电子行业周报：大尺寸LCD面板价格持续回暖，面板行业复苏趋势明确

行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_subject] 2023年4月10日 [table_invest] 标配 “:[Table_NewTitle] 大尺寸LCD面板价格持续回暖，面板行业复苏趋势明确 ——电子行业周报2023/4/03-2023/4/07 2022023 2023[Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 陈宜权 chenyq@longone.com.cn [table_product] 相关研究 1. 电子行业周报：海外不确定性加剧，国产替代有望加速提升 2. 电子行业周报：AI赋能消费电子趋势明确，关注消费电子景气拐点 3. 电子行业周报：百度发布类ChatGPT产品文心一言， 关注AI芯片领域机遇 4. 电子行业周报：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升 5. 电子行业周报：新能源领域持续拉动需求，功率器件厂商业绩分化明显 [table_main] 投资要点： ➢ 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.79%，申万电子指数上涨6.69%，行业整体跑赢沪深300指数4.90百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第2位，PE(TTM) 38.17倍。子板块本周涨跌：半导体(+11.92%)、电子化学品(+6.02%)、电子元器件(+4.55%)、消费电子(+4.43%)、光学光电子(+3.12%)、其他电子(+3.11%)。 ➢ 电子板块观点：大尺寸LCD面板价格持续回暖，面板行业复苏趋势明确。根据WitsView 2023年4月6日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD和43寸FHD电视面板的价格均较3月下旬有所回升，分别上涨5.0%、3.4%和1.9%，自2月下旬触底以来已经连续5个星期上涨，大尺寸TV面板价格回暖趋势明确。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续4个月维持稳定，基本探底企稳。我们认为当前面板正处于复苏阶段，后续随着国内LCD厂商的控产控价战略进一步推进，叠加我国消费逐渐复苏、近期下游消费电子品牌开始备货618和下半年新品等因素，面板的价格将会持续回暖，面板厂商的利润情况也将得到显著改善。 ➢ 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导士兰微；3）面板行业：TV面板价格回暖趋势明确，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。 ➢ 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险；（2）下游终端需求不及预期风险；（3）新技术发展及商业化不及预期风险；(4)中美贸易摩擦风险；（5）国产替代不及预期风险 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04沪深300电子（申万） 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 本周观点 ..................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 4 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 4. 行业动态 ..................................................................................... 9 4.1. 行业新闻 ..................................................................................................... 9 4.2. 公司要闻 ................................................................................................... 10 4.3. 上市公司公告 ............................................................................................ 10 5. 风险提示 ................................................................................... 12 sRmQtNmQtOsNtNmPrNrMqP7N8Q9PpNrRoMmPfQrRnReRoPmN6MoPrOwMqMmRwMnOoM证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） ........................................................................................ 4 图2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/4/7） .............................................................. 5 图3 电子指数组合图（截至2023/4/7） ....................................................................................... 5 图4 近一年费城半导体指数变化 ................................................................................................... 5 图5 近一年台湾半导体指数变化 ................................................................................................... 5 图6 申万三级细分板块周涨跌幅（%） ........................................................................................ 6 图7 本周半导体板块涨跌幅前三个股 ............................................................................................ 6 图8 本周电子元器件板块涨幅前三个股 ........................................................................................ 6 图9 本周光学光电子板块涨跌幅前三个股 .................................................................................... 7 图10 本周消费电子板块涨跌幅前三个股 ...................................................................................... 7 图11 本周其他电子板块涨跌幅前三个股 ...................................................................................... 7 图12 本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股 ............................................................................... 7 图13 2019年10月6日-2023年4月6日TV面板价格（美元）................................................ 7 图14 2018年11月-2023年4月笔记本面板价格(美元) ............................................................... 8 图15 2018年12月-2023年3月显示面板价格(美元) .................................................................. 8 图16 中国手机月出口数量及增速（万台） .................................................................................. 8 图17 中国手机月出口金额（亿元）及均价（美元） .................................................................... 8 表1 公司要闻 .............................................................................................................................. 10 表2 上市公司公告 ....................................................................................................................... 10 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 1.本周观点 大尺寸LCD面板价格持续回暖，面板行业复苏趋势明确。根据WitsView 2023年4月6日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD和43寸FHD电视面板的价格均较3月下旬有所回升，分别上涨5.0%、3.4%和1.9%，自2月下旬触底以来已经连续5个星期上涨，大尺寸TV面板价格回暖趋势明确。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续4个月维持稳定，基本探底企稳。我们认为当前面板正处于复苏阶段，后续随着国内LCD厂商的控产控价战略进一步推进，叠加我国消费逐渐复苏、近期下游消费电子品牌开始备货618和下半年新品等因素，面板的价格将会持续回暖，面板厂商的利润情况也将得到显著改善。个股推荐：建议持续关注LCD龙头京东方A和TCL科技。 2.行情回顾 本周沪深300指数上涨1.79%，申万电子指