报告摘要
吉林市国资委旗下的专业大丝束碳纤维原丝生产企业——吉林碳谷，凭借其在技术上的持续突破和生产升级迭代，正处于快速发展的黄金时期。公司成立于2008年，拥有强大的技术团队和丰富的产业背景，自成立以来专注于碳纤维原丝的生产，目前已能稳定生产1K-50K原丝产品，特别是主打的25K原丝已实现碳化后T700级别的稳定规模生产。
公司业绩与规模扩张
-
产能与收入增长：截至2022年，公司大丝束原丝产能达4.5万吨，当年实现营收20.79亿元，同比增长71.96%，归属净利润6.31亿元，同比增长100.3%。未来，公司计划通过募集17亿元资金建设15万吨50K大丝束原丝产能，预计公司规模将进一步快速扩张。
-
产品应用与市场需求：碳纤维作为一种无机高分子纤维，其出色的力学性能使其在新能源、轨交与汽车、建筑、氢瓶、光伏等多个领域展现出巨大的应用潜力。尤其是在风电叶片、汽车轻量化、建筑补强和氢瓶领域，需求增长尤为显著。
市场供需格局与竞争优势
投资建议与风险考量
-
投资建议：吉林碳谷下游客户基础稳定，新客户潜力充足，与“吉化系”深度合作，产能扩张与下游产能同步。公司成本优势和产品质量优势显著，预计未来业绩将持续增长。基于此，预计公司2022-2024年的归属净利润分别为6.31亿元、9.41亿元、11.99亿元，EPS分别为1.98元、2.95元、3.76元，对应PE分别为22.53倍、15.10倍、11.85倍。维持“增持”评级。
-
风险提示：在建产能建设进度低于预期、市场竞争加剧导致产能过剩、原料价格大幅波动等风险。
结论
吉林碳谷作为大丝束碳纤维原丝生产的领军企业，通过技术升级和成本优化策略，正迎来发展的黄金时期。公司不仅在技术上实现了重大突破，还通过产能扩张和市场定位，确保了其在行业内的竞争优势。未来，随着新能源、汽车轻量化、建筑补强等领域的持续增长，以及公司自身规模的不断扩大，吉林碳谷有望实现持续稳健的增长。然而，市场环境的不确定性，如产能过剩、竞争加剧和原料价格波动等，仍是其发展中需关注的风险因素。
发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需
