洋河股份在经历两轮内部改革后，展现出全面向上的内外部势能。公司内部管理显著改善，实现了组织架构的精细化、扁平化，加强了年轻化、市场化的人员配置，并实施了更公平的薪酬制度。营销体系展现出狼性与高效，营销人员和经销商数量领先于行业，同时，公司积极开展各项营销专项活动，强化品牌影响力。数字化转型方面，洋河也处于行业领先地位。
历史包袱得到逐步清理，包括通过技术改造、并购等方式增强优质酒产能，提升产品口碑；主动调整投资策略，减少非主营业务风险；解决库存问题，库存水平回归至合理区间。
春糖期间，洋河推出了百元洋河大曲（经典版）与新一代微分子产品，分别针对名酒复兴与年轻消费群体，通过创新产品和营销策略，进一步拓宽市场覆盖。公司还在管理层面新增8个名酒事业部，采取大商强商+厂商一体化模式，以复兴名酒品牌。
展望未来，洋河有望保持良性增长。短期来看，公司拥有强大的渠道网络、丰富的产品线和全国化品牌知名度，预计在宴席市场的回补中能够充分受益，业绩确定性较高。中期来看，随着500-800元价格带的升级扩容，梦6+作为先行者，可能成为重要的增长动力。长期发展方面，公司或将以管理和战略为核心，推动“一盘棋”布局，进一步推动高端梦系列、双沟、贵酒等产品的成长。
基于上述分析，洋河股份当前内外部势能向上，估值具有较高性价比，维持“强推”评级。尽管面临省内竞争加剧、梦6+全国拓展进度低于预期和消费复苏放缓的风险，但整体而言，公司前景乐观，预计2022-2024年的每股收益分别为6.24元、7.47元和8.82元，目标价为227元。
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