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贵金属与工业金属市场动态
贵金属市场
- 美国经济指标：美国4月制造业和服务业PMI超预期修复，推动美联储货币政策偏紧预期升温，联邦基金期货显示加息上扬，对黄金产生压制，导致金价回调。
- 市场反应：尽管美元指数和美债收益率维持偏弱，对金价形成支撑，但市场对于未来的宽松预期仍保持谨慎态度，关注下周公布的美国GDP及PCE数据。
- 投资建议：建议关注贵金属股如紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等。
工业金属市场
- 铜：
- 宏观经济：联储降息预期交易放缓，美元止跌，铜价缺乏进一步上涨动力，价格高位回调。
- 库存与供需：全球铜库存减少，供给端通过解决TFM权益金问题，预计2022年库存有望释放，下半年铜矿供给将更为宽松。供给端利润压缩，存在减产预期，TC价格继续回升。
- 需求：下游需求受高铜价影响，备货意愿降低，精废差优势明显。短期铜价面临回调压力，但长期看涨趋势不变。
- 铝：
- 市场状况：云南铝复产担忧加剧，铝价延续强势。库存减少，成本支撑，供给端受限于水电短缺，需求端铝价上涨。
- 需求与库存：下游需求减弱，铝材出口继续回落，库存大幅下降，价格受到支撑。云南供给担忧可能导致铝价继续保持强势。
- 镍：
- 供需分析：国内供给收紧，镍铁价格小幅上涨，需求疲软，价格偏弱运行。短期内新投镍中间品产能未出货，库存低，利好镍价，预计维持震荡偏强。
风险提示
- 全球经济复苏不及预期风险：可能影响金属消费水平，导致价格波动。
- 地缘政治风险：金属供给集中的地区政治变动可能影响资源供应，进而影响金属价格。
市场概览
- 周度表现：有色金属指数周跌幅4.1%，贵金属跌幅最大。
- 价格与库存：贵金属价格回调，基本金属涨跌不一，能源金属价格波动。
- 公司动态：重点关注公司公告，包括价格变动、库存调整、业绩更新等。
以上总结概括了本周贵金属与工业金属市场的关键动态，包括宏观经济影响、库存与供需变化、价格趋势及投资建议，同时也指出了市场面临的主要风险。
