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电力设备与新能源行业周报：把握AI主线与高景气细分机会

电气设备 2026-06-14 - 国金证券苏吃吃

子行业周度核心观点

整体观点

在近期科技板块高位波动的背景下，建议围绕三条思路进行电新板块的布局或配置调整：

AI主线：逢低加仓确定性的技术迭代方向和放量/验证催化临近的HVDC/SST、液冷、SOFC产业链核心龙头。
景气度主线：旺季临近、部分产品已开始呈现涨价势头、半年报预计普遍强势的锂电与材料板块；5月订单维持高增、先进制造下游动能强劲的工控板块。
beta修复买alpha主线：风电与光伏板块估值吸引力与筹码结构优势突显，市场风格波动中对利好催化敏感，推荐强alpha的细分环节/龙头：BC组件、欧洲海风、风电整机。

风电

法国启动规模高达10GW的AO10海风项目拍卖程序，程序设计向开发商友好，看好欧洲海风行业景气持续向上。
重点推荐：大金重工，建议关注：金雷股份、天顺风能、东方电缆等。

氢能与燃料电池

英伟达牵手斗山（含PAFC和SOFC业务，累计出货量超1GW），再次印证缺电逻辑，展现燃料电池在数据中心重要性。
FuelCell Energy Q2业绩发布，AI数据中心驱动MCFC项目储备增长，项目储备达4GW。
SOFC已进入放量周期，投资主线聚焦Bloom Energy及其核心供应链，以及Ceres授权链。

储能&光伏

欧洲光伏组件分销市场景气度持续高企，BC组件价格环增4%保持最高单价产品。
中游电池片环节正缓慢找回成本曲线陡峭度，潜在新国标发布将有效加速落后产能出清，持续看好BC龙头。
SpaceX上市首日大涨近20%，太空算力和空间能源进一步进入AI资本开支主线。

AIDC电源&液冷

麦格米特拟赴港上市，全球化战略再推进；800VDC进展争论不改行业高压直流趋势。
海外数据中心冷却订单继续验证液冷及先进热管理需求的长期确定性，国内液冷标的持续推进募投及产业化落地。

锂电

宁德时代先后与新宙邦、永太科技签订电解液长协，2026至2028年合计采购77万吨电解液。
飞行汽车领域取得突破，固态电池完成跨海飞行验证，续航能力显著提升，多款车型加快量产筹备。

工控

5月头部工控公司订单持续高增，符合市场预期，先进制造等高增长领域保持动能。
后续伴随复苏的下游行业范围扩大，工控企业订单&盈利持续向上有望迎来第二波主升浪行情。

电网

国网特高压设备2批中标数据公示，需求来自攀西、浙江环网、烟威、招远核电送出、达拉特-蒙西等交流工程，招标金额94亿元，26年以来特高压设备累计招标184亿元（接近25年全年水平），后续招标预计聚焦直流，全年招标放量概率显著提升。

投资组合

风电：推荐：运达股份、金风科技、明阳智能、三一重能、大金重工、东方电缆、日月股份、海力风电，建议关注：金雷股份、中际联合、中天科技、中材科技。
光伏：推荐：阳光电源、信义光能、钧达股份、福莱特（A/H）、聚和材料、阿特斯、通威股份、天合光能、晶澳科技、TCL中环、高测股份、奥特维、捷佳伟创、晶科能源、隆基绿能、金晶科技、林洋能源、迈为股份、信义能源，建议关注：爱旭股份、协鑫科技、大全能源（A/美）、宇邦新材、正泰电器、锦浪科技、固德威、禾迈股份、昱能科技、双良节能、新特能源、海优新材。
储能：推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、林洋能源、科士达，建议关注：南都电源、上能电气、科陆电子。
电力设备与工控：推荐：思源电气、三星医疗，建议关注：海兴电力、金盘科技、国能日新、东方电子、国电南瑞、国网信通、安科瑞、望变电气、汇川技术、南网科技、四方股份、伊戈尔、宏发股份、许继电气。
氢能：推荐：科威尔，建议关注：富瑞特装、华光环能、华电科工、昇辉科技、石化机械、厚普股份、亿华通、国鸿氢能、京城股份、致远新能、蜀道装备。
锂电：推荐：宁德时代、亿纬锂能、富临精工、科达利、厦钨新能，建议关注：天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、海科新源、恩捷股份、星源材质、佛塑科技、湖南裕能、万润新能、诺德股份、中一科技、鼎盛新材、璞泰来、宏工科技、纳科诺尔。