股指期货周报：海外市场中短期内或有箱体震荡行情

证券研究报告 股指期货周报 海外市场中短期内或有箱体震荡行情 股指期货周报 2023-04-10星期一 市场回顾： 当前海外市场逐渐走出此前硅谷银行事件带来的阴影，市场表现趋于平稳。当前美国新增就业数据回落，加息效果逐渐显现，不过由于就业市场整体依然强劲，为达到美联储的既定政策目标，5月份继续加息25基点的可能依然是存在的。 投资建议： 我们认为伴随着前周海外市场在中短期内面临箱体震荡的可能。一方面不利因素趋稳，短期内市场恐慌情绪很难出现快速增加的情况；但另一方面美联储加息大环境犹存，加息对于估值带来的压力仍然不可忽视。在箱体震荡期间，由于短期内部分资金因存在观望情绪，市场可能会出现多轮快速的结构性轮动。在投资策略方面，本周由于将公布在最新的美国CPI数据，投资者可先行观望；能源、电讯等板块当前可看多，高收益板块在当前箱体震荡环境中或持续出现估值波动。必须留意的是，由于当前海外市场整体的政策环境依然是不利的，不确定性因素仍然存在，因此目前仍不宜长期看多市场，对于中长期投资者来说依然建议逢高减仓或观望，整体的投资策略更建议进行中短期的波段操作。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.股票市场表现4 二、市场外部环境跟踪6 美国公布3月份就业数据6 三、投资建议7 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股每股主要股指走势4 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌5 表6：上周美股各ETF涨跌6 图1：3月份ADP就业数据环比回落，数值低于市场预期6 图2：3月份新增就业多集中于服务业，制造业就业持续萎缩6 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股因公共假期原因，一周仅三个交易日，市场较为清淡。4月份主要股指期货价格全部下跌，由于存在三天休市，导致恒指期货市场与现货市场基差较大，期货价格显著低于现货。 美股方面，上周三大股指期货一周表现平稳，持仓量具有攀升，期货与现货间的基差为正值且基差相对较大。 表1：上周股指期货走势 名称收盘价 当周涨跌幅 当周成交量 持仓量 前周持仓量（手） 持仓量变化 持仓量涨跌率 基差 2023-04-07 （%） （手） （手） 2023-03-31 （手） （%） 恒生指数2304 20,312.00 -0.83 2,677.12 110,650 106,176 4474 4.21 -19.20 H股指数2304 6,896.00 -1.65 2,308.42 320,763 332,838 -12075 -3.63 1.95 恒生科技指数2304 4,235.00 -1.97 1,808.77 171,570 164,855 6715 4.07 #N/A 道琼斯期货小型 33,640.00 0.59 5,295.98 86,306 81,624 4682 5.74 154.71 标普500期货小型 4,130.75 -0.14 55,515.92 2,194,958 2,176,014 18944 0.87 25.73 纳斯达克100期货小型 13,163.50 -0.98 22,867.05 234,018 227,069 6949 3.06 100.90 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.股票市场表现 上周港股市场整体表现平稳。行业方面电讯、能源等板块上涨较多。上周恒指主要ETF资金略有流出，从ETF交易层面看市场情绪较为平稳，但空头水平略有增加。技术面来说，由于恒指围绕250日均线波幅逐渐收敛，多条均线逐渐靠拢，后市如无黑天鹅事件则短期内存在波幅继续收窄可能。 美股上周由于受到就业数据超出预期等影响，市场对于5月份加息预期增强，最终三大股指中除道指外其他指数收跌，中概股指数下跌达到3.2%。标普行业板块中公用事业、能源等板块上涨，金融业小幅下跌，高估值板块下跌相对较多。 表2：上周港股每股主要股指走势 名称收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额 市盈率 2023-04-07 （%） （%） （亿） 恒生指数 20,331.20 -0.34 2.78 3,415.01 9.85 恒生中国国有企业 2,593.49 0.85 6.60 733.05 - 恒生科技 4,237.63 -1.54 2.64 1,075.76 33.48 道琼斯工业指数 33,485.29 0.63 1.02 - 22.57 标普500 4,105.02 -0.10 6.92 12,759.97 22.93 纳斯达克指数 12,087.96 -1.10 15.49 6,084.79 31.47 纳斯达克中国金龙指数 7,060.37 -3.20 5.33 - 44.48 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 年初以来相对恒指涨跌幅 当周成交额 市盈率 2023-04-07 （%） （%） （%） （亿） 电讯业 1,386.24 3.49 25.47 22.69 86.60 11.13 医疗保健业 11,765.46 1.91 -7.66 -10.44 235.42 182.49 能源业 8,904.15 1.73 18.03 15.25 115.24 5.06 原材料业 6,568.49 1.18 11.16 8.38 65.35 8.78 必需性消费 20,759.85 1.07 0.11 -2.67 61.64 25.43 综合企业 1,561.66 0.83 3.56 0.78 13.01 4.97 金融业 3,271.96 0.80 2.60 -0.18 311.66 5.72 地产建筑业 2,269.17 -0.09 -4.05 -6.83 160.21 12.36 资讯科技业 11,326.47 -1.66 6.30 3.52 1,062.85 28.29 非必需性消费 2,828.13 -1.77 0.92 -1.86 354.67 0.00 公用事业 5,370.83 -1.87 -2.53 -5.30 56.69 12.87 工业 1,162.10 -2.06 -0.43 -3.21 100.23 5.14 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 名称标的资产收盘价 2023-04-07 当周涨跌幅年初以来相对恒指 涨跌幅（%）（%） 近6个月回报 （%） 基金份额 （百万份） 基金份额较前周变化 （%） 当周成交额 （亿） 每股净值净值变化（港元）（百万港元） 盈富基金 恒生指数 20.54 -0.19 0.33 15.71 6,361 -0.27 136.88 20.54 -735.10 恒生中国企业 恒生中国企业指数 69.62 -1.05 -0.40 13.15 451 3.37 104.69 69.61 703.81 南方恒生科技 恒生科技 4.17 -1.37 -0.52 19.27 6,448 -2.96 72.20 4.17 -1231.69 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 6.05 3.07 -17.16 -52.01 343 4.51 16.11 6.08 148.97 XL二南方恒科 恒生科技 5.70 -2.98 -4.50 19.18 1,380 0.32 15.28 5.68 -224.36 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 4.88 0.78 -11.06 -33.25 452 2.73 8.80 4.91 93.96 FL二南方恒指 恒生指数 4.57 -0.87 -1.04 19.75 1,044 -2.10 8.54 4.55 -183.75 华夏沪深三百 沪深300 47.82 0.97 4.34 10.76 342 0.00 2.53 47.82 165.52 安硕恒生科技 恒生科技 8.86 -1.56 -0.65 19.64 1,407 0.85 2.08 8.85 -88.85 安硕A50 富时中国A50 14.37 -1.03 -0.21 5.89 1,376 0.44 1.03 14.42 40.37 SolactiveGold1- FL二南方黄金 DayRollingFutures 8.51 3.91 17.01 33.26 193 0.00 0.66 8.57 82.99 Index 华夏恒生科技 恒生科技 5.34 -1.57 -0.58 19.56 150 0.00 0.64 5.35 -11.84 恒生科技ETF 恒生科技 4.20 -1.55 -0.34 19.48 633 0.13 0.47 4.20 -35.72 GX中国电动车 Solactive中国电动车 106.45 -2.52 -8.49 -7.13 29 0.00 0.46 106.82 -70.06 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.16 0.58 -6.24 -15.95 41 0.00 0.16 5.18 1.73 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.62 -2.75 -2.55 14.00 113 0.00 0.15 2.60 -9.99 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 4.73 2.74 -11.38 -34.04 8 0.00 0.14 4.74 1.23 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 12.45 0.32 65.69 0.00 18 0.00 0.14 12.60 -2.95 GXMSCI中国 MSCI中国(美元) 28.18 -1.33 0.60 15.42 42 0.00 0.09 28.17 -15.18 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 11.58 4.70 56.07 0.00 8 0.00 0.05 11.52 1.53 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 66.06 1.76 -4.03 15.20 12 -4.31 0.04 64.77 -37.92 南方恒生 恒生指数 20.66 -0.58 0.01 15.08 69 0.00 0.00 20.68 -4.24 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称 收盘价当周涨跌幅 2023-04-07 （%） 年初以来涨年初以来相对标普 跌幅500指数涨跌幅 （%）（%） 表5：上周美股各行业板块涨跌 公用事业行业 354.72 3.11 -1.05 -7.96 医疗保健行业 1,557.33 3.08 -1.78 -8.69 能源行业 654.14 3.03 -2.71 -9.62 通讯服务行业 196.00 2.33 22.98 16.07 金融行业 531.81 -0.65 -6.66 -13.57 房地产行业 232.97 -0.77 0.26 -6.66 信息技术行业 2,608.75 -1.15 20.10 13.18 原材料行业 501.51 -1.26 2.44 -4.47 可选消费行业 1,129.59 -2.95 12.34 5.43 工业行业 827.76 -3.37 -0.44 -7.35 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 代码ETF名称收盘价（美元）当周涨跌幅 年初以来涨 跌幅 年初以来相对标 普500涨跌幅 近6个月 回报 当周成交额 每股净值价格-每股 2023-04-07 （%） （%） （%） （%） （亿） （美元） SPY SPDRS&P500ETF 409.19 -0.05 7.00 0.08 12.79 1,074.57 QQQ InvescoQQQTrustSeries1 318.05 -0.90 19.6