医药生物行业周报：医疗新基建再受支持，持续关注医疗设备市场扩容

医药生物行业周报 爱建证券有限责任公司 研究所分析师:余前广 TEL:021-32229888-32211 E-mail:yuqianguang@ajzq.com 执业编号:S0820522020001 联系人：孙烨琦 TEL:021-32229888-33903 E-mail:sunyeqi@ajzq.com 执业编号:S0820123010001 行业评级：同步大市（维持） 数据来源：wind，爱建证券研究所 （%） 1个月6个月 12个月 绝对表现 2.21%8.44% -5.68% 相对表现 -0.49%0.31% -3.38% 数据来源：wind，爱建证券研究所 证券研究报告●周报●医药生物行业2023年4月18日星期二 医疗新基建再受支持，持续关注医疗设备市场扩容 投资要点： 一周市场回顾： 过去一周，上证综指上涨0.32%收3338.15，深证指数下跌1.40%收 11800.09，沪深300指数下跌0.76%收4092.00，创业板指下跌0.77%收2428.09，医药生物行业指数（申万）上涨0.76%收9546.25，医疗器械行业指数(申万)上涨0.42%收8131.55，跑赢沪深300指数1.18个百分点。医疗耗材板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为0.57%、-0.07%、0.63%。截止2023年04月14日，医疗器械板块估值PE为18.16倍（TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深300的估值溢价率为56.48%，仍处于历史较低水平。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平PE分别为38.37倍、6.71倍、29.60倍。 行业动态： 1）国家卫健委：发布《关于公开征求大型医用设备配置准入标准意见的函》； 2）浙江首个重离子医学中心将开启； 3）河北省医保局：发布《关于公布河北省牵头三明采购联盟医用耗材集中带量采购<采购文件>的通告》； 4）河南省公立医疗机构医用耗材采购联盟办公室：发布《关于第二批河南省公立医疗机构医用耗材联盟采购拟中选结果的公示》； 5）国家药监局：公布2023年3月批准注册医疗器械产品目录。 投资分析： 我国持续推进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，医疗新基建再受政 策支持。4月13日，国家卫生健康委举行新闻发布会，重点介绍了优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局的有关情况。未来将继续推动人才、技术和管理下沉，后续将继续推进临床重点专科“百千万”工程，重点支持各地加强心血管外科、产科、骨科、麻醉、儿科、精神、病理等群众就医需求较高的专科。相关基层诊疗设备市场或将受益，建议重点关注医疗影像设备、生命信息设备、心血管耗材等相关板块。 医疗新基建政策频出，持续关注医疗设备市场扩容。随着国家政策对优质医疗资源扩容下沉的持续支持，未来有望优化医疗卫生资源布局，促进更多优质医疗资源扩容下沉，释放更多中层、基层医疗机构的采购需求，将推动整体大型医疗设备市场持续快速增长。建议重点关注产品性能优越、渠道布局丰富、研发能力强劲的国产高端医疗设备龙头公司。 投资建议：重点推荐医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。 1 风险因素：疫后复苏不及预期；行业竞争加剧的风险；行业监管政策发生较大变动；宏观经济方面的不确定性；研发、销售不及预期。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 目录 1、本周观点4 1.1医疗新基建再受支持，持续关注医疗设备市场扩容4 2、上周行业指数表现5 2.1市场整体回顾5 2.2细分板块表现情况6 2.3板块估值水平情况7 3、医疗器械板块个股动态8 3.1医疗器械板块个股涨跌幅排名8 3.2重要公司公告8 4、行业要闻10 4.1医疗设备10 4.2体外诊断12 4.3医疗耗材12 4.4其他13 风险提示15 图表目录 图表1:医药生物行业表现5 图表2:申万一级行业板块表现(2023/04/10-2023/04/14)5 图表3:板块涨跌幅(2023/04/10-2023/04/14)6 图表4:医疗器械各子板块涨跌（申万）6 图表5:2015年至今医疗器械板块估值水平及估值溢价率变化（左轴为估值，右轴为溢价率）7 图表6:2015年至今医疗器械各子板块估值水平（申万）7 图表7:本周、本月及年初至今涨跌幅排名8 图表8：进出口金额：监护仪（美元）11 图表9：进出口平均单价:监护仪（美元/台）11 图表10：进出口金额：彩超（美元）11 图表11：进出口平均单价:彩超（美元/台）11 图表12：进出口数量：磁共振装置（套）12 图表13：进出口金额：磁共振装置（美元）12 1、本周观点 1.1医疗新基建再受支持，持续关注医疗设备市场扩容 我国持续推进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，医疗新基建再受政策支持。4月13日，国家卫生健康委举行新闻发布会，重点介绍了优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局的有关情况。县医院是县级医疗卫生服务网络的龙头，是城乡医疗卫生服务体系的纽带。长期以来，国家卫生健康委通过开展三级医院对口帮扶县级医院等工作，引导优质医疗资源下沉，持续提升县级医院综合能力。未来将继续推动人才、技术和管理下沉，通过城市三级医院对口帮扶、托管、医联体建设、远程医疗服务等多种方式，满足县域居民基本医疗卫生需求，为实现一般病在市县解决打下坚实基础。会议还指出，后续将继续推进临床重点专科“百千万”工程，指导各地按照“搭平台、建载体、促整合”的思路，重点支持各地加强心血管外科、产科、骨科、麻醉、儿科、精神、病理等群众就医需求较高的专科，补齐专科资源短板，完成预期建设任务。随着后续具体政策的落地，相关基层诊疗设备市场或将受益。建议重点关注医疗影像设备、生命信息设备、心血管耗材等相关板块。 医疗新基建政策频出，持续关注医疗设备市场扩容。随着国家政策对优质医疗资源扩容下沉的持续支持，未来有望优化医疗卫生资源布局，促进更多优质医疗资源扩容下沉，释放更多中层、基层医疗机构的采购需求。配合“十四五”规划提到的不断加强医疗领域基础设施建设，我们预计设备采购宽松力度将持续加大，将推动整体大型医疗设备市场持续快速增长。国产品牌有望在政策催化下凭借高性价比优势加速进院，远期来看随着多重政策倾斜力度的不断加大，国产替代有望逐渐加速，相关大型医疗设备龙头厂商可抓住放量机遇获得快速发展。建议重点关注产品性能优越、渠道布局丰富、研发能力强劲的国产高端医疗设备龙头公司。 2、上周行业指数表现 2.1市场整体回顾 过去一周，上证综指上涨0.32%收3338.15，深证指数下跌1.40%收11800.09，沪深300指数下跌0.76%收4092.00，创业板指下跌0.77%收2428.09，医药生物行业指数（申万）上涨0.76%收9546.25，医疗器械行业指数(申万)上涨0.42%收8131.55，跑赢沪深300指数1.18个百分点。 图表1:医药生物行业表现 14,000.00沪深300指数申万行业指数:医药生物申万行业指数:医疗器械 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 数据来源:wind，爱建证券研究所 图表2:申万一级行业板块表现(2023/04/10-2023/04/14) 6.00 4.00 2.00 0.00 (2.00) (4.00) 有色金属(申万)建筑装饰(申万)传媒(申万) 石油石化(申万)公用事业(申万)钢铁(申万) 银行(申万)医药生物(申万)电力设备(申万)机械设备(申万)社会服务(申万)房地产(申万)交通运输(申万)非银金融(申万)环保(申万) 家用电器(申万)煤炭(申万) 美容护理(申万)纺织服饰(申万)基础化工(申万)建筑材料(申万)汽车(申万) 商贸零售(申万)电子(申万) 综合(申万)国防军工(申万)通信(申万) 轻工制造(申万)农林牧渔(申万)计算机(申万)食品饮料(申万) (6.00) 数据来源:wind，爱建证券研究所 2.2细分板块表现情况 过去一周,医疗耗材板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为0.57%、-0.07%、0.63%。 图表3:板块涨跌幅(2023/04/10-2023/04/14) 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 数据来源:wind，爱建证券研究所 图表4:医疗器械各子板块涨跌（申万） 数据来源:wind，爱建证券研究所 2.3板块估值水平情况 根据我们的统计，截止2023年04月14日，医疗器械板块估值PE为18.16倍 （TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深300的估值溢价率为 56.48%，医疗器械板块相对沪深300的估值溢价率仍处于较低水平。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平PE分别为38.37倍、6.71倍、29.60倍。 图表5:2015年至今医疗器械板块估值水平及估值溢价率变化（左轴为估值，右轴为溢价率） 数据来源:wind，爱建证券研究所 图表6:2015年至今医疗器械各子板块估值水平（申万） 140.00 医疗设备(申万) 体外诊断(申万) 医疗耗材(申万) 120.00100.0080.0060.0040.00 20.00 0.00 2015-11-122016-11-122017-11-122018-11-122019-11-122020-11-122021-11-122022-11-12 数据来源:wind，爱建证券研究所 3、医疗器械板块个股动态 3.1医疗器械板块个股涨跌幅排名 图表7:本周、本月及年初至今涨跌幅排名 本周涨跌幅前 10（%） 本月涨跌幅前 10（%） 年初至今涨跌幅前10（%） 1 怡和嘉业 11.61 冠昊生物 21.62 山外山 67.83 2 美好医疗 10.69 翔宇医疗 21.46 赛科希德 63.78 3 维力医疗 10.27 天智航-U 20.16 普门科技 57.38 4 澳华内镜 9.51 春立医疗 18.43 春立医疗 50.61 5 中红医疗 8.03 怡和嘉业 17.70 济民医疗 50.40 6 赛诺医疗 6.98 万东医疗 16.19 天智航-U 48.86 7 睿昂基因 6.92 赛诺医疗 16.16 戴维医疗 43.61 8 春立医疗 6.89 安必平 14.89 麦澜德 42.61 9 佰仁医疗 6.65 祥生医疗 14.48 翔宇医疗 39.90 10 正海生物 6.23 理邦仪器 13.79 新华医疗 38.61 数据来源:wind，爱建证券研究所 3.2重要公司公告 1.艾德生物2022年年报：归母净利润2.64亿元，同比+10.09%。 2.凯普生物2022年年报：归母净利润17.25亿元，同比+102.48%。 3.拱东医疗公司收到欧盟质量管理体系证书，1项产品通过IVDRCE认证，器械组：W050101-BLOODCOLLECTIONDEVICES（W050101-血液收集装置），有效期：2023-04-11至2028-04-10。 4.维力医疗公司1项产品获得Ⅱ类医疗器械注册证，产品名称：一次性使用负压引流器，有效期至：2028年4月12日。 5.辰光医疗2022年年报：归母净利润2348.23万元，同比-3.14%。 6.康众医疗持股5%以上股东减持股份，拟计划合计减持不超过528.77万股，即占公司总股本6.00%，实际减持公司股份181.91万股，占公司总股本2.06%，本次减持计划届满。 7.天臣医疗2023年限制性股票激励计划：拟授予激励对象的限制性股票数量为300.00万股，约占公司总股本3.70%。，股权激励方式：第二类限制性股票。 8.凯普生物子公司1项发明获美国专利商标局专利证书，发明名称：CHLOROQUINEGELANDPREPARATIONMETHODANDA