汽车行业周报（4.3~4.7）：重卡销量亮眼，马斯克计划访华

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块下跌2.4%，沪深300上涨1.8%。估值上，截止4月7日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为26倍，较前一周下跌0.7%。 投资建议：乘联会初步数据显示，乘用车今年以来累计零售427.5万辆，同比下降13%，今年以来累计批发502.1万辆，同比下降8%，整体需求较弱。我们预计随着后续新车型陆续上市，车市价格有望逐步企稳，同时在各地政策支持下需求端亦有望企稳回升，叠加同期低基数效应，Q2行业销量及营收预计将实现同比快速增长。同时，值得关注的是，路透社报道称马斯克计划4月访华，或将宣布新款特斯拉15万元级车型，并且，特斯拉宣布将在上海新建一家超级工厂专门生产该公司的储能产品Megapack，均有望催化估值已经较低的特斯拉产业链；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。 乘用车：3月1-31日，乘用车市场零售159.6万辆，同比持平，较上月增长17%；全国乘用车厂商批发195.5万辆，同比增长7%，较上月增长22%，在降价的刺激下，三月需求微幅恢复，但整体需求仍然较弱，同环比出现增长均是因基数较低，目前市场观望情绪较重，未来伴随需求的缓慢释放以及同期低基数，4月销量有望实现双位数增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子 （688533）、常熟汽饰（603035）。 新能源汽车：3月1-31日，新能源车市场零售54.9万辆，同比增长5%，较上月增长27%，渗透率达34.4%，较2月提升2.6pp；全国乘用车厂商新能源批发59.9万辆，同比增长32%，较上月增长21%，渗透率达30.6%，较2月下降0.1pp。近期新能源市场为应对燃油车降价带来的扰动，开启了新品降价与保价行动，零售/批发端均实现了同环比同步增长，渗透率方面，受降价刺激，零售端渗透率也得到了明显的提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团 （601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。 智能汽车：上海国际车展将于4月18日-4月27日进行，该会展将充分展示智能化新项目，有望进一步催化板块热度。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。 重卡：22年延迟的重卡更换需求正在逐步释放，第一商用车网初步数据显示3月行业销量9.7万辆，同环比均增长26%，二季度看，虽淡季会来临，但预计环比下降幅度有限 ， 复苏仍是重卡行业主线 。 主要标的 ：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；疫情风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5419.48点，下跌2.4%。沪深300指数报收4123.28点，上涨1.8%。子板块方面，乘用车板块下跌2.4%；商用载客车板块下跌3.2%；商用载货车板块下跌-3.3%；汽车零部件板块下跌2.5%；汽车服务板块下跌0.7%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业倒数第1位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，4.3-4.7） 图2：行业走势排名（4.3-4.7） 估值上，截止4月7日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为26倍，较前一周下跌0.7%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是光庭信息、中路股份、超捷股份、玲珑轮胎、西菱动力； 跌幅前五依次是超达装备、凯龙高科、继峰股份、腾龙股份、嵘泰股份。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（4.3-4.7） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（4.3-4.7） 原材料价格方面，上周钢材综合价格下跌1.3%，铜价下跌1.1%，铝价上涨0.5%，天然橡胶期货价格下跌3.3%，布伦特原油期货价格上涨6.7%，浮法玻璃价格上涨1.2%。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 3月乘用车市场缓慢恢复。3月1-31日，乘用车市场零售159.6万辆，同比持平，较上月增长17%。今年以来累计零售427.5万辆，同比下降13%。3月1-31日，全国乘用车厂商批发195.5万辆，同比增长7%，较上月增长22%。今年以来累计批发502.1万辆，同比下降8%。（来源：乘联会） 新能源销量持续增长。3月1-31日，新能源车市场零售54.9万辆，同比增长5%，环比增长27%。今年以来累计零售131.9万辆，同比增长15%；全国乘用车厂商新能源批发59.9万辆，同比增长32%，环比增长21%，新能源乘用车渗透率约30.6%。今年以来累计批发148.3万辆，同比增长24%。（来源：乘联会） 2023年1-2月中国占世界新能源车份额60%。2023年1-2月，世界汽车销量达到1,202万辆，同比下降3%，其中2023年中国车企的世界份额累计达到30%，2月中国汽车占世界汽车32%份额，比亚迪、特斯拉和上汽集团等中国车企回升效果最为突出，以丰田、铃木和起亚为代表的亚洲集团表现改善。2023年1-2月世界新能源乘用车达到150万辆，同比增长24%，其中中国新能源乘用车占世界新能源60%的份额。（来源：乘联会） 1-2月全国锂电总产量超102GWh。据工信部官微消息，2023年1-2月全国锂电总产量超过102GWh，同比增长24%。电池环节，储能电池产量超过15GWh，新能源汽车动力电池装车量约38GWh。出口贸易稳步增长，1-2月全国锂电出口总额达到706亿元。 （来源：工信部） 广州新能源补贴新规出炉，最高补贴1万元。3月31日，广州市发改委发布《广州市鼓励支持个人领域新能源汽车推广应用工作指引》。《指引》显示，广州将对个人消费者购买并使用自主品牌新能源汽车（含油电混动）给予综合性补贴。补贴标准为，机动车销售统一发票含税价在10万元（含）至15万元，补贴10000元/台；车辆价格在15万元（含）至20万元，补贴8000元/台；车辆价格在20万元（含）以上，补贴6000元/台。 （来源：第一电动车网） 内蒙古基本实现全省皮卡解禁。去年6月，在国务院皮卡解禁的政策号召下，内蒙古巴彦淖尔市率先放宽了皮卡城区通行限制，按照要求，除了高峰时段主城区的核心路段之外，巴彦淖尔其余区域均不限制皮卡通行。最近，巴彦淖尔市发布了《关于调整临河区城区及绕城线通行的通知》，规范货车通行管理，提出“皮卡车城区通行不受道路、时间限制”，实现皮卡全面进城。（来源：搜狐商用车） 中石化开启加油站转型。中石化于2023年启动了加油站的转型计划，通过将加油、加气、充电、加氢和换电等服务融合于一体。中石化将在全国范围内建设大规模的电动汽车充电桩和加氢站，并在已有的加油站站点上增设电动汽车充电桩和加氢站。同时，中石化也将研发并推广一种新型的电池快速充电技术，未来建设的能源服务站还将配备“智能换电”设备。（来源：卡车之家） 三一新能源工程车试验基地投用。近日，总投资超过1亿元、占地近百亩的三一新能源工程车辆试验中心投入使用，这是全球行业首座，也是目前配套最全的新能源工程车辆专用试验基地。（来源：中国卡车网） 浙江省发布通知，力争到2025年全省公共领域充电桩达8万个以上。浙江省发布《关于浙江省推动城市停车设施高质量发展的实施意见》的通知，明确到2025年，力争全省建成停车位1120万个，其中公共停车位240万个，公共领域充电桩8万个以上。《实施意见》明确新建公共建筑配建停车场及社会公共停车场充电设施配建率不低于10%，新建住宅配建停车位应100%建设充电设施或预留建设安装条件。（来源:充换电研究院） 英国3月新车销量同比增长18.2%。据路透社报道，英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）在4月5日发布的行业数据显示，随着供应链挑战继续缓解，英国3月份新车注册量为287,825辆，同比增长18.2%，连续第8个月增长。今年第一季度也成为英国汽车行业自2019年来销量最好的季度。与此同时，3月英国电动汽车销量也创下历史新高，达到46,626辆，同比增长18.6%。（来源：盖世汽车） 2.2公司新闻 表1：主要车企2/3月销量情况（单位：辆） 表2：本周汽车行业年报情况 特斯拉：特斯拉新款小型电动汽车公布。特斯拉规划，特斯拉新款小型电动汽车将配备53kWh磷酸铁锂（LFP）电池，目标销量4200万辆。据马斯克此前介绍，特斯拉正研发自主电池技术，使2.5万美元的自动驾驶电动汽车成为可能，特斯拉希望以目前Model 3或Model Y一半的成本制造“下一代”汽车。这也就意味着特斯拉下一代车型的入门售价，在中国市场将会来到15万元左右，而将要推出的小型车，或许是能够买到最便宜的特斯拉车型。（来源：快科技） 特斯拉：特斯拉将在上海建造新的超级工厂专门生产Megapack巨型电池。据悉 Megapack是一款功能强大的电池，可存储能源并供能，有助于稳定电网、预防断电。 Megapack能够可靠、安全地为电网存储能源，既无需建造天然气调峰电厂，又避免断电，特斯拉官方资料显示，每台Megapack机组可存储超过3 MWh的能源，足以满足3,600户家庭一小时的用电需求。（来源：新华社） 比亚迪：郑州比亚迪工厂正式投产。4月6日，郑州比亚迪投产仪式在航空港区兴港新能源产业园举行，启动首车下线。2021年，郑州比亚迪汽车有限公司7.27亿元竞得郑州4宗约4104亩工业用地，参照此前合肥比亚迪的投产规模，郑州比亚迪生产基地建成之后，年产能将会在40万辆左右，将极大助力今年比亚迪300万销量目标。（来源 ：快科技） 高合汽车：4月3日，创新型科技公司华人运通旗下高合汽车与全球顶级奢华音响品牌Meridian Audio英国之宝宣布深化战略合作，双方将进一步加强在豪华车载音响系统领域的合作，共同探索不断进化的音效体验。据悉，高合第三款车型上也将继续搭载英国之宝音响系统。（来源:盖世汽车） 福特：国产Ranger计划在4月中旬举办的上海车展上正式亮相，并将在今年年末开启订购。福特Ranger作为一款名闻遐迩的全球化皮卡，目前已经在全球180个国家/地区有销售，此次正式进入全球第二大皮卡市场中国，将会是福特Ranger全球化的重要一步。 （来源：搜狐商用车） 一汽大众：近日，一汽-大众佛山分公司新能源汽车跃阶发展项目签约仪式在广东佛山举行。一汽-大众佛山分公司新能源汽车跃阶发展项目通过实施“百亿投入、千亿产值”跃阶计划，建成“全过程数智化·高质量·新能源”样板基地，2023年-2028年预计将增加固定投资，3款全新车型和4款改款或新能源车型投入，力争五年内实现投入超百亿元、产值千亿元。截至2023年2月，佛山分公司投产12款车型，累计产量261万辆。 （来源:选车网） 2.3一周新车速递 表3：一周新车速递 2.4一/二月欧美各国销量 表4：1/2月欧美各国汽车销量情况 中欧/东欧合计包括俄罗斯、波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利、罗马尼亚