行业周报：把握AI算力高景气投资机会

计算机 2023年04月16日 把握AI算力高景气投资机会 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 行业走势图 计算机沪深300 58% 43% 29% 14% 0% -14% -29% 2022-042022-082022-12 数据来源：聚源 相关研究报告 《网信办发文，高度重视AIGC安全 —行业点评报告》-2023.4.12 《Meta发布SAM模型，视觉CV迎来重大变化—行业点评报告》 -2023.4.10 《坚定看好AI产业大势—行业周报》 -2023.4.9 陈宝健（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 市场回顾：本周（2023.4.10-2023.4.14），沪深300指数下跌0.76%，计算机指数下跌4.48%。 周观点：把握AI算力高景气投资机会 1、大模型不断涌现及性能升级，驱动AI算力景气高位向上 AI时代算力需求激增。根据OpenAI的测算数据，2012年以来最大的AI训练运行所使用的算力呈指数增长，每3-4个月增长一倍。2012-2018年，AI训练运行所使用的算力已增长超30万倍（相比之下摩尔定律仅增长7倍）。另据OpenAI 于2020年的数据，训练一次1746亿参数的GPT-3模型需要的算力约为3640 PFlop/s-day（假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天）。未来伴随国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，AI算力需求有望持续高景气。 2、国产AI服务器厂商订单加速，有望受益AI浪潮 根据中科曙光公众号，截止2月12日，曙光智算公司提供用于AI训练与推理计算的试用资源，在开放使用后一周内已被抢注一空，通常情况下，这些计算资源要三个月左右才能被用户注册并使用。目前，曙光智算正协调多个计算中心，提供更多算力资源满足用户需求。 4月14日，紫光股份总裁王竑弢在2022年业绩说明会上表示，AI服务器订单在 2023年一季度有很大提升，产能满足市场需求不存在问题；公司有各类型GPU服务器满足AI场景应用，特别针对GPT场景而优化的GPU服务器已经完成开发，将在二季度全面上市。 投资建议 建议把握AI算力高景气投资机会，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份等；GPU端，受益标的包括寒武纪、海光信息、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐卓易信息、神州数码（神州鲲泰）等，受益标的包括四川长虹 （华鲲振宇）、拓维信息（湘江鲲鹏）、同方股份、烽火通信（长江计算）、广电运通（广电五舟）、常山北明等。 风险提示：AI落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、周观点：把握AI算力高景气投资机会3 2、公司动态：浪潮信息等发布2022年报4 2.1、业绩公告：浪潮信息等发布2022年报4 2.2、股权激励：朗新科技等发布2023年度限制性股票激励计划（草案）5 2.3、其他事项：虹软科技发布签订软件授权合同等5 3、行业一周要闻：网信办发布关于《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》6 3.1、国内要闻：网信办发布关于《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》6 3.2、海外要闻：亚马逊云科技推出大语言模型和生成式AI新服务6 4、风险提示7 表1：浪潮信息等发布2022年报4 1、周观点：把握AI算力高景气投资机会 市场回顾：本周（2023.4.10-2023.4.14），沪深300指数下跌0.76%，计算机指数下跌4.48%。 周观点：把握AI算力高景气投资机会 1、大模型不断涌现及性能升级，驱动AI算力景气高位向上 AI时代算力需求激增。根据OpenAI的测算数据，2012年以来最大的AI训练运行所使用的算力呈指数增长，每3-4个月增长一倍。2012-2018年，AI训练运行所使用的算力已增长超30万倍（相比之下摩尔定律仅增长7倍）。另据OpenAI于2020年的数据，训练一次1746亿参数的GPT-3模型需要的算力约为3640PFlop/s-day（假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天）。未来伴随国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，AI算力需求有望持续高景气。 2、国产AI服务器厂商订单加速，有望受益AI浪潮 根据中科曙光公众号，截止2月12日，曙光智算公司提供用于AI训练与推理计算的试用资源，在开放使用后一周内已被抢注一空，通常情况下，这些计算资源要三个月左右才能被用户注册并使用。目前，曙光智算正协调多个计算中心，提供更多算力资源满足用户需求。 4月14日，紫光股份总裁王竑弢在2022年业绩说明会上表示，AI服务器订单在2023年一季度有很大提升，产能满足市场需求不存在问题；公司有各类型GPU服务器满足AI场景应用，特别针对GPT场景而优化的GPU服务器已经完成开发，将在二季度全面上市。 投资建议 建议把握AI算力高景气投资机会，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份等；GPU端，受益标的包括寒武纪、海光信息、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐卓易信息、神州数码（神州鲲泰）等，受益标的包括四川长虹（华鲲振宇）、拓维信息（湘江鲲鹏）、同方股份、烽火通信（长江计算）、广电运通（广电五舟）、常山北明等。 2、公司动态：浪潮信息等发布2022年报 2.1、业绩公告：浪潮信息等发布2022年报 公司名称 归母净利润（亿元） 增速（%） 海康威视 128.37 -23.59 高新兴 -2.72 -729.35 拓尔思 1.28 -48.04 长亮科技 0.22 -82.22 创业慧康 0.43 -89.68 彩讯股份 2.25 50.91 普联软件 1.58 14.32 信雅达 -1.50 -151.44 *ST中安 -3.36 77.52 中科通达 -0.08 -123.05 萤石网络 3.33 -26.10 中科星图 2.43 10.19 盛视科技 0.96 -46.19 上海钢联 2.03 14.13 深信服 1.94 -28.84 金现代 0.57 -13.09 中科软 6.39 10.58 金橙子 0.39 -25.95 山大地纬 0.62 -39.95 云鼎科技 0.25 42.58 盈建科 -0.28 -146.55 新炬网络 0.57 -17.73 新点软件 5.73 13.68 致远互联 0.94 -26.95 浪潮信息 20.80 3.88 京北方 2.77 20.13 数码视讯 1.11 6.30 先进数通 1.07 -31.58 万集科技 -0.29 -168.07 国能日新 0.67 13.36 浪潮软件 0.64 51.39 大智慧 -0.88 -650.02 思维列控 3.46 -10.15 博汇科技 -0.28 -157.80 顶点软件 1.66 20.82 榕基软件 0.13 -55.54 银信科技 1.74 2.03 数据来源：Wind、开源证券研究所 表1：浪潮信息等发布2022年报 2.2、股权激励：朗新科技等发布2023年度限制性股票激励计划（草案） 【朗新科技】发布2023年度限制性股票激励计划（草案）。拟向激励对象授予的限制性股票总计不超过1728.823万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额的1.59%。激励计划授予限制性股票的授予价格为18元/股。激励计划拟授予的激励对象总人数 共计1083人，为公司中层管理人员、核心技术/业务人员。业绩考核目标为：2023年需满足下列两个条件之一：（1）以2022年净利润为基础，2023年增长率不低于80%；（2）以2022年能源互联网收入为基数，2023年增长率不低于40%。2024年需满足下列两个条件之一：（1）以2022年净利润为基础，2023年增长率及2024年增长率合计不低于180%；（2）以2022年能源互联网收入为基数，2023年增长率及2024年增长率合计不低于120%。 【光庭信息】发布2023年限制性股票激励计划（草案）。激励计划拟向激励对象授 予限制性股票总量合计181.50万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额9262.23万股的1.96%。其中，首次授予限制性股票146.50万股，占激励计划草案公告日公司股本总额的1.58%，占激励计划拟授予限制性股票总量的80.72%；预留35.00万股限制性股票，占激励计划草案公告日公司股本总额的0.38%，本激励计划拟授予限制性股票总量的19.28%。激励计划限制性股票（含预留部分）的授予价格为26.93 元/股。激励计划拟首次授予的激励对象总人数共计57人，包括公司董事、高级管理人员以及核心技术骨干，但不包括公司独立董事、监事。 2.3、其他事项：虹软科技发布签订软件授权合同等 【虹软科技】发布关于签订软件授权合同的公告。公司全资子公司ArcSoftMultimediaTechnologyLimited与某一特定客户于2023年4月7日签署软件许可协议修正案，由公司全资子公司以许可方式向该客户提供部分特定的视觉人工智能算法软件，以用于其智能手机、平板电脑，由公司收取技术/软件使用授权费。授权合同金额为4579.00万美元。公司全资子公司与该客户的授权合同已于近期到期，本次签订授权合同包括前期授权合同的续签、部分新产品的签约以及相应的开发费用。 【证通电子】发布关于项目中标结果公示的提示性公告。公司中标“中原大数据中心项目(河南人工智能产研创新中心)机电工程总承包及数据中心运营”项目，中标价格为26316.311万元。 【亚信安全】发布关于实际控制人间接增持公司股份的提示性公告。公司收到实际控制人田溯宁及公司员工持股平台亚信恒信、亚信君信的通知，田溯宁控制的北京亚信信行者咨询有限责任公司与亚信恒信、亚信君信合计6位有限合伙人分别签订了《天津亚信恒信咨询服务合伙企业（有限合伙）合伙份额转让协议》、《南京亚信君信企业管理中心（有限合伙）合伙份额转让协议》，并完成工商变更手续。其中，4位亚信恒信有限合伙人合计持有亚信恒信1034.70万元的合伙份额，约占亚信恒信合伙份额的8.05%；2位亚信君信有限合伙人合计持有亚信君信268.13万元的合伙份额，约占亚信君信合伙份额的7.61%。前述亚信恒信、亚信君信6位有限合伙人间接持有公司股份合计80.23万股，约占公司总股本的0.20%。本次变更前，田溯宁直接持有公司股权比例为0.15%，间接持有公司股权比例为50.84%。上述变更完成后，田溯宁间接持有的公司股权比例由50.84%增加至51.04%，田溯宁通过直接及间接方式合计持有公司股权比例为51.19%，公司的控制权未发生变化。 3、行业一周要闻：网信办发布关于《生成式人工智能服务管 理办法（征求意见稿）》 3.1、国内要闻：网信办发布关于《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》 网信办发布关于《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》 【网信办】4月11日，网信办发布关于《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》。征求意见稿指出，国家支持人工智能算法、框架等基础技术的自主创新、推广应用、国际合作，鼓励优先采用安全可信的软件、工具、计算和数据资源。征求意见稿拟规定，利用生成式人工智能产品向公众提供服务前，应当按照《具有舆论属性或社会动员能力的互联网信息服务安全评估规定》向国家网信部门申报安全评估，并按照《互联网信息服务算法推荐管理规定》履行算法备案和变更、注销备案手续。此外，征求意见稿还拟规定，提供者在提供服务过程中，对用户的输入信息和使用记录承担保护义务。不得非法留存能够推断出用户身份的输入信息，不得根据用户输入信息和使用情况进行画像，不得向他人提供用户输入信息。法律法规另有规定的，从其规定。 阿里巴巴所有产品未来将接入大模型全面升级 【阿里云