指标显示通胀正在缓慢放缓——这一迹象表明，美联储可能会放缓一场推高各领域借贷成本的行动。支撑需求的消费支出也显示出萎缩的迹象。对于那些认为美国经济可能会勉强摆脱衰退的观察人士来说，这是一个警钟。大银行大多顶住了经济活动放缓和所有衰退担忧的引力。但小银行的问题正在导致贷款条件收紧，这可能会波及整个经济。其他警告信号也越来越多:摩根士丹利第一季度业绩受到巨额交易蒸发的拖累。 供给：本周闲置船舶比例为3.3%，全球集装箱港口拥堵略有下滑。北美：本周美西港口拥挤略有缓解，美东港口开始上升。欧洲：欧洲各港拥堵有好转；大宗商品：中国粗钢日均产量上升9%,美粗钢产量同步上升1.03% 展望：本周集装箱综合指数的上涨乏力虽然表明市场对集装箱运价的观望迹象加强，但5月作为传统贸易旺季有望支撑综合指数和BDI走高。Q2欧美经济不及预期是破坏本轮运价上涨的直接因素，需密切关注。 风险点：全球经济复苏不及预期，地缘政治冲突 三 航运市场基本面分析 目录 contents 01集运市场基本面分析 02干散货市场基本面分析 01 集运市场基本面分析 SCFI综合指数SCFI:上海-欧洲（美元/TEU） SCFI:上海-美西(美元/FEU)SCFI:上海-美东（美元/FEU） 全球港口访问量（次） OECD港口访问量（次） 全球除中国港口访问量（次） 非OECD除中国港口访问量（次） 太平洋经济体港口访问量（次） 亚特兰大经济体港口访问量（次） 太平洋经济体除中国港口访问量（次） G20除中国港口访问量（次） 2023年3月全球制作业PMI指数比去年2月份L略有下降，全球及部分主要经济体制造业PMI 为49.6，同比下降0.6%。其中，除日本上升3.1%外，中国、美国、欧元区和越南分别下降1.3%、2.9%、2.5%和6.8%。 3月，我国制造业新出口订单下降3.8%。大、中、小型 企业PMI均下滑。 中国制造业PMI（%） 2023年3月美国消费者信心指数下滑至62，同比下降7% 美国耐用品新订单上涨0.95%，电子和家用电器、家具和家用装饰、建筑材料等销售额都未有明显增长。 美国耐用品环比（%） 密歇根大学美国消费者信心指数 美国零售和食品服务销售同比（%） 中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比（%） 越南出口趋势（百万美元） 数据来源：Wind、招商期货 韩国外贸出口前10、20日同比增速（%） 洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比（%） 区域航线海运集装箱出口(百万TEU) 3月，集装箱船队规模达到2590万TEU，5860艘，同比上涨0.2%。 3月，集装箱船总交付量为15艘，交付运力为 195.19万TEU,新 签订单12艘。 3月，集装箱船手持订单926艘，运力达759万TEU 3月，集装箱船拆解量2艘，运力为6.53万TEU 集装箱在营运力船队规模（千TEU） 集装箱船手持订单(千TEU) 集装箱船交付量、新签订单（千TEU） 集装箱船拆解量（千TEU） 2023年第18周，跨太平洋航线运力投放规模达260万TEU，比第17周提高0.5%，欧洲航线运力投放规模达307万TEU，比第17周上升0.1%。 跨太平洋航线运力（千TEU）欧洲航线运力（千TEU） 中国-北美航线运力(TEU)（2023年第11周-2023年第18周）中国-欧洲航线运力(TEU)（2023年第11周-2023年第18周） 全球集装箱船舶闲置运力比例（%） 全球集装箱港口拥堵指数（集装箱船在港运力与总运力的占比%）中国港口集装箱船拥堵指数 上海港集装箱船拥堵指数新加坡港集装箱船拥堵指数 美西港口集装箱船拥堵指数美东港口集装箱船拥堵指数 汉堡港集装箱船拥堵指数 鹿特丹港集装箱船拥堵指数 安特卫普港集装箱船拥堵指数 南安普顿港集装箱船拥堵指数 集装箱船舶平均航速（节） 截止4月20日，新加坡船用油（0.5%低硫燃料油）现货价（中间价）报585.5$/吨，香港报价为615.5$/吨。 现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡美元/吨现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):中国香港美元/吨 02 干散货市场基本面分析 BDI：1435点BCI BPIBSI 铁矿石贸易量进口(kt) 欧洲日本韩国中国大陆中国台湾 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 020000400006000080000100000120000140000 铁矿石贸易量出口(kt) 澳大利亚巴西加拿大南非印度 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 020000400006000080000100000120000140000 中国铁矿石进口量(kt) 澳大利亚巴西加拿大南非其他 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 020000400006000080000100000120000 数据来源：Wind、招商期货 需求：本周中国铁矿石库存微涨，澳大利亚铁矿石出口大幅下滑 中国铁矿石库存（万吨） 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 Wind库存:铁矿石:港口合计万吨 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 巴西/澳大利亚铁矿石出口（万吨） Wind总发货量(新口径):巴西:铁矿石万吨 Wind总发货量:澳大利亚:铁矿石万吨 2500 2000 1500 1000 500 0 2021-02-07 2021-03-07 2021-04-07 2021-05-07 2021-06-07 2021-07-07 2021-08-07 2021-09-07 2021-10-07 2021-11-07 2021-12-07 2022-01-07 2022-02-07 2022-03-07 2022-04-07 2022-05-07 2022-06-07 2022-07-07 2022-08-07 2022-09-07 2022-10-07 2022-11-07 2022-12-07 2023-01-07 2023-02-07 2023-03-07 2023-04-07 需求：12月全球主要地区焦煤贸易量同比下降3% 焦煤贸易量进口(kt) 欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾 焦煤贸易量出口(kt) 澳大利亚美国加拿大俄罗斯 2022年12月2022年12月 2022年11月2022年11月 2022年10月2022年10月 2022年9月2022年9月 2022年8月2022年8月 050001000015000200000500010000150002000025000 需求：本周国内炼焦煤库存没变，澳大利亚进口到岸价同比下降6% 炼焦煤库存及价格 Wind炼焦煤库存:国内样本钢厂(247家)万吨Wind进口到岸价:炼焦煤(澳大利亚)美元/吨 1200 1000 800 600 400 200 0 非焦煤贸易量进口(kt) 欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾越南泰国马来西亚菲律宾 非焦煤贸易量出口(kt) 澳大利亚印度尼西亚俄罗斯韩国美国 2022年12月 2022年12月 2022年11月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 2022年8月 010000200003000040000500006000070000800000100002000030000400005000060000700008000090000 全球粗钢产量(kt) 欧洲美国日本韩国中国印度其他 YTD20232023年1月 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月YTD2022 020000400006000080000100000120000140000160000180000 供给：中国粗钢日均产量上升9%,美粗钢产量同步上升1.03% 中美粗钢产量(kt) 美国:粗钢产量:当周值万短吨日均产量:粗钢:国内万吨/天 190 185 180 175 170 165 160 155 150 145 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 粮食贸易进口(kt) 非洲亚洲欧洲中东南美 粮食贸易出口(kt) 美国欧洲乌克兰俄罗斯澳大利亚加拿大阿根廷巴西 2022年12月2022年12月 2022年11月20