深度解读芯原一季报:IP确认节奏+龙头客户突破芯原股份发布1Q23业绩: 【营收】5.39亿元,同比-4%,环比-32%; 【归母】-0.72亿元,同比-2280%,环比-275%; 【毛利率】38.94%,环比-5.0pct。 公司单季度业绩亏损,不少买方朋友较为关注,我们认为: □公司Q1业绩不佳,受高基数+IP业务确认节奏影响 □公司Q1突破了AMD、赛灵思、瑞萨、微软等全球龙头客户,依旧看好全年业绩!#IP业务确认节奏 1□1Q23公司IP业务表现不佳,合计收入1.29亿,同比下降51%。 主要原因:1)去年同期高基数,1Q22IP收入2.3亿元,同比+243%;2)受高基数+IP业务确认节奏影响。2□我们团队自20年开始跟踪芯原股份,历史上,公司有过数次IP业务季度波动的情况,每次都是【布局机遇】: □1Q21,芯原IP收入0.68亿元,同环比下滑,当季亏损0.82亿元。短期股价回调20%,为年内最低点。 □2Q21,公司IP业务恢复正常节奏,21全年实现营收6.1亿元,同比+21%。 股价也快速修复,21年内低点涨幅度高达90%□3□为何仍信心十足? 公司在手订单依旧饱满,Q1末共计18.10亿元,全年业绩高增可期。 #巨头共舞、成长潜力充足 公司一季度突破了多个全球龙头客户,秀肌肉□ □AMDAlveoAI处理器+视频处理引擎。 芯原股份为其提供从IP到设计、流片的全面支持。预计今年Q3量产! □瑞萨首颗22nmMCU。 基于FD-SOI工艺,集成低功耗蓝牙5.3等功能。 □携手微软,为边缘AI部署Windows10操作系统。