建材行业研究报告摘要
建筑与建材行业动态概览
一、建筑与基础设施
-
一带一路：2023年第一季度，中国与“一带一路”沿线国家工程承包新签合同额同比增长11.8%，其中3月新签合同额增长显著，达912.0亿元，同比增长97.5%。推荐关注“一带一路”沿线基建项目，尤其是中特估与“带路”均受益的建筑板块。
-
新疆与西藏基建：新疆与西藏地区的基建项目正在加快落地，建议关注新疆交建、华电重工、青松建化、天山股份、北新路桥、西藏天路等公司。
-
减水剂龙头：苏博特作为减水剂龙头，受益于重点工程加快落地、市占率提升以及风电和交通领域的新材料扩品，具有投资价值。
-
水泥：推荐华新水泥、上峰水泥、海螺水泥、天山股份等，重点关注在水泥市场中的表现和战略定位。
房地产链展望
-
政策预期：预计政策端将继续支持房地产市场回暖迹象。
-
基本面循环：疫情后的装修需求将率先落地，二手房销售改善，房企资金状况缓解，推动保交楼与缓施工项目的进展，新房销售改善，房企加快竣工，土地购置和开工活动均有望改善。
-
估值与投资组合：当前阶段为修复的初步阶段，后续微观景气度将进一步提升盈利预期。长期看好2023-2024年的两年周期，推荐伟星新材、东方雨虹、蒙娜丽莎、北新建材、坚朗五金、科顺股份、兔宝宝、三棵树、亚士创能等消费建材标的，关注箭牌家居、森鹰窗业、王力安防等2020年后上市的企业，港股则推荐中国联塑。
玻璃与建筑材料
-
浮法玻璃：国内浮法玻璃均价上涨5.25%，库存持续下降，显示市场需求稳定向好。重点推荐金晶科技、旗滨集团、凯盛新能，并关注信义玻璃、中国玻璃的港股表现。
-
光伏玻璃：整体成交良好，库存继续下降，价格稳定，市场供需结构健康。推荐金晶科技、旗滨集团、凯盛新能。
-
药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升和中硼硅模制瓶需求增长，关注力诺特玻、山东药玻、旗滨集团。
玻纤与新材料
-
玻纤市场：粗纱价格稳定，电子布价格持平。中国巨石、中材科技、长海股份、山东玻纤等企业值得关注，宏和科技也值得关注。
-
胶粘剂：硅宝科技受益于建筑胶、光伏胶和动力电池胶等领域的高景气度。
-
碳纤维：国产碳纤维价格稳定，需求稳定，关注中复神鹰。
市场表现与价格变动
- 本周市场表现：建材指数表现不佳，消费建材指数亦呈现下滑。
- 沪（深）股通持股：中国巨石、三棵树、北新建材、东方雨虹、伟星新材等企业持股比例较高。
- 水泥价格：全国水泥市场价格环比下降0.7%，库存水平持续上升。
- 浮法玻璃与光伏玻璃：价格稳定上涨，库存持续下降。
- 碳纤维：价格稳定，开工率保持平稳。
- 能源与原材料：价格波动，部分原料价格下降。
风险提示
- 基建项目落地进度风险。
- 地产政策落地不及预期。
- 原材料价格变化风险。
查研报找数据认准发现报告（www.fxbaogao.com），作为国内极具实力的专业研报平台，平台报告种类全覆盖，海量实时更新研报资源储备充足。长期积累庞大使用用户，面向金融从业者和普通投资者提供服务，凭借先进技术简化查阅流程，快速提炼关键内容，支撑理性精准交易判断。
