螺纹钢周报：表需低于预期 观望为主

研究咨询部 表需低于预期观望为主 ----国信期货螺纹钢周报 2023年4月9日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.国家主席习近平与法国总统马克龙、欧盟委员会主席冯德莱恩举行中法欧三方会晤。 2.沙特外交大臣费萨尔和伊朗外交部长阿卜杜拉·希扬6日在北京举行会晤，这是两国外长7年多来的首次正式会晤。 3.央行行长易纲表示，人民银行积极支持稳住宏观经济大盘，促进经济增长，始终把充分就业作为重要任务目标。我们注重发挥好货币政策工具总量 和结构的双重功能，推出了适度的结构性货币政策工具，鼓励金融机构按照市场化方式，支持稳增长、稳就业的重点领域和薄弱环节。目前这些结 构性工具的余额有6.4万亿元，占人民银行资产负债表规模15%左右，规模总体适度。 4.据中国物流与采购联合会，3月份中国物流业景气指数为55.5%，较上月回升5.4个百分点，连续两个月回升超过5个百分点。 5.中物联数据显示，3月份全球制造业采购经理指数为49.1%，较上月下降0.8个百分点，结束连续2个月环比上升走势，连续6个月低于50%。 6.2023年3月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得57.8，较前月上升2.8个百分点，创下28个月以来新高，连续三个月处于扩张区 间。 7.美国3月季调后非农就业人口增加23.6万人，为2020年12月以来最小增幅。3月失业率降至3.5%，为今年1月以来新低，前值3.6%。 8.美国截至4月1日当周，初请失业金人数录得22.8万人，高于市场预期和前值，为连续第三周上涨，显示美国劳动力市场正在降温。 9.据中国物流与采购联合会，3月份中国物流业景气指数为55.5%，较上月回升5.4个百分点，连续两个月回升超过5个百分点。 10.中国3月末外汇储备3.1839万亿美元，预估3.1580万亿美元。中国3月末黄金储备为6650万盎司，环比增加58万盎司，为连续第五个月增加。 11.沙钢集团收购南京钢联遭“截胡”。南钢股份公告，南钢集团决定行使优先购买权，向复星系股东购买其持有的南京钢联60%股权。南钢集团将持 有南京钢联100%股权，成为公司间接控股股东。公司实控人将由郭广昌变更为中信集团。复星国际公告确认，终止此前向沙钢集团及沙钢投资出售南京钢联交易。 12.中国汽车流通协会数据显示，3月份汽车消费指数为72.5，低于上月。价格战导致3月汽车销量并没有达到预期，经销商预测4月如果行业没有大的 政策调整，汽车销量将同3月基本持平。 13.据产业在线报告显示，2023年4月空调排产约为1819万台，较去年同期生产实绩上涨15.4%，涨幅在3月份的基础上扩大近两倍。其中内销排产 1097万台，较去年同期内销实绩上涨41.2%；出口排产722万台，较去年同期出口实绩下滑5.5%。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%5.80M2:%12.90 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%2.3220即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2023-04-07 2.3220 2023-03-06 2.2990 月环比 利率上升，看跌 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 / / ::HRB40020mm:/ - / 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-09-17 2021-10-01 2021-10-15 2021-10-29 2021-11-12 2021-11-26 2021-12-10 2021-12-24 2022-01-07 2022-01-21 2022-02-04 2022-02-18 2022-03-04 2022-03-18 2022-04-01 2022-04-15 2022-04-29 2022-05-13 2022-05-27 2022-06-10 2022-06-24 2022-07-08 2022-07-22 2022-08-05 2022-08-19 2022-09-02 2022-09-16 2022-09-30 2022-10-14 2022-10-28 2022-11-11 2022-11-25 2022-12-09 2022-12-23 2023-01-06 2023-01-20 2023-02-03 2023-02-17 2023-03-03 2023-03-17 2023-03-31 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 4,130.00 4,250.00 890.00 2,640.00 2,000.00 一周涨跌幅 -3.54% -2.78% -1.77% -2.58% -8.00% 一个月涨跌幅 -5.76% -4.55% -4.41% -2.58% -8.00% 一年涨跌幅 -19.80% -20.00% -13.27% -26.87% -31.34% 一年价差变化080-15020801400108451098132-1571128111 2.5比价——钢材现货及期货 2023-04-07 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 4130 4250 4320 4050 4020 4100 4260 4250 4316 4420 4485 4367 5055 3917 4033 3989 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 -2.82%-4.84% -19.02% -2.07%-5.56% -19.81% -1.82%-3.57% -15.95% -1.94%-4.93% -19.64% -2.66%-5.85% -20.71% -0.49%-1.44% -21.31% -2.74%-4.70% -18.55% -1.87%-3.61% -20.23% -2.06%-3.08% -19.04% -1.67%-4.39% -19.62% -1.71%-3.84% -18.98% -2.22%-5.02% -18.66% -0.98%-1.13% -15.89% -3.14%-5.23% -21.00% -3.22%-6.51% -21.40% -3.34%-5.34% -21.32% 价差 0 -120 -190 80 110 30 -130 -120 -186 -290 -355 -237 -925 213 97 141 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -90 -150 120 120 130 -130 -81 -157 -245 -313 -216 -855 206 83 123 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 -30 -40 -40 -10 -100 0 -39 -29 -45 -42 -21 -70 7 14 18 一个月前价差 0 -160 -140 80 70 180 -130 -69 -113 -283 -324 -258 -773 207 26 126 一个月价差变化 0 40 -50 0 40 -150 0 -51 -73 -7 -31 21 -152 6 71 15 一年期价差 0 -200 -40 60 30 -110 -130 -228 -231 -399 -436 -269 -910 142 -31 30 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2023-04-07 3989 4130 141 2023-04-06 3938 4090 152 2023-04-04 4018 4130 112 2023-04-03 4044 4190 146 2023-03-31 4161 4260 99 2023-03-30 4167 4250 83 2023-03-29 4151 4240 89 2023-03-28 4136 4230 94 2023-03-27 4105 4210 105 2023-03-24 4107 4210 103 2023-03-23 4070 4210 140 2023-03-22 4153 4240 87 2023-03-21 4156 4270 114 2023-03-20 4194 4300 106 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 : : % : : % : : % 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 202120222023 3.9螺纹钢周产量 20192020202120222023 3.10钢材钢厂库存 2020202120222023 3.11钢材社会库存 2020202120222023 3.12钢厂螺纹钢库存 2020202120222023 3.13螺纹钢社会库存 2020202120222023 3.14建材成交 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 28 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50