游戏版号重启，行业估值有望修复。本周，国产游戏版号迎来重启，已有45款游戏版号获得国家新闻出版署批复意见，涉及厂商以二线及中小厂商为主，涉及获批游戏包括三七互娱《梦想大航海》、心动公司《派对之星》、吉比特《塔猎手》、游族网络《少年三国志：口袋战役》、恺英网络旗下《龙腾传奇》《前进之路》、创梦天地《小心火烛》等。我们认为，此前行业因版号暂停增速放缓，部分厂商转向出海，随着游戏版号的重新发放，此前积压储备陆续上线，海外发行游戏亦有望重回国内市场。结合各大厂商未成年人防沉迷系统进一步落实，未来游戏监管转入常态化，游戏行业将迎来估值、业绩双重修复。推荐估值较低、本轮产品获得版号的游戏研发厂商完美世界、三七互娱，受益标的包含游戏公司网易、吉比特、心动公司、恺英网络；中概股政策有所调整，受益标的包括技术服务增长迅速且估值处于低位的行业龙头腾讯控股、流媒体龙头腾讯音乐；广电板块方面，一网整合过程中明确受益的标的有贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注与腾讯签下18亿元影视版权合同的优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于发展智慧城市的数字孪生技术公司拓尔思。
