4月86款游戏版号发放，院线五一档有望迎来强修复

证券研究报告|行业研究周报 2023年4月23日 4月86款游戏版号发放，院线五一档有望迎来强修复 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%-1%-10%-19%-27% -36% 2021/122022/032022/062022/092022/1 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003联系人：李钊邮箱：lizhao1@hx168.com.cn注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 传媒行业周报系列2023年第16周 ►市场行情回顾 2023年第16周（实际交易日为2023.4.17-2023.4.21）上证指数下跌1.11%，沪深300指数下跌1.45%，创业板指数下跌3.58%。恒生指数下跌1.78%，恒生互联网指数下跌5.15%，行业落后恒生指数3.37pct。SW传媒指数下跌2.96%，领先创业板指数0.62pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十五 位。子行业中出版、游戏和影视位列前三位，依次为上涨5.41%、下跌0.41%和下跌2.38%。 ►核心观点 游戏版号维持常态化发放节奏：本周4月游戏版号如期发放，新 闻出版署信息显示共86款游戏获批，其中84款为移动端版号，7款获客户端版号，2款获主机版号，B站、三七互娱、吉比特旗下雷霆互动、4399、百度多酷、阿里灵犀互动、创梦天地、字节旗下沐瞳科技和朝夕光年、中青宝等均有版号在列。 近20部影片定档五一，看好节假日院线强修复：猫眼数据显 示，截至4月22日，已有19部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年的同档期，重点电影包括《惊天救援》《长空之王》《检察风云》等。据灯塔专业版实时数据，截至4月22日18时许，2023“五一”档新片预售总票房 （含点映）达8123万元。目前已上映的电影《灌篮高手》累 计票房破3亿元（猫眼数据，截至4月23日），热度亦有望延续至五一。 ►传媒行业数据 截至2023年4月21日，院线电影排名前三为《灌篮高手》《龙马精神》和《忠犬八公》；网播电影排名前三为《流浪地球2》 《熊出没·伴我“熊芯”》和《寻龙诡事》；影视剧集排名前三为《长月烬明》《尘封十三载》和《爱情而已》；综艺排名前三分别为《女子推理社》《声生不息·宝岛季》和《大侦探第八季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《神印王座第1季》和《完美世界》；iOS游戏畅销榜前三为《和平精英》《王者荣耀》和《合金弹头：觉醒》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为 《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。 ►投资建议 我们维持对游戏、影视赛道的推荐，AI增效逻辑明确，基本面回暖有确定性：1）AI赋能创作，前期降本增效，后期通过新付费点增收，重点推荐游戏及影视赛道，2023年业绩面亦乐观，受益标的包括电魂网络、三七互娱、完美世界、游族网络、光线传媒、华策影视。2）版权方售卖稀缺数据给大模型厂商用作训练，影视、出版均明确受益，受益标的包括捷成股份、中国科传、中文在线、光线传媒、华策影视。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2021A EPS(元)2022E2023E 2024E 2021A P/E 2022E 2023E 2024E 0700.HK 腾讯控股 349.20 买入 23.4 11.33 17.23 20.37 13.09 27.04 17.78 15.04 3690.HK 美团-W 137.70 买入 -3.84 -0.84 0.92 1.78 -31.46 -143.8 131.29 67.86 9999.HK 网易-S 142.10 买入 5.15 6.76 7.52 8.19 24.20 18.44 16.58 15.22 300182 捷成股份 7.01 买入 0.17 0.31 0.38 0.46 41.24 22.61 18.45 15.24 002555 三七互娱 26.92 增持 1.31 1.35 1.59 1.92 20.55 19.94 16.93 14.02 002624 完美世界 20.68 增持 0.19 0.9 1.07 1.23 108.84 22.98 19.33 16.81 603466 风语筑 15.90 买入 1.2 0.25 0.58 0.73 13.25 63.60 27.41 21.78 300413 芒果超媒 32.64 买入 1.13 1.13 1.32 1.49 28.88 28.88 24.73 21.91 603081 大丰实业 15.82 增持 0.96 0.96 1.16 1.39 16.48 16.48 13.64 11.38 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至4月21日人民币港元汇率为1.14 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻12 3.3.互联网行业新闻19 3.4.影视及视频行业新闻22 3.5.电商行业新闻23 3.6.文旅行业新闻24 4.重要公告26 5.子行业数据35 5.1.电影行业35 5.2.游戏行业37 5.3.影视剧集行业38 5.4.综艺及动漫39 6.风险提示40 图表目录 图12023年第16周申万一级行业涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21）4 图22023年第16周传媒子行业涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21）4 图32023年第16周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21）5 图42023年第16周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.4.17-2023.4.21）6 表12023年第16周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21）5 表22023年第16周电影票房（2023.4.17-2023.4.21）35 表32023年第16周电影网播（2023.4.17-2023.4.21）36 表42023年第16周游戏市场排行榜（2023.4.17-2023.4.21）37 表52023年第16周影视剧集市场排名情况（2023.4.17-2023.4.21）38 表62023年第16周综艺市场排名情况（2023.4.17-2023.4.21）39 表72023年第16周动漫市场排名情况（2023.4.17-2023.4.21）40 1.本周市场行情 2023年第16周（实际交易日为2023.4.17-2023.4.21）上证指数下跌1.11%，沪深300指数下跌1.45%，创业板指数下跌3.58%。SW传媒指数下跌2.96%，领先创业板指数0.62pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第15位。子行业中出版、游戏和影视位列前三位，依次为上涨5.41%、下跌0.41%和下跌2.38%。 图12023年第16周申万一级行业涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21） 4% -2.96% 2% 0% -2% -4% -6% 家用电器 煤炭银行通信 食品饮料石油石化建筑装饰交通运输农林牧渔非银金融国防军工公用事业纺织服饰电力设备 传媒机械设备 钢铁 环保轻工制造 汽车基础化工建筑材料 综合商贸零售有色金属医药生物计算机房地产美容护理社会服务 电子 -8% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第16周传媒子行业涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21） -0.41% -2.38% -2.41% -3.53% -4.97% 出版5.41% 游戏 影视 体育 广告营销 互联网服务 广电-8.27% -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为慈文传媒、南方传媒、中国科传、电魂网络和中信出版；跌幅前5为*ST文化、*ST新文、ST美盛、ST明诚和*ST中昌。 表12023年第16周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 慈文传媒 41.79% *ST文化 -32.42% 2 南方传媒 31.39% *ST新文 -26.86% 3 中国科传 21.78% ST美盛 -22.56% 4 电魂网络 19.85% ST明诚 -22.29% 5 中信出版 19.34% *ST中昌 -21.62% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数下跌1.78%，恒生互联网指数下跌5.15%，行业落后恒生指数3.37pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第十位。 图32023年第16周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.4.17-2023.4.21） 2% -3.93% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，美团上涨6.33%，网易下跌2.27%，腾讯下跌4.43%，京东下跌5.42%，百度集团下跌5.54%，阿里巴巴下跌6.93%，快手下跌10.18%，心动公司下跌13.94%。 图42023年第16周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.4.17-2023.4.21） 10% 5% 0% -5% -10% -15% 美团-W网易-S腾讯控股京东集团-SW百度集团-SW阿里巴巴-SW快手-W心动公司 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 游戏版号维持常态化发放节奏：本周4月游戏版号如期发放，新闻出版署信息显示共86款游戏获批，其中84款为移动端版号，7款获客户端版号，2款获主机版号，B站、三七互娱、吉比特旗下雷霆互动、4399、百度多酷、阿里灵犀互动、创梦天地、字节旗下沐瞳科技和朝夕光年、中青宝等均有版号在列。 近20部影片定档五一，看好节假日院线强修复：猫眼数据显示，截至4月22 日，已有19部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年的同档期，重点电 影包括《惊天救援》《长空之王》《检察风云》等。据灯塔专业版实时数据，截至4 月22日18时许，2023“五一”档新片预售总票房（含点映）达8123万元。目前已 上映的电影《灌篮高手》累计票房破3亿元（猫眼数据，截至4月23日），热度亦有望延续至五一。 我们维持对游戏、影视赛道的推荐，AI增效逻辑明确，基本面回暖有确定性：1）AI赋能创作，前期降本增效，后期通过新付费点增收，重点推荐游戏及影视赛道，2023年业绩面亦乐观，受益标的包括电魂网络、三七互娱、完美世界、游族网络、光线传媒、华策影视。2）版权方售卖稀缺数据给大模型厂商用作训练，影视、出版均明确受益，受益标的包括捷成股份、中国科传、中文在线、光线传媒、华策影视。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【世嘉7亿欧元收购愤怒的小鸟开发商】http://985.so/myhjt 世嘉官方正式宣布，将以7.06亿欧元（7.76亿美元）元的价格收购《愤怒的小鸟》开发商RovioEntertainment，此项交易预计将于2023年第三季度完成。值得一提的是，7.06亿欧元（7.76亿美元）的收购价格，明显低于《华尔街日报》在周末报道的10亿美元收购价格。世嘉表示，收购Rovio的目的是增强自己的移动游戏业务，利用Rovio在移动游戏运营方面的独特专长，将世嘉现有和新开发的游戏推向全球移动游戏市场。同时，世嘉也表示，Rovio希望超越移动游戏领域，世嘉将积极支持Rovio实现这一目标。 【马力欧大电影创游戏改编电影新纪录】http://985.so/myhjt 截至上周日，《超级马力欧兄弟大电影》全球累计票房已达到6.