鸡蛋市场周度报告：鸡蛋现货震荡偏弱运行，补栏节奏有所放缓

鸡蛋现货震荡偏弱运行，补栏节奏有所放缓 鸡蛋市场周度报告 2023年04月9日 姓名：侯广铭 从业资格号：F0278872 期货交易咨询证书号：Z0013117 联系电话：0531-81678626 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 期货交易咨询资格号：证监许可[2012]112 期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周总结 利多因素 1、在产存栏尚偏低；2、产业库存偏低；3、在产存栏增速放缓；4、大码蛋持续偏紧； 利空因素 1、老鸡持续延淘；2.开产正常偏多；3、饲料高位，呈下滑趋势；4、养殖利润较好；5、内销转弱，消费整体一般 市场观点 预计现货或震荡偏弱：趋势上来看，饲料成本下滑，蛋鸡在产存栏呈增加趋势，供给水平逐步抬高，天气转暖，不利于储存，鸡蛋消费弹性较大，消费难支撑高价，蛋价整体趋势转弱。进入4月预计在产存栏环比增速放缓，小蛋品种鸡蛋占比增加导致供给增量打折扣，产业库存不高，供给水平仍偏低，消费有节日提振，预计现货仍有韧性，大跌难度较大。对于期货：05合约预计仍呈弱势。一方面，现货预计偏弱运行，大涨难度较大，难以支撑05大幅上涨。另一方面，期货5月接货面临6月的梅雨季现货低迷期，考验接货能力。09及以后的合约长线预期仍偏弱，不过边际上压力下降，饲料止跌企稳，利润环比下降，补栏节奏略有下降。市场阶段性或走反套逻辑。 风险点 饲料仍处于相对高位；国外禽流感的影响；宏观系统性风险 1.本周市场行情回顾 一、产区市场走势概览 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 馆陶粉辛集粉浠水粉荆门红黑山红夏津红 数据来源：中泰期货研究所 5.50 鸡蛋价格 主产区蛋价（元/斤） 4.50 3.50 2.50 1.50 05-10 05-25 06-09 06-24 07-09 07-24 08-08 08-23 09-07 09-22 10-07 10-22 11-06 11-21 12-06 12-21 01-05 01-20 02-04 02-19 03-06 03-21 04-05 04-20 05-05 05-20 06-04 06-19 07-04 07-19 08-03 08-18 09-02 09-17 10-02 10-17 11-01 11-16 12-01 12-16 12-31 01-15 01-30 02-14 03-01 03-16 03-31 04-15 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 20142015201620172018 20192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 红蛋均价-粉蛋均价（元/斤） 中泰期货鸡蛋价格数据日报 2023.4.9 鸡蛋价格（元/斤） 粉蛋 4.3价格 今日价格 涨跌幅 红蛋 4.3价格 今日价格 涨跌幅 馆陶 4.38 4.38 0.00 荆门 4.55 4.45 -0.10 辛集 4.29 4.31 0.02 黑山 4.40 4.30 -0.10 浠水 4.87 4.69 -0.18 夏津 4.60 4.60 0.00 常德 4.89 睢县 4.60 4.60 0.00 粉蛋均价 4.41 4.36 -0.05 运城 4.50 4.50 0.00 北京红 4.90 4.65 -0.25 红蛋均价 4.54 4.49 -0.05 广州粉 4.75 4.65 -0.10 广州红 4.85 4.80 -0.05 东莞粉 4.75 4.65 -0.10 东莞红 4.82 4.71 -0.11 产区价格为45斤360枚鸡蛋裸蛋价，其中浠水和常德为带包装价 0.50 0.30 0.10 -0.10 -0.30 -0.50 -0.70 数据来源：中泰期货研究所 数据来源：中泰期货研究所 清明节后蛋价经历小幅下调后，周末蛋价再次转强，截止4月9日粉蛋均价4.36元/斤，红蛋均价4.49元/斤，红粉价差继续收敛，当前蛋价与上年同期持平，仍处于历史同时期最高价，养殖盈利较好。在产存栏偏低，恢复较慢，库存仍然较低，供给端对蛋价存在支撑，不过供给边际回升，消费难以持续支撑高价蛋，蛋价整体震荡偏弱运行。 二、销区：到车数下降，贸易处于亏损 广东和东莞早上7点日平均到车数 65 60 55 50 45 40 35 30 25 第36周第39周第42周第45周第48周第51周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周 20 数据来源：中泰期货研究所整理 本周销区鸡蛋到车数减少，产销区价格仍然倒挂，贸易亏损。 2.市场关键数据概览 供给：小蛋价格相对仍偏弱，走货加快 馆陶45-33鸡蛋价差（元/件） 60 50 40 30 20 10 0 01-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 -10 2019 2020 2021 2022 均值 2023 数据来源：中泰期货研究所 浠水45-33鸡蛋价差（元/件） 70 60 50 40 30 20 10 0 01-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 -10 2019 2020 2021 2022均值 2023 数据来源：中泰期货研究所 当前开产对应11月下旬补栏，开产量正常偏多，小蛋价格仍偏弱，随着蛋价整体下滑，小蛋走货加 快。 供给：开产仍大于淘汰，在产存栏增速放缓 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 5 淘鸡均价（元/斤） 淘汰鸡-聊城817大规格（元/斤） 4 3 2 1 0 3.5 3.0 2.5 2.0 01/0202/0203/0204/0205/0206/0207/0208/0209/0210/0211/0212/02 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 -1 20142015201620172018 2014201520162017201820192020202120222023 -220192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 •本周蛋价稍走弱，老鸡淘汰有所增加，但蛋价偏高，老鸡养殖有盈利，因此延淘仍是主流，整体淘汰量不大，淘鸡价格6.15元/斤，周稳定。屠宰企业下游走货一般，收购意愿不强。 •当前在产存栏较低，但开产正常偏多，老鸡延淘，在产存栏增加，不过环比3月预计增速放缓。 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 淘鸡/鸡蛋 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 201520162017201820192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 成本和利润：饲料成本暂企稳，养殖利润环比下滑同比偏高 6,000.00 玉米和豆粕均价（元/吨） 5,500.00 5,000.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 2017-04-01 2017-07-01 2017-10-01 2018-01-01 2018-04-01 2018-07-01 2018-10-01 2019-01-01 2019-04-01 2019-07-01 2019-10-01 2020-01-01 2020-04-01 2020-07-01 2020-10-01 2021-01-01 2021-04-01 2021-07-01 2021-10-01 2022-01-01 2022-04-01 2022-07-01 2022-10-01 2023-01-01 2023-04-01 1,500.00 3.0 斤蛋利润（元/斤） -0502-0503-0504-0505-0506-0507-0508-0509-0510-0511-0512-05 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 01 现货价:玉米:平均价现货价:豆粕 理 数据来源：同花顺，中泰期货研究所整 (0.5) 201520162017201820192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 4.00 馆陶地区斤蛋成本（元/斤） 3.50 3.00 2.50 2.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2022 2023 截止4月7日豆粕均价4010元/吨较上周小涨150，玉米均价2830元/吨较上周落10。蛋鸡养殖饲料成本小幅上涨，以馆陶为例，核算的小养殖户饲料成本3.3元/斤，综合成本在3.9元/斤左右。 饲料企稳略有上涨，蛋价下滑，养殖利润环比下降，不过同比偏高。 数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理 补栏：补栏进度有所放缓 蛋鸡苗价格（元/羽） 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 01-0103-0105-0107-0109-0111-01 20132014201520162017201820192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 本周鸡蛋价格回落，市场看多后市情绪下滑，养殖户补栏意愿减弱，且远月订单鸡苗赶不上中秋节前 开产，本周鸡苗补栏进度缓慢。 目前多数父母代鸡场远月商品鸡苗订单至6月份，部分在5月中旬，规模化种鸡场报价在3.6-3.9元/羽，小厂报价3.2-3.5元/羽；本周青年鸡企业销售转缓，订单至6-7月份，青年鸡（60日龄）主流报价16.0-18元/羽。 替代品：猪肉稳定，蔬菜继续回落 猪肉平均批发价（元/公斤） 54 52 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 24 22 20 18 16 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02 2014201520162017201820192020202120222023 6.5 28种重点监测蔬菜平均批发价（元/公斤） 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 01/0201/2202/0903/0603/2604/1605/0705/2506/1407/0507/2508/1409/0309/2110/1711/0611/2612/14 2014201520162017201820192020202120222023 22 21 白条鸡平均批发价（元/公斤） 20 19 18 17 16 15 14 13 菜蛋比（菜/蛋） 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 2014201520162017201820192020202120222023 2014201520162017201820192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分 以上数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理 基差：基差走弱，期货仍贴水 鸡蛋现货-05合约（5月基差） 2000 鸡蛋现货-09合约（9月基差） 2000 15001500 1000 1000 500 500 0 -500 0-1000 -500 -1000 06-0307-0308-0309-031