螺纹钢周报：需求低迷预期拉动 期螺观望为主

研究咨询部 需求低迷预期拉动期螺观望为主 ----国信期货螺纹钢周报 2023年1月2日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.中国人民银行货币政策委员会召开2022年第四季度例会。会议指出，要坚持稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，要精准有力，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，增强信心，攻坚克难，着力稳增长稳就业稳物价，着力支持扩大内需，着力为实体经济提供更有力支持。 2.国家统计局数据，中国12月份制造业采购经理指数报47.0，预估为47.8。 3.日本央行正在考虑于明年1月份上调通胀预期，以显示2024财年的物价增长接近2%的通胀目标，此举可能为扭转超宽松的货币政策提供依据。 4.Mysteel预估2022年12月下旬粗钢产量继续下降。下旬全国粗钢预估产量2976.13万吨，日均产量270.56万吨，环比12月中旬下降1.29%，同比 上升13.20%。 5.从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2022年12月份为44.3%，环比回升4.2个百分点，结束连续2个月环比下降走势。分项指数变化显示，钢铁行业供需两端降幅收窄，原材料价格有所回升，钢材价格震荡上行。 6.国家统计局数据，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额77179.6亿元，同比下降3.6%。 7.国家交通部数据，1至11月，我国完成交通固定资产投资3.5万亿元，同比增长5.8%。具体来看，其中完成公路投资2.6万亿元，同比增长9.1%； 完成水运投资1478亿元，同比增长10.2%。 8.乘联会：12月狭义乘用车零售销量预计220.0万辆，同比增长4.5%，环比增长33.3%；其中新能源零售销量预计70.0万辆，同比增长47.4%，环比增长17.0%，渗透率31.8%。 9.CME：预估2022年12月挖掘机（含出口）销量20000台左右，同比下降17%。预计2022年全年总销量26.45万台，同比下降23%左右。其中，国内市场销量15.6万台，同比下降43%左右；出口市场销量10.8万台，同比增长58%。 10.国家统计局数据，11月中国空调产量1513.2万台，同比下降10.7%；1-11月累计产量20449.4万台，同比增长2%。11月全国冰箱产量758.6万台，同比下降7%；1-11月累计产量7917.5万台，同比下降3.7%。11月全国洗衣机产量953.1万台，同比增长12.9%；1-11月累计产量8271.1万台，同比增长4.5%。11月全国彩电产量1783.1万台，同比增长1.2%；1-11月累计产量17851.3万台，同比增长7.8%。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%4.60M2:%12.40 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%2.3460即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2022-12-30 2.3460 2022-11-29 1.9090 月环比 利率上升，看跌 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 / / ::HRB40020mm:/ - / 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-06-18 2021-07-02 2021-07-16 2021-07-30 2021-08-13 2021-08-27 2021-09-10 2021-09-24 2021-10-08 2021-10-22 2021-11-05 2021-11-19 2021-12-03 2021-12-17 2021-12-31 2022-01-14 2022-01-28 2022-02-11 2022-02-25 2022-03-11 2022-03-25 2022-04-08 2022-04-22 2022-05-06 2022-05-20 2022-06-03 2022-06-17 2022-07-01 2022-07-15 2022-07-29 2022-08-12 2022-08-26 2022-09-09 2022-09-23 2022-10-07 2022-10-21 2022-11-04 2022-11-18 2022-12-02 2022-12-16 2022-12-30 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 4,060.00 4,110.00 843.00 2,910.00 2,450.00 一周涨跌幅 0.74% 0.49% 0.73% 3.56% 0.00% 一个月涨跌幅 6.28% 3.53% 4.92% 7.38% 7.48% 一年涨跌幅 -14.71% -15.43% 7.49% 7.38% 11.43% 一年价差变化0-80-140-100-30100-42-359799-73158-265-426-592 2.5比价——钢材现货及期货 2022-12-30 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 4100 4400 4230 3980 4140 4070 4230 4148 4163 4388 4443 4380 4856 4140 4048 4029 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 1.49%7.33%-13.87% 1.15%5.26%-11.65% 1.93%5.22%-10.95% 2.58%6.13%-12.33% 0.00%1.47%-13.21% 0.99%5.17%-14.14% 1.44%7.09%-13.50% 0.95%2.67%-12.97% 0.82%3.87%-13.05% -0.14% 2.05% -14.71% -0.29% 2.28% -14.59% 1.08%3.72%-11.82% -0.12% 2.02% -14.42% 3.53%9.87% -8.71% 1.07%6.41% -5.46% 1.00%6.79% -1.66% 价差 0 -300 -130 120 -40 30 -130 -48 -63 -288 -343 -280 -756 -40 52 71 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -310 -110 160 -100 10 -130 -69 -89 -354 -416 -293 -822 41 35 51 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 10 -20 -40 60 20 0 21 26 66 73 13 66 -81 17 20 一个月前价差 0 -360 -200 70 -260 -50 -130 -220 -188 -480 -524 -403 -940 52 16 47 一个月价差变化 0 60 70 50 220 80 0 172 125 192 181 123 184 -92 36 24 一年期价差 0 -220 10 220 -10 20 -130 -6 -28 -385 -442 -207 -914 225 478 663 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2022-12-30 4105 4050 -55 2022-12-29 4048 4050 2 2022-12-28 4050 4050 0 2022-12-27 4066 4040 -26 2022-12-26 4006 4000 -6 2022-12-23 4005 3990 -15 2022-12-22 3961 3980 19 2022-12-21 4034 3970 -64 2022-12-20 3939 3960 21 2022-12-19 3927 3970 43 2022-12-16 4049 4010 -39 2022-12-15 4084 3980 -104 2022-12-14 3986 3900 -86 2022-12-13 3937 3870 -67 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 : : % : : % : : % 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 202020212022 3.9螺纹钢周产量 20182019202020212022 3.10钢材钢厂库存 2019202020212022 3.11钢材社会库存 2019202020212022 3.12钢厂螺纹钢库存 2019202020212022 3.13螺纹钢社会库存 2019202020212022 3.14建材成交 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 28 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 1月3日 1月10日 1月17日 1月26日 2月4日 2月15日 2月22日 3月1日 3月8日 3月15日 3月22日 3月29日 4月7日 4月14日 4月21日 4月28日 2020年 5月9日 5月1