5G基建超预期，算力硬件再强化

本报告主要关注通信行业的5G基建和算力硬件投资。根据工信部数据显示，截至3月底，我国移动电话基站总数达1114万个，新增基站数量超出预期，为全年打下基础。同时，考虑到未来5G基站是未来算力网络的重要节点，AI算力基建的大逻辑再度强化。三大运营商2023年一季度报告出炉，虽然运营商B端业务有序增长，资本开支缓慢下行，但C端业务录得更加优质的业绩，三家移动ARPU值均有显著增加。从基金持仓统计数据看，通信重仓股配比历史分位数仅33%，23Q1配置比例仅1.9%。预计随着AIGC的进一步迭代和成长，算力建设、数据要素将被持续重视，光通信、运营商的高景气度有望延续。AI正在帮助游戏行业发现新机会，预计将成为AIGC大规模落地的首选方向。建议关注新易盛、天孚通信、中际旭创、光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、美格智能、移远通信、广和通、中国电信、中国移动、中国联通、浩瀚深度、恒为科技、中新赛克等股票。

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